Deutsche EuroShop AG Geschäftsbericht 2018 Deutsch

Einführung und Kennzahlen
Inhalt
Shopping
Center
Investor Relations
Zusammengefasster Lagebericht
Konzernabschluss
Service

DEUTSCHE EUROSHOP IM ÜBERBLICK in Mio. € Umsatzerlöse EBIT Finanzergebnis Bewertungsergebnis EBT Konzernergebnis FFO je Aktie in € Ergebnis je Aktie in € * EPRA Earnings je Aktie in € * Eigenkapital** Verbindlichkeiten Bilanzsumme Eigenkapitalquote in % ** LTV-Verhältnis in % Liquide Mittel Net Asset Value (EPRA) Net Asset Value je Aktie in € (EPRA) Dividende je Aktie in € * unverwässert ** inkl. Fremdanteile am Eigenkapital *** Vorschlag UMSATZ in Mio. € EBIT in Mio. € EBT * in Mio. € Differenz 3 % 4 % -18 % -38 % -41 % -4 % -44 % -1 % 0 % -1 % 0 % 9 % 0 % 0 % 3 % Ziel 153 150 2018 225,0 199,1 -41,3 -55,7 102,1 79,4 2,43 1,29 2,39 2.573,4 2.036,8 4.610,2 55,8 31,8 116,3 2.667,5 43,17 1,50 *** 2017 218,5 192,4 -35,1 8,6 165,8 134,3 2,54 2,31 2,42 2.574,9 2.052,1 4.627,0 55,6 32,4 106,6 2.668,4 43,19 1,45 FFO Ergebnis Ziel FFO in Mio. € 150,4 151 148 FFO je Aktie in € Ergebnis Ziel Ziel 225,0 222 – 226 222 – 226 Ergebnis Ziel Ziel 199,1 194 – 198 194 – 198 Ergebnis Ziel Ziel 160,9 159 – 162 161 – 164 Ergebnis Ziel 2,43 2,40 – 2,44 Ziel 2,43 – 2,47 2018 2019 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020 * ohne Bewertungsergebnis

EDITORIAL LIEBE LESERINNEN, LIEBE LESER, die Deutsche EuroShop hat das Geschäftsjahr 2018 mit guten operativen Geschäftszahlen abgeschlossen und ihre Prognosewerte sogar übertreffen können. Dabei war das Marktumfeld für den stationären Einzelhan- del ambivalent. Einerseits konnte die wach- sende Wirtschaft erneut positive Impulse für den Konsum geben, andererseits stellte der dynamisch wachsende Onlinehandel für man- che Händler weiter eine Herausforderung dar. Auch der Blick auf die Börse zeigt ein differenziertes Bild. Im letzten Jahr hat unser Aktienkurs – ungeachtet der guten operativen Ergebnisse – nachgegeben und liegt deut- lich unter dem inneren Wert der Aktie. Eine Entwicklung, die bei Shoppingcenter-Aktien weltweit zu beobachten ist und die vor allem mit dem aktuellen Transformationsprozess im Einzelhandel verbunden ist. Bei diesen Entwicklungen lohnt es sich insbesondere einmal tiefer in unser Shop- pingcenter-Portfolio zu schauen. Im aktuel- len Geschäftsbericht geben wir Ihnen viele interessante Einblicke in unser Geschäft und wie wir es betreiben. Wir zeigen Ihnen, wie sich unsere Center als lebendige Marktplätze auch zukünftig gut positionieren können und darüber hinaus optimal in die Omnichannel- Einkaufswelten eingebunden werden. Unter dem Motto „Show & Room“ präsen- tieren wir Ihnen, dass unsere Center mehr denn je attraktive und sich den Wünschen der Kunden laufend anpassende Einkaufsde- stinationen sind. Hier bieten wir erfolgreichen Shop-Konzepten und auch Events eine leben- dige Showbühne und viel Platz, sich live zu präsentieren und auch Neues auszuprobieren. Für die Kunden sind unsere Center damit inte- ressante Orte des Entdeckens und Staunens, D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 des Erlebens und Träumens sowie des Fühlens und Genießens. Damit dies so bleibt, tätigen wir mit unseren „At your Service“- und „Mall Beautification“-Programmen in den nächs- ten Jahren umfangreiche Investitionen. So halten wir unsere Center nicht nur technisch auf einem modernen Stand, sondern bieten den Besuchern ein zeitgemäßes, spannen- des und angenehmes Shoppingumfeld. Erste Kundenbefragungen zeigen uns, dass wir hier den Geschmack und die Bedürfnisse unserer Centergäste gut treffen. Ebenso treiben wir die Digitalisierung voran. Seit kurzem haben unser Main-Taunus- Zentrum und die Altmarkt-Galerie Dresden einen digitalen Zwilling, eine „Digital Mall“. Damit haben unsere Kunden schon heute online Zugriff auf rund eine halbe Million Produkte, die shopübergreifend gesucht, ver- glichen und anschließend mit wenigen Klicks unverbindlich reserviert werden können. Hier bietet sich ein echtes Omnichannel-Erlebnis für eine stetig wachsende Anzahl von Produk- ten und Brands. Vieles ist dabei erst in der Entwicklung. Eine besonders spannende Idee ist, die Produkte, die in den Shops unserer Centern in bester Lage verfügbar sind, direkt von dort auszuliefern. Viele unserer Kunden wohnen im direkten Umfeld unserer Center, sodass wir hier eine Chance haben, jederzeit einen optimalen Service zu bieten – sei es nun offline, online oder mit einer individuellen Mischung aus beidem. Ich wünsche Ihnen gute Unterhaltung beim Lesen und bedanke mich für Ihr Vertrauen. Ihr Wilhelm Wellner Sprecher des Vorstands 0 0 1

SHOW ROOM d n a g n U R H ü f n i E / t l a h n I / e l e i Z d n u e t r e W 001 EINFÜHRUNG U2 Kennzahlen 001 Editorial 002 Unsere Werte / Unsere Ziele 004 Vorstandsinterview 010 Bericht des Aufsichtsrats 016 SHOPPING 024 Omnichannel-Trends 028 Das habe ich mir gekauft 030 E-Commerce 034 Raum für die Show 038 Forsa Umfrage 040 Konsumprognose 2019 126 ZUSAMMEN- GEFASSTER LAGEBERICHT 155 KONZERN- ABSCHLUSS 098 INVESTOR RELATIONS 098 Die Shoppingcenter-Aktie 106 Hauptversammlung 107 Konferenzen und Roadshows 108 Marketing 112 Corporate Governance 120 EPRA-Berichterstattung 189 SERVICE 190 Glossar 193 Impressum / Disclaimer 194 Finanzkalender 2019 195 Mehrjahresübersicht 044 CENTER 044 Centerübersicht 062 Unser Portfolio 072 Aktionen in den Centern 074 Umwelt 082 Mieter-Praxisbeispiele 086 Buchtipp Shoplifter! 090 Neue Services 094 Erfolgsfaktor Shop 097 Digital Malls WERTE ZIELE Wir sind Deutschlands einzige Aktiengesellschaft, die ausschließ- lich in Shoppingcenter an erstklassigen Standorten investiert. Nur ausgewählte Immobilien sind für uns Investitionsobjekte. Ein hoher Qualitätsanspruch und große Flexibilität sind für uns ebenso wich- tig wie eine nachhaltige Ertragsentwicklung durch indexierte und umsatzgebundene Mietverträge. Hinzu kommen ein mit rund 99 Pro- zent überdurchschnittlich hoher Vermietungsstand und ein professio- nelles Centermanagement. Das sind die Grundwerte unseres Erfolgs. Für die Deutsche EuroShop zählt nicht der schnelle Erfolg, sondern eine dauerhaft stabile Wertentwicklung des Port folios. Unser Ziel ist die Erwirtschaftung eines hohen Liquiditätsüberschusses aus der langfristigen Vermietung der Shoppingcenter, um unseren Aktionä- ren Jahr für Jahr eine attraktive Dividende ausschütten zu können. Dazu werden wir weitere Spitzenobjekte erwerben, um uns als eines der europaweit größten auf Einzelhandelsimmobilien spezialisierten Unternehmen zu etablieren. 2 0 0

D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 0 0 5 OLAF BORKERS WILHELM WELLNER „UNSERE UMSATZ- ERLÖSE STIEGEN UM DREI PROZENT.“ OLAF BORKERS Herr Borkers und Herr Wellner, können Sie uns bitte kurz die wichtigsten Ergebnisse des abgelaufenen Geschäfts- jahres erläutern? Olaf Borkers: Wir waren auch 2018 operativ erfolgreich und sind mit den Ergebnissen zufrieden. Unsere Umsatzerlöse stiegen um drei Prozent auf 225,0 Millionen Euro, das Ergebnis vor Zinsen und Steuern lag mit 199,1 Millionen Euro um 3,5 Prozent über dem Vorjahr. Beim Ergebnis vor Steuern ohne Bewertungsergebnis ergab sich eine deutliche Steigerung um fünf Prozent auf 160,9 Millionen Euro. Auch mit um 1,5 Pro- zent auf 150,4 Millionen Euro gesteigerten FFO konnten wir ein gutes Ergebnis erzielen. Wilhelm Wellner: Die positiven Einflussfak- toren für diese Entwicklung waren die in den letzten Jahren vollzogenen Portfolioerwei- terungen, eine weiter stabile Vermietungs- und Betriebskostenquote sowie geringere Zinskosten. Bei der Bewertung des Portfolios gab es nach vielen Jahren deutlich steigender Shoppingcenterpreise zum ersten Mal seit 2009 einen kleinen Dämpfer. Das wettbe- werbsintensive Marktumfeld im stationären Einzelhandel, der wachsende E-Commerce und damit auch angepasste Erwartungen an die Mietenentwicklung spiegelten sich in einer Kaufzurückhaltung von Investoren und damit etwas gestiegenen Ankaufsrenditen für Shop- pingcenter in Deutschland wider. Zusammen mit höheren Investitionen in die Modernisie- rung und Positionierung des Bestandsport- folios führte dies zu durchschnittlich leicht gesunkenen Immobilienwerten und einem Bewertungsergebnis von -58,3 Millionen Euro.

SHOW ROOM d n a g n U R H ü f n i E / w e i v r e t n i s d n a t s r o V 6 0 0 WILHELM WELLNER OLAF BORKERS Das Gesamtbild kann sich aber weiterhin sehen lassen: Unser operatives Ergebnis, die EPRA-Earnings, entwickelte sich positiv und stieg um 4,3 Prozent auf 147,4 Millionen Euro, und der EPRA Net Asset Value blieb mit 43,17 Euro je Aktie nahezu unverändert auf Vorjahresniveau. Glückwunsch, damit haben Sie 2018 die eigenen Prognosen übertroffen – waren Sie zu pessimistisch? Wilhelm Wellner: Ich denke nicht, dass wir pessimistisch waren. Wir planen jedoch die Mieten- und Kostenentwicklung im vor- herrschenden Marktumfeld des stationären Einzelhandels etwas vorsichtiger. Aber wir freuen uns natürlich über die weiter positive Umsatzentwicklung, und lassen uns auch gern von niedriger als geplanten Zinskosten sowie sehr niedrigen Wertberichtigungen auf Mietforderungen positiv überraschen. Welche Center haben Ihnen mehr Freude bereitet: die im Inland oder die im Ausland? Auf welchen Erfolgsfaktoren basiert das Geschäftskonzept der Deutsche EuroShop zukünftig? Was macht Ihre Einkaufszentren für den Einzelhandel und deren Kunden so attraktiv? Wilhelm Wellner: Die wichtigsten Erfolgs- faktoren für ein Einkaufszentrum sind und bleiben dessen Lage, ein erstklassiges Shoppingangebot und eine hohe Aufent- haltsqualität. Unsere Center befinden sich alle in Innenstadtlage oder an etablierten Standorten. Mehr als 175 Millionen Menschen besuchen jährlich unsere Zentren. Diesen Kundinnen und Kunden bieten wir ein beson- deres Einkaufserlebnis. Wilhelm Wellner: Man sollte das Portfo- lio als Ganzes sehen, denn jedes Center unterliegt auch seinen ganz eigenen loka- len Markteinflüssen und -zyklen. Wenn ich Ihnen aber einige Highlights nennen soll, dann folgende: Die City-Arkaden Wuppertal und das Olympia Center in Brünn hatten die beste Entwicklung bei der Kundenfrequenz und das Main-Taunus-Zentrum und die Árkád Pécs waren bei den Handelsumsätzen vorne dabei. Die beste Mieteinnahmenentwicklung zeigten das Phoenix-Center in Harburg sowie die City-Arkaden in Klagenfurt. Und beim Bewertungsergebnis haben uns letztes Jahr besonders unsere Center in Passau und Pécs erfreut.

„DIE WICHTIGSTEN ERFOLGSFAKTOREN FÜR EIN EINKAUFSZENTRUM SIND UND BLEIBEN DESSEN LAGE, EIN ERSTKLASSIGES SHOPPINGANGEBOT UND EINE HOHE AUFENTHALTSQUALITÄT.“ WILHELM WELLNER Sie sagen es selbst, der stationäre Einzelhandel hat es momentan nicht leicht. Wie reagieren Sie auf die neuen Heraus- forderungen für den Einzelhandel? Wilhelm Wellner: Die Deutsche EuroShop investiert wie auch in den Vorjahren kontinu- ierlich in die Attraktivität der Einkaufszent- ren. 2018 haben wir dazu eigene Programme gestartet, die unter den Labels „At-your-Ser- vice“ und „Mall Beautification“ auch zukünftig für einen weiter verbesserten Komfort und eine tolle Aufenthaltsqualität sorgen werden. Beides zusammen sichert uns gute Kunden- frequenzen, die eine wichtige Basis für unse- ren Geschäftserfolg sind. Olaf Borkers: Die genannten Investitionen finanzieren wir übrigens überwiegend mit eigenerwirtschafteten Mitteln, den Funds from Operations. Dies zeigt noch einmal deutlich die hohe Ertragskraft unserer Bestandsimmobilien. Für 2019 und 2020 haben Sie eine weitere Erhöhungen der Dividende von 1,50 Euro auf 1,55 Euro und 1,60 Euro geplant. Woher nehmen Sie die Zuversicht? Olaf Borkers: Die Deutsche EuroShop ist an 21 nahezu voll vermieteten Einkaufszentren beteiligt, die einen gut planbaren Cashflow erwirtschaften. Dies ermöglicht es uns, auch für dieses und nächstes Jahr Dividendener- höhungen in Aussicht zu stellen. Der Onlinehandel gewinnt immer mehr an Bedeutung. Sehen Sie dies als Bedrohung für Ihre Einkaufszentren? Wilhelm Wellner: Der Onlinehandel ist für uns Herausforderung und Chance zugleich. Der Kunde sucht häufig nicht nur ein Produkt, sondern oft auch das Drumherum – das Ein- kaufserlebnis. In unseren Shoppingcentern findet er dies und noch viel mehr, beispiels- weise besondere Services und die sofortige Verfügbarkeit und Vergleichbarkeit einer Vielzahl von Produkten. Auch wenn das Marktumfeld nicht einfach ist, sind wir mit unseren gut etablierten Standorten und der hohen Kundenfrequenz weiter ein interessan- ter Partner für den stationären Einzelhandel. Und die On- und Offline-Welten sind ja schon lange nicht mehr getrennt – sie wachsen weiter zusammen. Aktuell beschäftigen wir uns mit dem Roll-out des Konzepts der Digital Mall, einem digitalen Zwilling eines Shopping- centers, bei dem zukünftig die in einem Center verfügbaren Produkte per Smartphone und Klick gesucht, ausgewählt und reserviert werden können. Auch wenn noch vieles im Aufbau ist, sehe ich hier eine sehr spannende Entwicklung. Die Deutsche EuroShop ist ganz vorne mit dabei, zu den ersten Digital Malls gehören unsere Altmarkt-Galerie in Dresden und das Main-Taunus-Zentrum bei Frankfurt. Trotz der guten Zahlen notiert die Deutsche-EuroShop-Aktie deutlich unter dem Substanzwert. Was sind die Gründe? Wilhelm Wellner: Der gutachterlich ermit- telte Substanzwert, der sogenannte Net Asset Value, liegt bei gut 43 Euro je Aktie, am Jahresende lag der Aktienkurs jedoch ca. 40 Prozent darunter. Dieser Abschlag reflek- tiert weiterhin – wie bei den meisten Shop- pingcenter-Aktien weltweit – die deutliche Verunsicherung der Aktionäre aufgrund des stark wachsenden Onlinehandels und der großen Herausforderungen für den statio- nären Handel. Auch wenn es diese Heraus- forderungen gibt, erscheint diese Diskrepanz überzogen. Wir konzentrieren uns daher in dieser Marktphase auch auf eine intensive und transparente Kommunikation mit allen Stakeholdern bzgl. der operativen Entwick- lung unserer Center. Für diese erwarten wir weiter stabile Mieterträge, die beim aktuellen Aktienkurs eine sehr gute Basis für eine inte- ressante Dividendenrendite sind. Wir sind optimistisch, dass die Börse unseren Erfolg über die Zeit wieder stärker honorieren wird und sich der Substanz- und Börsenwert wieder annähern. D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 0 0 7

SHOW ROOM d n a g n U R H ü f n i E / w e i v r e t n i s d n a t s r o V 8 0 0 „NIEDRIGE ZINSKOSTEN WIRKEN SICH DIREKT POSITIV AUF UNSER ERGEBNIS AUS.“ OLAF BORKERS Wie können die Unternehmensergebnisse in den nächsten Jahren gesteigert werden? Wie sehen diese Ziele aus? Sind Sie selbst Aktionäre der Deutsche EuroShop? Olaf Borkers: In den nächsten drei Jah- ren stehen mehr als 450 Millionen Euro an Immobilienkrediten zur Refinanzierung an. Die auslaufenden Kredite haben einen durch- schnittlichen Zinssatz von rund 4,50 Prozent. Derzeit können wir uns zu Zinssätzen von deutlich unter 2,0 Prozent finanzieren. Nied- rige Zinskosten wirken sich direkt positiv auf unser Ergebnis aus. Was kann man 2019 operativ von der DES erwarten? Wilhelm Wellner: Es ist in einem Umfeld mit stark wachsendem Onlinehandel und weiter steigendem Flächenangebot nicht zu erwar- ten, dass das Geschäft 2019 deutlich leichter wird. Wir sehen uns aber mit unserem Port- folio und den eingeleiteten Investitions- und Digitalisierungsmaßnahmen operativ gut auf- gestellt. Wenn sich die – teilweise sehr indivi- duellen – Probleme von Einzelhändlern nicht häufen und sich die allgemeine Wirtschafts- lage wie erwartet weiter positiv entwickelt, sollten wir unsere Ziele auch in diesem Jahr gut erreichen können. Wilhelm Wellner: Wir gehen im laufenden Jahr von stabilen Umsätzen ungefähr auf Niveau des Vorjahres in einer Bandbreite von 222 und 226 Millionen Euro aus. Daraus sollte sich, bei leicht höheren Grundstücksbetriebs- kosten ein EBIT zwischen 194 bis 198 Millio- nen Euro ergeben. Auf dieser Basis erwarten wir dann ein operatives Ergebnis vor Steuern, wir nennen es EBT ohne Bewertungsergeb- nis, zwischen 159 bis 162 Millionen Euro. Bei den Funds from Operations planen wir mit 148 bis 151 Millionen Euro bzw. 2,40 Euro bis 2,44 Euro je Aktie. Wie ist der Ausblick für zukünftige Ausschüttungen? Olaf Borkers: Bei einer erwarteten stabilen operativen Geschäftsentwicklung und mög- lichen weiteren Einsparungen bei den Finan- zierungskosten kann sich das Ertragsniveau der Deutsche EuroShop auch zukünftig noch weiter verbessern und bietet damit eine solide Basis für attraktive Dividenden. Wilhelm Wellner: Ja. Wir glauben an den nachhaltigen Unternehmenserfolg. Olaf Borkers: Und bei einer Dividendenren- dite von derzeit rund 5,7 Prozent ist die Aktie ein attraktives Investment für langfristig ori- entierte Aktionärinnen und Aktionäre. Vielen Dank für das Gespräch und die offenen Antworten. DAS INTERVIEW fü hr te Nicol a s Li ss n er.

DER VORSTAND Wilhelm Wellner ist gelernter Bank- kaufmann und hat einen Abschluss als Diplom-Kaufmann an der Univer- sität Erlangen-Nürnberg sowie einen Abschluss als Master of Arts (Econo- mics) an der Wayne State University Detroit. Seine berufliche Laufbahn begann er 1996 bei der Siemens AG als Spezialist für internationale Projekt- und Exportfinanzierungen. Ab 1999 war Herr Wellner als lei- tender Angestellter im Bereich Unternehmens finanzierung bei der Deutschen Lufthansa AG für eine Vielzahl von Kapitalmarkttrans- aktionen verantwortlich und beglei- tete zahlreiche M&A- Projekte. 2003 wechselte Herr Wellner zur ECE Projekt management G.m.b.H. & Co. KG in Hamburg, dem europäischen Marktführer auf dem Gebiet inner- städtischer Einkaufszentren. Als Chief Financial Officer der internatio- nalen Holdinggesellschaft gestaltete er die Expansion des Shoppingcen- ter-Entwicklers verantwortlich mit, 2009 wurde er zum Chief Investment Officer der ECE-Gruppe berufen. Von 2012 bis 2014 verantwortete Herr Wellner als Chief Financial Officer die Bereiche Finanzen, Personal, Recht und Organisation bei der Railpool GmbH, einer in München ansässigen Leasing gesellschaft für Schienenfahrzeuge. Seit Anfang 2015 ist er im Vorstand der Deutsche EuroShop AG. Wilhelm Wellner ist verheiratet und hat zwei Kinder. OLAF BORKERS MITGLIED DES VORSTANDS WILHELM WELLNER SPRECHER DES VORSTANDS Nach einer Dienstzeit als Schiffs- offizier bei der Bundes marine absolvierte Olaf Borkers 1990 eine Banklehre bei der Deutschen Bank AG. Es folgte ein Studium der Betriebswirtschaft in Frankfurt am Main. Ab 1995 war Herr Borkers für die Deutsche Bank AG als Kreditana- lyst in Frankfurt und Hamburg tätig. Im Jahr 1998 wechselte er als Vor- standsassistent zur RSE Grundbesitz und Beteiligungs AG, Hamburg. 1999 wurde Herr Borkers in den Vor- stand der TAG Tegernsee Immobilien und Beteiligungs-AG, Tegernsee und Hamburg, berufen, wo er bis September 2005 die Bereiche Finanzen und Investor Relations verantwortete. Zusätzlich hatte er in der TAG-Gruppe verschiedene Aufsichtsrats- und Geschäftsführungs- mandate inne. Olaf Borkers ist seit Oktober 2005 Mitglied des Vorstands der Deutsche EuroShop AG. Er ist verheiratet und hat zwei Kinder. D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 0 0 9

SHOW ROOM d n a g n U R H ü f n i E / s t a r s t h c i s f u A s e d t h c i r e B 0 1 0 BERICHT DES AUFSICHTSRATS SEHR GEEHRTE AKTIONÄRINNEN UND AKTIONÄRE, im Folgenden möchte ich Sie über die Arbeit des Aufsichtsrats im abgelaufenen Geschäftsjahr informieren. ZUSAMMENARBEIT VON AUFSICHTSRAT UND VORSTAND Der Aufsichtsrat hat die ihm nach Gesetz und Satzung obliegenden Aufgaben im Geschäfts- jahr 2018 wahrgenommen und die Entwick- lung der Deutsche EuroShop AG intensiv begleitet. Der Vorstand hat die strategische Ausrichtung des Unternehmens mit dem Auf- sichtsrat abgestimmt und hat uns den Status der Strategieumsetzung in regelmäßigen Abständen erörtert. Der Aufsichtsrat hat den Vorstand in der Geschäftsführung überwacht und beraten. Der Vorstand hat uns regelmä- ßig, zeitnah und ausführlich über die Entwick- lung der Geschäfte unterrichtet. Über alle wichtigen Ereignisse, die von wesentlicher Bedeutung für die Beurteilung der Lage und Entwicklung sowie für die Lei- tung des Unternehmens waren, wurde ich als Aufsichtsratsvorsitzender unverzüglich durch den Vorstand informiert. In regelmä- ßigen Telefonkonferenzen mit dem Vorstand wurde ich auch zwischen den Sitzungstermi- nen des Aufsichtsrats und seiner Ausschüsse fortlaufend ausführlich unterrichtet. SCHWERPUNKTE DER BERATUNGEN In unseren regelmäßigen Beratungen befass- ten wir uns detailliert mit der Finanz-, Ver- mögens- und Ertragslage sowie mit dem Risikomanagement unserer Gesellschaft. In diesem Zusammenhang prüften wir auch das Vorliegen der formalen Voraussetzungen für die Umsetzung einer effizienten Überwachung unserer Gesellschaft sowie die Wirksamkeit unserer Kontrollmöglichkeiten. Über die wesentlichen Einflussgrößen für das Geschäft wurden wir fortlaufend informiert. Wir beschäftigten uns mit der Entwick- lung der Bestandsobjekte, insbesondere mit deren Umsatz- und Frequenzentwicklung, den Außen- und Vermietungsständen sowie mit der Liquiditätslage des Unternehmens. Ausführlich und fortlaufend diskutiert wurde in den Sitzungen des abgelaufenen Jahres die Strategie der Gesellschaft und die Frage, wie die Gesellschaft in einem Umfeld fortwäh- rend niedriger Zinsen, eines im Jahresverlauf REINER STRECKER VORSITZENDER DES AUFSICHTSRATS nachlassenden Investoreninteresses nach Einzelhandelsimmobilien in Deutschland bei rückläufigen Besucherzahlen und Umsätzen der Mieter infolge eines wachsenden Online- handels agieren sollte. Intensiv wurde das umfangreiche Investitionsprogramm für die Jahre 2018 bis 2022 zur Steigerung der Wett- bewerbsfähigkeit unserer Einkaufszentren weiter erörtert und darüber hinaus auch die perspektivischen Möglichkeiten aus Betreiber- sicht, die weitere Integration des On- und Off- linehandels voranzutreiben. Mit dem Vorstand wurde regelmäßig über die Entwicklungen an den Kapital-, Kredit-, Immobilien- und Einzel- handelsmärkten und die Auswirkungen auf die Strategie der Gesellschaft gesprochen. Dabei wurden zwischen Vorstand und Aufsichtsrat verschiedene Investment- und Refinanzie- rungsmöglichkeiten erörtert. Regelmäßig wurde uns über die Umsatzentwicklung der Mieter und deren Zahlungsverhalten sowie über die Kreditpolitik der Banken berichtet. Vorstand und Aufsichtsrat haben zudem regel- mäßig die Bewertung der Gesellschaft durch die Börse bzw. deren Teilnehmer diskutiert und Peergroup-Vergleiche angestellt.

Der Aufsichtsratsvorsitzende und das Auf- sichtsratspräsidium haben mit dem Vorstand weitere aktuelle Themen bei Bedarf erörtert. Geschäfte, die der Zustimmung des Auf- sichtsrats oder eines Ausschusses bedurf- ten, haben wir in den planmäßigen Sitzungen besprochen und entschieden. Zudem wurden für zustimmungspflichtige Geschäfte des Vorstands bei Bedarf schriftliche Umlaufbe- schlüsse vom Aufsichtsrat und dem zustän- digen Ausschuss gefasst. Alle Beschlüsse im Berichtszeitraum erfolgten einstimmig. Zur Vermeidung von Interessenkonflikten enthiel- ten sich die Betroffenen ggf. ihrer Stimme. In einzelnen Sitzungen haben wir zeitweise in Abwesenheit des Vorstands getagt. SITZUNGEN Im Geschäftsjahr 2018 fanden vier ordent- liche Aufsichtsratssitzungen statt. Es gab im Berichtsjahr kein Aufsichtsratsmitglied, das nur an der Hälfte oder an weniger als der Hälfte der Sitzungen des Aufsichtsrats und der Ausschüsse, denen es angehört, teilgenommen hat. Die individuelle Präsenz der Aufsichtsratsmitglieder bei den Auf- sichtsratssitzungen und den Sitzungen der Ausschüsse finden Sie in der nachfolgenden Übersicht: April-Sitzung In der ersten ordentlichen Sitzung am 25. April 2018 waren die Darstellungen des Vorstands zu den finanziellen, bilanziellen und steuerlichen Aspekten des Jahresabschlus- ses 2017 der Schwerpunkt der Sitzung. Darü- ber hinaus erläuterte der Abschlussprüfer die Ergebnisse seiner Jahresabschlussprüfung. Im Rahmen der anschließenden Diskussion des Jahresabschlusses legten wir auch dieses Jahr besonderen Wert auf die Erläuterungen des Vorstands und des Abschlussprüfers zu den Immobilienbewertungen. Zudem disku- tierten wir mit dem Vorstand die Dividenden- strategie der Gesellschaft auf der Grundlage von längerfristigen Unternehmens-Szenario- rechnungen. Der Vorstand stellte uns aktuelle Aufsichtsratssitzungen 25.04.2018 28.06.2018 28.09.2018 29.11.2018 Reiner Strecker (Vors.) Karin Dohm (stv. Vors.) Thomas Armbrust Beate Bell Manuela Better Dr. Henning Kreke Alexander Otto Klaus Striebich Roland Werner Ausschusssitzungen Reiner Strecker (Vors.) Karin Dohm (stv. Vors.) Thomas Armbrust Telefonkonferenzen Reiner Strecker (Vors.) Karin Dohm (stv. Vors.) Thomas Armbrust + = teilgenommen - = entschuldigt + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + - + - + + Präsidium 11.04.2018 Prüfungs- ausschuss 11.04.2018 Präsidium 29.11.2018 + + + + + + + + + Prüfungs- ausschuss 11.05.2018 Prüfungs- ausschuss 12.08.2018 Prüfungs- ausschuss 12.11.2018 + + + + + + + + + Akquisitionsmöglichkeiten vor und berichtete über die Umsetzung der Umstrukturierungs- und Modernisierungskonzepte für einzelne Center. Die ECE stellte uns zudem ihr Konzept für die Attraktivitätssteigerung der Center mit weiteren Details vor. Schließlich wurde die Tagesordnung für die Hauptversammlung einstimmig verabschiedet. Juni-Sitzung Nachdem die Hauptversammlung am 28. Juni 2018 die Aufsichtsräte Dr. Henning Kreke und Alexander Otto wiedergewählt hatte, nahmen wir in der anschließenden Sitzung am glei- chen Tag die Neuordnung des Aufsichtsrats vor. Die Aufgabenverteilung blieb nach den entsprechenden Wahlen unverändert. Der Vorstand erläuterte uns danach den aktuellen Projektstand für die Erweiterung der Galeria Bałtycka in Danzig und die für Deutschland erkennbar nachlassenden Aktivitäten am Investmentmarkt für Einkaufszentren. Außer- dem berichtete uns der Vorstand über aktuelle Anschlussfinanzierungen für die Shopping- center in Wildau und Neunkirchen. September-Sitzung In unserer dritten Sitzung am 28. Septem- ber 2018 befassten wir uns intensiv mit der Strategie der Gesellschaft und den daraus abzuleitenden Maßnahmen und Ansätzen vor dem Hintergrund des weiter zunehmenden Wettbewerbs für den stationären Einzelhan- del durch den Onlinehandel. Diskutiert wur- den auch mögliche Verkaufsszenarien für einzelne Einkaufszentren. Es wurde verein- bart, dass die ECE dem Aufsichtsrat unserer Gesellschaft die Digitalisierungsoptionen für unser Portfolio vorstellen soll. Schließlich diskutierten wir mit dem Vorstand grundsätz- liche Überlegungen zu einem Aktienrückkauf. Wir beschlossen in dieser Sitzung die Verlän- gerung des Anstellungsvertrages mit Herrn Borkers bis September 2022. November-Sitzung Die letzte Sitzung des Jahres fand am 29. November 2018 im tschechischen Brünn statt, nachdem wir uns am Vortag vor Ort über die aktuelle Situation unseres Einkaufszent- rums Olympia informiert und zwei weitere Wettbewerbscenter besichtigt hatten. Der Vorstand berichtete uns in der Sitzung über die Vermietungsaktivitäten und die Umset- zung der Investitionsmaßnahmen, D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 0 1 1

SHOW ROOM d n a g n U R H ü f n i E / s t a r s t h c i s f u A s e d t h c i r e B 2 1 0 insbesondere der Programme „At your Ser- vice“ und „Mall Beautification“ in verschiede- nen Centern. Zudem stellte uns der Vorstand aktuelle Entwicklungen am Shoppingcen- ter-Investmentmarkt vor. Wir diskutierten ausführlich die vom Vorstand vorgestellte mit- telfristige Unternehmensplanung und aktuelle Entwicklungen im Einzelhandel. Schließlich diskutierten wir die Ergebnisse einer Analyse des Vorstands über die möglichen Auswirkun- gen eines Aktienrückkaufs auf Kennzahlen unserer Gesellschaft. GREMIEN / AUSSCHÜSSE Der Aufsichtsrat hat mit dem Aufsichtsrats- präsidium, dem Prüfungsausschuss und dem Ausschuss „Kapitalmarkt“ drei Ausschüsse gebildet. Die Ausschüsse sind mit jeweils drei Mitgliedern besetzt. Das Aufsichtsratspräsi- dium bildet gleichzeitig den Nominierungs- ausschuss. Die Anzahl der Ausschüsse und der Ausschussmitglieder erscheint uns im Hinblick auf die Größe der Gesellschaft und die Anzahl der Mitglieder des Aufsichtsrats angemessen. Im Berichtszeitraum tagten das Präsidium und der Prüfungsausschuss am 11. April 2018 in einer regelmäßigen Sitzung. Darüber hinaus traf sich das Präsidium am 29. November 2018 zu einer Sitzung im Rahmen der Verlängerung des Vorstandsvertrags von Herrn Borkers. Der Prüfungsausschuss erörterte darüber hinaus die Quartalsfinanzberichte mit dem Vorstand in Telefonkonferenzen am 11. Mai, 12. August und 12. November 2018. CORPORATE GOVERNANCE Im November 2018 haben wir gemeinsam mit dem Vorstand eine aktualisierte Entspre- chenserklärung zu den Empfehlungen der Regierungskommission gemäß § 161 AktG abgegeben und auf der Internetseite der Deutsche EuroShop AG dauerhaft zugänglich gemacht. Über die Umsetzung des Deutschen Corporate Governance Kodex (DCGK) wird in diesem Geschäftsbericht gesondert berich- tet. Die Aufsichtsrats- und Vorstandsmitglie- der haben am Jahresanfang 2019 schriftlich erklärt, dass keine Interessenkonflikte im Geschäftsjahr 2018 entstanden sind. Nachdem der Aufsichtsrat bereits 2017 beschlossen hatte, dass der Aufsichtsrats- vorsitzende gemäß den Empfehlungen des DCGK und der „Leitsätze für den Dialog zwi- schen Investor und Aufsichtsrat“ Gespräche mit Investoren über aufsichtsratsbezogene Themen führen kann, habe ich solche Gesprä- che erstmals und vereinzelt 2018 geführt. Sie gaben uns weitere Aufschlüsse über die Sicht der Investoren u. a. auf unsere Corporate Governance und unsere Vorstandsvergütung. Klaus Striebich ist seit dem 1. April 2019 ein unabhängiges Mitglied des Aufsichtsrats, nachdem er seine geschäftlichen Beziehun- gen zu Gesellschaften, die dem Großaktionär Alexander Otto verbunden sind, beendet hat. Somit sind seit dem 1. April 2019 sechs der insgesamt neun Mitglieder des Aufsichtsrats unabhängig. JAHRESABSCHLUSS DER AG UND DES KONZERNS ZUM 31. DEZEMBER 2018 In der Prüfungsausschusssitzung am 11. April 2019 und in der Aufsichtsratssitzung am 25. April 2019 haben sich der Prüfungsaus- schuss bzw. der Aufsichtsrat eingehend mit dem Jahresabschluss der Deutsche EuroShop AG nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und dem Konzernabschluss nach den International Financial Reporting Stan- dards (IFRS), jeweils zum 31. Dezember 2018, sowie mit dem Lagebericht der Gesellschaft und des Konzerns für das Geschäftsjahr 2018 befasst. Die aus Sicht des Abschlussprüfers besonders wichtigen Sachverhalte in der Prü- fung des Konzernabschlusses hat er für uns gut nachvollziehbar erläutert. Der Aufsichts- rat teilt die Einschätzung des Abschlussprü- fers zur Bedeutung dieser Sachverhalte für den Konzernabschluss. Einzelheiten dazu finden Sie im Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers. Die Jahresabschlussunterlagen und die Berichte des Abschlussprüfers sowie der Vorschlag des Vorstands für die Verwendung des Bilanzgewinns wurden uns rechtzeitig vorgelegt. Der von der Hauptversammlung am 28. Juni 2018 gewählte Abschlussprüfer BDO AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Hamburg, hatte die Abschlüsse zuvor geprüft und jeweils mit dem uneingeschränk- ten Bestätigungsvermerk versehen. Der Abschlussprüfer hat dabei die Übereinstim- mung der Bilanzierung, Bewertung und Kon- solidierung im Konzernabschluss mit den jeweiligen Rechnungslegungsvorschriften bestätigt. Darüber hinaus hat der Abschluss- prüfer im Rahmen seiner Beurteilung des Risikomanagementsystems festgestellt, dass der Vorstand die nach § 91 Abs. 2 AktG gefor- derten Maßnahmen getroffen hat, um Risi- ken, die den Fortbestand des Unternehmens gefährden könnten, frühzeitig zu erkennen. Die Vertreter des Abschlussprüfers nahmen an der Beratung des Jahresab- schlusses und des Konzernabschlusses anlässlich der Prüfungsausschusssitzung am 11. April 2019 und der Aufsichtsratssit- zung am 25. April 2019 teil und erläuterten die wesentlichen Ergebnisse. Der Aufsichtsrat ist zu dem Ergebnis gekommen, dass keine Einwendungen gegen die Abschlüsse und die Prüfung durch den Abschlussprüfer zu erheben sind. Der zusammengefasste Lagebericht entspricht nach der Überzeugung des Aufsichtsrats den gesetzlichen Anforderungen. Der Aufsichts- rat stimmt den Aussagen im Lagebericht zur weiteren Unternehmensentwicklung zu. Der Aufsichtsrat hat dem Ergebnis der Abschlussprüfung seine Zustimmung erteilt und den Jahresabschluss der Deutsche EuroShop AG und den Konzernabschluss des Deutsche- EuroShop-Konzerns gebilligt; der Jahres abschluss ist damit festgestellt. Zudem hat sich der Aufsichtsrat dem Gewinn- verwendungsvorschlag des Vorstands, der Ausschüttung einer Dividende von 1,50 Euro je Aktie, angeschlossen. Der Aufsichtsrat dankt dem Vorstand und allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern der Deutsche EuroShop AG für ihren großartigen Einsatz und die erneut sehr guten Leistungen im Geschäftsjahr 2018. Hamburg, 25. April 2019 Reiner Strecker, Vorsitzender

DER AUFSICHTSRAT Mitglieder des Aufsichtsrats Name Reiner Strecker (Vorsitzender) Karin Dohm (stellvertretende Vorsitzende) Thomas Armbrust Geburtsjahr 1961 Wuppertal deutsch 2012 Wohnort Nationalität Bestellt seit Ablauf der Bestellung Ausschusstätigkeit Mitgliedschaften in anderen gesetzlich zu bildenden Auf- sichtsräten sowie in vergleichbaren in- und ausländischen Kontrollgremien von Wirtschafts- unternehmen Position Wesentliche berufliche Stationen 1972 Kronberg im Taunus deutsch 2012 1952 Reinbek deutsch 2001 Hauptversammlung 2022 Hauptversammlung 2022 Hauptversammlung 2019 Vorsitzender des Präsidiums, stv. Vorsitzender des Kapitalmarktausschusses, Mitglied des Prüfungsausschusses • akf Bank GmbH & Co. KG, Wuppertal Mitglied des Präsidiums, Vorsitzende des Prüfungsausschusses, Financial Expert Mitglied des Präsidiums, Vorsitzender des Kapitalmarktausschusses, Mitglied des Prüfungsausschusses • Ceconomy AG, Düsseldorf • Deutsche Bank Europe GmbH, Frankfurt (Vorsitz) • Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxemburg (Luxemburg) • ECE Projektmanagement G.m.b.H. & Co. KG, Hamburg (Vorsitz) • TransConnect Unternehmens- beratungs- und Beteiligungs AG, München (Vorsitz) • Platinum AG, Hamburg (Vorsitz) • Paramount Group Inc., New York (USA) • Verwaltungsgesellschaft Otto mbH, Hamburg Persönlich haftender Gesellschafter, Vorwerk & Co. KG, Wuppertal Global Head of Government & Regulatory Affairs, Deutsche Bank AG, Frankfurt Mitglied der Geschäftsführung, CURA Vermögensverwaltung G.m.b.H., Hamburg • bis 1985: Wirtschaftsprüfer und Steuerberater • 1985 – 1992: Gruner + Jahr AG & Co KG, Hamburg, Finanzprokurist • seit 1992: Mitglied der Geschäfts- führung, CURA Vermögensverwaltung G.m.b.H., Hamburg (Family Office der Familie Otto) • 1981 – 1985: Studium der Betriebs- wirtschaftslehre, Eberhard Karls Universität, Tübingen • 1986 – 1990: Commerzbank AG, Frankfurt • 1991 – 1997: STG-Coopers & Lybrand Consulting AG, Zürich (Schweiz) • 1998 – 2002: British-American Tobacco Group, Hamburg, London (Vereinigtes Königreich), Auckland (Neuseeland) • 2002 – 2009: British-American Tobacco (Industrie) GmbH, Hamburg, Vor- standsmitglied für Finanzen und IT • 2009 bis heute: Vorwerk & Co. KG, Wuppertal • 1991 – 1997: Studium der Wirtschafts- wissenschaften und Volkswirtschafts- lehre in Münster, Zaragoza (Spanien) und Berlin • 2002: Steuerberaterexamen • 2005: Wirtschaftsprüferexamen • 1997 – 2010: Deloitte & Touche GmbH, Berlin, London (Vereinigtes Königreich), Paris (Frankreich) • 2010 – 2011: Deloitte & Touche GmbH, Berlin, Partner Financial Services • 2011 bis heute: Deutsche Bank AG, Frankfurt davon - 2011 – 2014: Head of Group External • seit 2010: Persönlich haftender Reporting Gesellschafter - 2015: Chief Financial Officer, Global Transaction Banking - 2016: Global Head of Group Structuring - seit 2017: Global Head of Government & Regulatory Affairs keine 9.975 Beziehung zu Haupt- anteilseignern / Großaktionären bzw. zur Deutsche EuroShop AG: Deutsche EuroShop- Wert papier bestand zum 31. Dezember 2018 keine 0 Aktionärsvertreter der Familie Otto D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 0 1 3

SHOW ROOM d n a g n U R H ü f n i E / t a r s t h c i s f u A r e D Name Geburtsjahr Wohnort Nationalität Bestellt seit Ablauf der Bestellung Beate Bell 1967 Köln deutsch, polnisch 2014 Manuela Better 1960 München deutsch 2014 Hauptversammlung 2019 Hauptversammlung 2019 Ausschusstätigkeit — — • Hochtief AG, Essen Mitgliedschaften in anderen gesetzlich zu bildenden Auf- sichtsräten sowie in vergleichbaren in- und ausländischen Kontrollgremien von Wirtschafts- unternehmen • Deka Investment GmbH, Frankfurt (stv. Vorsitz) • Deka Immobilien GmbH, Frankfurt (stv. Vorsitz) • Deka Immobilien Investment GmbH, Frankfurt (stv. Vorsitz) • Deka Vermögensmanagement GmbH, Frankfurt (vormals Landesbank Berlin Investment GmbH, Berlin) (stv. Vorsitz) • S Broker AG & Co. KG, Wiesbaden (stv. Vorsitz) • S Broker Management AG, Wiesbaden (stv. Vorsitz) • WestInvest Gesellschaft für Investmentfonds mbH, Düsseldorf (stv. Vorsitz) • DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg S.A., Luxemburg (Luxemburg) Position Geschäftsführerin, immoADVICE GmbH, Köln Mitglied des Vorstands, DekaBank Deutsche Girozentrale, Frankfurt und Berlin Wesentliche berufliche Stationen • 1993 – 1997: Studium der Versorgungs- • Studium der Betriebswirtschaft, Ludwig-Maximilians-Universität, technik, Fachhochschule Köln, Diplom-Ingenieur • 2000 – 2003: Studium Wirtschaft für Ingenieure, Fachhochschule Köln, Diplom-Wirtschaftsingenieur • 1997 – 2002: Anton Ludwig GmbH, Köln, Projektmanager • 2002 – 2004: Recticel Automobil- systeme GmbH, Rheinbreitbach, Projektcontroller München, Diplom-Kaufmann • 1998 – 2003: HVB-Gruppe, München, verschiedene Funktionen • 2004 – 2007: Hypo Real Estate Bank AG, München, Mitglied des Vorstands, Chief Risk Officer • 2007 – 2008: Hypo Real Estate Bank International AG, Stuttgart und Hong Kong, Mitglied des Vorstands, Head of Commercial Real Estate, Origination Asien • 2009 – 2010: Deutsche Pfandbriefbank AG, München, Mitglied des Vorstands ( vormals Hypo Real Estate Bank AG) • 2011 – 2013: DEPFA Bank plc, Dublin (Irland), Chairwoman of the Board of Direc- tors, Chief Risk Officer • 2004 – 2015: METRO Group, Düsseldorf, • 2010 – 2014: Hypo Real Estate AG Holding AG, München, Vorsitzende des Vorstands diverse Leitungsfunktionen; zuletzt METRO AG, Düsseldorf, Head of Group Compliance und Deutsche Pfandbriefbank AG, München, Vorsitzende des Vorstands • seit 2009: Dr. Ingrid Better Vermögensverwaltung GmbH & Co KG, München, Geschäftsführerin und Better GmbH, München, Geschäftsführerin • seit 2015: immoADVICE GmbH, • seit Juni 2015: DekaBank Deutsche Girozentrale, Frankfurt und Berlin, Köln, Geschäftsführerin Mitglied des Vorstands keine Beziehung zu Haupt- anteilseignern / Großaktionären bzw. zur Deutsche EuroShop AG: 4 1 0 0 Deutsche EuroShop- Wert papier bestand zum 31. Dezember 2018 keine 0

Dr. Henning Kreke Alexander Otto Klaus Striebich Roland Werner 1965 Hagen / Westfalen deutsch 2013 1967 Hamburg deutsch 2002 1967 Besigheim deutsch 2012 1969 Hamburg deutsch 2015 Hauptversammlung 2023 Hauptversammlung 2023 Hauptversammlung 2022 Hauptversammlung 2020 Mitglied des Kapitalmarktausschusses — — • Douglas GmbH, Düsseldorf (Vorsitz) • Thalia Bücher GmbH, • Peek & Cloppenburg KG, Düsseldorf Hagen / Westfalen • SITE Centers Corp., Beachwood, • Encavis AG, Hamburg • Axxum Holding GmbH, Wuppertal • Püschmann GmbH & Co. KG, Wuppertal • Con-Pro Industrie-Service GmbH & Co. KG, Peine • Noventic GmbH, Hamburg • Perma-tec GmbH & Co., Euerdorf • Ferdinand Bilstein GmbH & Co. KG, Ennepetal USA (vormals DDR Corp., Beachwood [USA]) • Sonae Sierra Brasil S.A., São Paulo (Brasilien) • Verwaltungsgesellschaft Otto mbH, Hamburg • MEC Metro-ECE Centermanage- ment GmbH & Co. KG, Düsseldorf (Vorsitz) (bis 31.03.2019) • Klier Hairgroup GmbH, Wolfsburg • The Food Chain Investor Holding SE, Hamburg (vormals Novocadis SE, Hamburg) • Sinn GmbH, Hagen • Unternehmensgruppe Dr. Eckert GmbH, Berlin — — Geschäftsführender Gesellschafter, Jörn Kreke Holding KG und Kreke Immobilien KG, Hagen / Westfalen Vorsitzender der Geschäfts- führung, Verwaltung ECE Projekt- management G.m.b.H., Hamburg Geschäftsführer, RaRE Advise Klaus Striebich, Besigheim Vorsitzender des Vorstands, Bijou Brigitte modische Acces- soires AG, Hamburg • Betriebswirtschaftliches Studium • Studium an der Harvard • Studium der Betriebs- • Studium der Betriebswirtschaft wirtschaftslehre in Mosbach an der EBC Hochschule, Hamburg • 1990: Kriegbaum Gruppe, • 2001 bis heute: Bijou Brigitte Böblingen, Assistent der Geschäftsführung • 1992 – 2017: Verwaltung ECE Projektmanagement G.m.b.H., Hamburg davon - 2003 – 2017: Managing Director Leasing • seit 2018: unabhängiger Berater, RaRE Advise Klaus Striebich, Besigheim modische Accessoires AG, Hamburg davon - 2004 – 2009: Mitglied des Vorstands - seit 2009: Vorsitzender des Vorstands (BBA und MBA) an der University of Texas at Austin, Austin (USA), University und Harvard Business School, Cambridge (USA) • Promotion (politische Wissenschaf- • 1994 bis heute: Verwaltung ECE Projektmanagement G.m.b.H., Hamburg - seit 2000: Vorsitzender der Geschäftsführung ten) an der Christian-Albrechts- Universität, Kiel • 1993 – 2017: DOUGLAS Holding AG, Hagen / Westfalen davon - 1993 – 1997: Vorstandsassistent - 1997 – 2001: Mitglied des Vorstands - 2001 – 2016: Vorsitzender des Vorstands - seit 2016: Vorsitzender des Aufsichtsrats • seit 2016: Jörn Kreke Holding KG und Kreke Immobilien KG, Hagen / Westfalen, Geschäfts- führender Gesellschafter Mitgesellschafter und Beirat der Douglas GmbH sowie der Thalia Bücher GmbH (beide Gesellschaften sind Mietvertragspartner der Deutsche EuroShop AG) Großaktionär keine selbstständiger Berater für die Kom- manditgesellschaft CURA Vermö- gensverwaltung G.m.b.H. & Co (bis 31.03.2019) (die CURA Vermögensver- waltung G.m.b.H. ist Komplementärin dieser Gesellschaft, die alleinige Kommanditistin der ECE Projekt- management G.m.b.H. & Co. KG ist) 0 11.631.391 27.000 525 D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 0 1 5

SHOW ROOM d n a g n i P P O H S / s d n e r T - l e n n a h c i n m O KUNDE, WAS WÜNSCHST DU DIR? Drei Verbraucherwünsche zeigen Omnichannel-Trends für den deutschen Einzelhandel auf. Kostenfreier (Rück-)Versand, einheit- liche Preise im Online- und Offline- bereich sowie Umtausch von online bestellter Ware im Store − das sind aus Ver- brauchersicht die drei sinnvollsten Services bei der kanalübergreifenden, ganzheitlichen im Kundenansprache deutschen Einzelhandel. Die Branche „Freizeit und Technik“ ist dabei quantitativ und qualitativ am weitesten entwickelt. Diese Ergebnisse sind Teil der Erkenntnisse aus der Omnichannel Readiness Studie und dem dazugehörenden Index (ORIX). Mit der Omnichan- nel Readiness Stu- die haben WISAG und Statista erstmals ana- lysiert, mit welchen Omnichannel-Maßnah- men der deutsche Einzel- handel Kunden anspricht und als wie sinnvoll und gelungen diese Maßnah- men aus Kundensicht eingeschätzt werden. Die Meinungen der Ver- braucher werden mit einer repräsentativen Befragung von über 2.000 Personen erfasst. Omnichannel bezeichnet die ganzheit- liche Kundenansprache über Online- und Offlinekanäle sowie die Verknüpfung von analogen und digitalen Serviceangeboten. Während die Branche „Freizeit und Technik“ mit ihrer Omnichannel-Performance in der Studie die meisten Punkte erzielt, liegt bei der Branche „Fashion Premium Brands“ das größte Entwicklungspotenzial. Das zeigt der Omnichannel Readiness Index (ORIX), der sich aus der objektiven Betrachtung des Serviceangebots durch Statista-Analysten sowie der Bewertung des Serviceangebots durch die befragten Verbraucher ergibt. 4 2 0 EIN BEITRAG vo n Ger rit Egg, Geschä f tsfü hrer WISAG

O R IX OMNICHANNEL READINESS INDEX IN PUNKTEN FREIZEIT UND TECHNIK FASHION MIXED BRAND STORES LEH, DROGERIE UND DEKO FASHION BUDGET BRANDS BEAUTY UND LINGERIE ACCESSOIRES UND SCHUHE FASHION PREMIUM BRANDS 62 52 47 44 44 43 42 „ FREIZEIT UND TECHNIK“ FÜHRT DEN BRANCHEN VERGLEICH AN Bei aller Euphorie um die Chancen und Mög- lichkeiten, die sich durch die Digitalisierung von Prozessen bieten, sollte daher nie ver- gessen werden, dass der Kunde eigentlich nur bequem und zum angemessenen Preis ein Produkt kaufen möchte. Das zeigen die drei führenden Verbraucherwünsche deut- lich. Somit wäre es sinnvoll, diesen Präferen- zen strategisch im stationären Einzelhandel zuerst nachzukommen. Zu den Services, die branchenübergreifend aus Kundensicht am wichtigsten sind, zählen folgende: • kostenloser Versand online bestellter Ware identische Preise im stationären und digitalen Handel Umtausch von online bestellter Ware im Store • • Am unwichtigsten für die Kunden sind die Bea- con-Technologie (Kundenansprache im Store durch digitale Push-Nachrichten), mobiles Onlineshopping in den Filialen durch Scan- nen von QR-Codes und Social- Media-Support (Verfügbarkeit der Händler für Kundenfragen auf Twitter und / oder Facebook). OMNICHANNEL IST DIE GANZHEITLICHE KUNDENANSPRACHE ÜBER ALLE KANÄLE 62 %SCHUHE WERDEN ZU 62 % IM LADENSCHÄFT BZW. IM SHOPPINGCENTER GEKAUFT D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 0 2 5

SHOW ROOM d n a g n i P P O H S / s d n e r T - l e n n a h c i n m O 6 2 0 36 % GUT EIN DRITTEL DER KUNDEN IM BEREICH „FREIZEIT UND TECHNIK“ NUTZEN ONLINE UND STATIONÄR PARALLEL SERVICES MIT BESONDEREM POTENZIAL Großes Potenzial im Einzelhandel liegt vor allem noch bei den Services, die Kunden als sinnvoll erachten, die jedoch von Händlern derzeit noch nicht in entsprechendem Maß geboten werden. Dazu gehören: Abholung online gekaufter Ware im stationären Han- del außerhalb der Öffnungszeiten, digitale Hinweise auf Verfügbarkeit in Stores zu Waren, die bei der Onlinebestellung nicht mehr verfügbar sind, sowie die Möglichkeit, online einen Beratungstermin im Store ver- einbaren oder bargeldlos per App bezahlen zu können. Dagegen ist der Anteil der Händ- ler, die die Services mobiles Onlineshoppen in den Filialen, Kundenloyalitätsprogramm und Beacon-Technologie bieten, größer als der prozentuale Anteil der Kunden, die diese Services als sinnvoll erachten. Die Kunden erwarten von digitalen Services, die vom stationären Handel geboten werden, einen sofortigen Mehrwert. Es geht ihnen um pragmatische Lösungen, die Zeit sparen und das Einkaufen leicht machen. Eine intelligente Verknüpfung von Mensch und neuester Tech- nik kann dabei sehr hilfreich sein, ist aber kein Selbstzweck. Unabhängig von einzelnen Branchen oder den Präferenzen der Kunden zeigt ORIX, dass der stationäre Einzelhandel weiterhin der am stärksten genutzte Kanal ist: Nahezu 70 Pro- zent der Befragten kaufen ausschließlich stationär ein. Der ORIX kann dem Handel wichtige Ansatzpunkte für die Ansprache der Ver- braucher geben. Gerade Shoppingcenter, Fachmarktcenter und große Handelsimmo- bilien befinden sich in einer besonders guten Ausgangslage, um den Kundenwünschen rund um Warenverfügbarkeit und ein beque- mes und zugleich schönes Einkaufserlebnis gerecht zu werden. 24 % DER KUNDEN NUTZEN DIE KANÄLE ONLINE UND STATIONÄRER EINZELHANDEL PARALLEL. IN % FREIZEIT UND TECHNIK LEH, DROGERIE UND DEKO FASHION MIXED BRAND STORES FASHION BUDGET BRANDS ACCESSOIRES UND SCHUHE BEAUTY UND LINGERIE FASHION PREMIUM BRANDS 52 78 77 69 62 68 69 12 4 4 7 11 10 7 36 17 19 24 27 22 24 DURCHSCHN. 68 % IM LADENGESCHÄFT / SHOPPINGCENTER DURCHSCHN. 8 % IM ONLINESHOP DURCHSCHN. 24 % IN BEIDEN

SHOW ROOM d n a g n i P P O H S / t f u a k e g r i m h c i e b a h s a D 8 2 0 Wilhelm Wellner Mitglied des Vorstands, Deutsche EuroShop Mein Kauf des Jahres war der Touren ski „K2 Way Back 88“, den ich im Sportfachgeschäft nach intensiver Beratung gekauft habe. Nach den ersten Einsätzen kann ich sagen, dass ich hochzufrieden bin. Olaf Borkers Mitglied des Vorstands, Deutsche EuroShop Ich habe meine Ausrüstung für den Fitness-Club komplett erneu- ert. Die Augen trainieren schließ- lich auch mit. Eine neue Tasche (Napapijri Bering) sowie einige Sporthosen (4KRFT Sport) und -shirts (Freelift Sport Prime) samt Schuhen (Ultraboost) von Adidas. Patrick Kiss Head of Investor & Public Relations, Deutsche EuroShop Meine Familie ist unter die Hunde- besitzer gegangen – auf nach- unserer drücklichen Wunsch Tochter. Nach einer intensiven Kennenlernphase haben wir Char- lie im Spätsommer als Welpen von einer Golden-Retriever-Züchterin übernommen. Seitdem erfrischt sie unser Leben und erfreut unsere Herzen. Nicolas Lissner Manager Investor & Public Relations, Deutsche EuroShop Ein nihola Family. In Kopenhagen (wo es von Hand gefertigt wird) sieht man das Transportfahrrad an jeder Ecke, hier in Hamburg ist es noch nicht ganz so beliebt. Bis zu 100 kg Last oder zwei Kinder haben im Transportkasten Platz. Und bleiben dank des Regenver- decks bei jedem Wetter trocken. Ralph Borghaus Leiter Rechnungswesen, Deutsche EuroShop Mein Kauf des Jahres erfolgte analog. Ich habe im örtlichen Spielwarengeschäft das Brett- spiel Azul erworben. Seitdem haben wir als Familie und mit Freunden viel Zeit und Spaß mit diesem außergewöhnlichen Spiel gehabt, bei dem man Kera- mikfliesen (auf Portugiesisch Azulejos) auf seinem eigenen Spielertableau punktemaximie- rend auslegt. Zu Recht wurde dieses tolle Spiel zum Spiel des Jahres 2018 ausgezeichnet. Birgit Schäfer Vorstandssekretärin, Deutsche EuroShop Ich habe mir einen Philips Fern- seher mit eingebauter Ambilight- Funktion gekauft. Eine Technologie, bei der LEDs die Farben über den Bildschirmrand hinaus an die Wand projizieren. Ein toller visueller Effekt.

Britta Behrmann Senior Finance Manager, Deutsche EuroShop Als echtes „Nordlicht“ bin ich der Meinung, dass es kein schlechtes Wetter gibt, nur schlechte Klei- dung. Während eines Urlaubs auf Helgoland habe ich mir eine groß- artige Wetterjacke gekauft, ideal für lange Strandspaziergänge bei Wind und Wetter. Dr. Ruth Vierbuchen Chefredakteurin, Handelsimmobilien Report Ein Suntec-Klimagerät. Trotz heißem Jahrhundert-Sommer in Düsseldorfs Elektrofachmärkten vorzeitig ausverkauft. Aber der Online-Shop sowie die Errungen- schaften von „Click & Collect“ machten den Erwerb dennoch möglich. Und der stationäre Markt vor Ort profitierte auch noch. Nur beim Transport sollte man sich nicht vertun. Die Geräte sehen klein aus, aber sie haben ein sehr gewichtiges Innenleben. Also bes- ser zustellen lassen oder nette Nachbarn haben, die helfen. Rolf Bürkl Senior Consultant Consumer Insights, GfK Nachdem die letzte große Tour in den Alpen mit einem Freund schon länger zurückliegt (München - Venedig in drei Etappen), haben wir uns für dieses Jahr wieder eine mehrtägige Bergtour vor- genommen. Deshalb habe ich mir einen neuen, ausreichend großen Rucksack von Deuter gekauft. Er soll die Motivation noch etwas anregen. DAS HABE ICH MIR GEKAUFT 2 0 1 8 Richard Haimann freier Immobilienjournalist Zum Bergsteigen und Klettern habe ich mir eine Klättermusen Einride zugelegt. Die Jacke hat keine schwitzige Membran, son- dern besteht aus langstapeliger Biobaumwolle, die aufquillt, wenn sie bei Regen nass wird, und so auf natürliche Weise verhindert, dass Wasser durchdringt. Gerrit Egg Geschäftsführer, WISAG Gebäudetechnik Holding Um mit der Digitalisierung auch performancemäßig Schritt zu halten, habe ich Ende des Jahres unsere Workstation zu Hause mit einem Upgrade rund um eine neu Grafikarte (GeForce RTX2080) versehen. Nun lässt sich der große UHD-Monitor sowohl für Arbeit als auch Freizeit wieder mit allem bespielen, auch ohne Standbilder zu erzeugen. D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 0 2 9

VERFRÜHTES REQUIEM Für sein Lieblingsgeschäft ist der Enter- Seit mehr als 200 Jahren wird dem Einzelhandel regelmäßig das baldige Ende prophezeit. Bislang lagen die Prognostiker jedoch immer falsch. Auch der E-Commerce, zurzeit als Totengräber aller stationären Geschäfte gehandelt, ist weit davon entfernt, Backstein-Läden und Shoppingcenter zu ersetzen. tainer zum Äußersten bereit: „Wenn Tante Emma nicht mehr ist und ein Discount den Laden frisst, setz’ ich mich auf den Bürgersteig und trete in den Hun- gerstreik“, sang Udo Jürgens 1976 in seiner Ode an den „Tante-Emma-Laden an der Ecke vis-à-vis“. Es sollte ein Requiem sein auf die stetig schrumpfende Zahl kleiner, Inhaber- geführter Einkaufsgeschäfte und zugleich eine Kritik an der rapide wachsenden Prä- senz der Supermärkte. SHOW ROOM d n a g n i P P O H S / e c r e m m o C - E 0 3 0 EIN BEITRAG vo n Richa rd Ha i m a n n, freier Jo u r n a li st – m it freu n d licher U n terstü tzu n g d es Ger m a n Co u n ci l of Sho p pi n gce n ters (GCSC) DER KLEINE DORFLADEN FEIERT AKTUELL VIELERORTS EIN REVIVAL Heute, 43 Jahre später, zeigt sich, dass der Totengesang definitiv zu früh angestimmt wurde. Zum einen haben mit Bäckereien, Feinkostge- schäften, Schlachtereien und Kiosken, die bis tief in die Nacht mit ihrem Sor- timent von Butter über Käse und Marmelade bis hin zu Waschmitteln den essenziellen Bedarf decken, kleine Läden mit persönlichem Kunden- kontakt ohnehin den Wan- del der Zeit überstanden. Zum anderen feiert Tante Ku n d e n m üsse n sich nicht l ä n- ger sorge n, d a ss sie fü r ei n P ro- d ukt eve n tu el l m ehr Geld a ls a n d ere za hle n, n u r w ei l sie nicht so gu t w ie d iese ver- ha n d eln kö n n e n. Emma gerade ein Revival: in zahlreichen klei- nen Orten auf dem Land, wo Anwohnerinitiati- ven und Kommunen kleine Dorfläden wieder auferstehen lassen, aber auch in Großstäd- ten. Beispielsweise an der Schlüterstraße im östlichen Düsseldorfer Stadtteil Grafenberg. Dort betreibt die zum Metro-Konzern gehörende Einzelhandelskette Real nahe ihrer Zentrale das Einkaufsgeschäft „Emmas Enkel“. Nostalgisch inszeniert im Stil der Ladenlokale der 1970er-Jahre finden Kunden dort persönliche Nähe zu den Mit arbeitern: Fleisch, Käse und Wurst werden an Bedientheken gereicht, wo Stammkunden und Personal auch mal ein kur- zes Schwätzchen halten. Das Konzept kommt an. „Emmas Enkel ist eines der profitabelsten Geschäfte, die wir haben“, sagt Markus Jablonski, Leiter Unterneh- menskommunikation bei Real. Neben den Anrainern im Wohnquartier Grafental wüssten auch die Beschäftigten der umliegenden Unternehmenszentralen – vom Gasproduzenten Air Liquide bis zur Metro – den Service im Nostalgieladen zu schätzen. „Handel ist Wandel“ – mit diesem geflügel- ten Aphorismus wird seit mehr als 200 Jahren regelmäßig Teilen des Einzelhandels der Untergang prophezeit. Die kleinen Geschäfte geraten dabei nicht erst in den 1970er-Jahren mit dem Boom der Supermärkte auf die Liste der vermeintlichen Todeskandidaten. Bereits

„EMMAS ENKEL IST EINES DER PROFITABELSTEN GESCHÄFTE, DIE WIR HABEN“, SAGT MARKUS JABLONSKI, LEITER UNTERNEHMENS- KOMMUNIKATION BEI REAL Tietz-Brüder mit niedrigen Festpreisen. Kun- den müssen sich nicht länger sorgen, dass sie für ein Produkt eventuell mehr Geld als andere zahlen, nur weil sie nicht so gut wie diese verhandeln können. Heutzutage hingegen wird das Ende der Kaufhäuser ausgerufen, da deren Umsätze seit Jahrzehnten schrumpfen. Für Druck sorgen seit langem Discounter mit noch nied- rigeren Preisen: Hertie ist bereits 1993 von Karstadt übernommen worden. Inzwischen sorgen auch Onlinehändler wie Amazon und Zalando für heftige Konkurrenz. Jetzt wollen die beiden verbliebenen großen Ketten es gemeinsam versuchen: Karstadt, 2014 von der Signa Holding des Innsbrucker Unterneh- mers René Benko übernommen, und Kaufhof, seit 2015 im Besitz des kanadischen Handels- unternehmens Hudson’s Bay Company, haben 2018 fusioniert. Benko hält die Mehrheit am neuen Gemeinschaftsunternehmen, die Kana- dier bleiben als Minderheitseigentümer an Bord. Gemeinsam haben beide Unternehmen HBC zufolge 2017 einen Umsatz von 5,4 Mrd. € erwirtschaftet. Der Online-Marktführer in Deutschland, Amazon, kam hingegen nach Zahlen des Kölner EHI-Instituts 2017 auf einen Retailumsatz von 8,8 Mrd. €. Es sind solche Zahlenvergleiche, die Akteure aus dem E-Commerce-Business und manche Unternehmensberater dazu verleiten, das baldige Ende des stationären Handels zu als 1796 auf der Londoner Pall Mall mit Har- ding Howell’s Grand Fashionable Magazine das erste Vollkaufhaus Europas eröffnete, sorgten sich Politiker in der britischen Haupt- stadt um die Zukunft der bestehenden Textil-, Juwelier- und Geschirrgeschäfte. Denn Grün- der Howell nutzte sein ererbtes Kapital, um bei Manufakturbetrieben große Warenmen- gen mit Rabatt einzukaufen – und reichte den Preisvorteil an seine Kunden weiter, um sie an sein vierstöckiges Kaufhaus zu binden. E-COMMERCE ZUR GRUND- VERSORGUNG DER BEVÖLKERUNG In Deutschland wurde den kleinen Laden- geschäften erstmals das Ende geweissagt, als kurz hintereinander 1879 erst Leon- hard Tietz in Stralsund, 1881 dann Rudolph Karstadt in Wismar und ein Jahr später Tietz’ Bruder Oscar in Gera ihre Kaufhäuser eröff- neten. Es sind die Geburtsstunden der spä- teren Kaufhausgiganten Hertie, Karstadt und Kaufhof. Anders als in den Krämerläden der damaligen Zeit wurde bei ihnen nicht mehr gefeilscht. Vielmehr locken Karstadt und die Fü r sei n Liebli n gs- geschä f t i st d er En ter ta i n er zu a l le m b ereit: „W e n n Ta n te Em m a nicht m ehr i st u n d ei n Di sco u n t d e n L a d e n fri sst, setz’ ich m ich a uf d e n Bü r- gersteig u n d t rete i n d e n H u n gerst reik“, sa n g U d o Jü rge ns 1976 i n sei n er O d e a n d e n „Ta n te- Em m a-L a d e n a n d er Ecke“. D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 0 3 1

SHOW ROOM d n a verkünden. „Der Onlinehandel bleibt Wachs- tumstreiber im ersten Halbjahr 2018 und legt insgesamt mit einem Plus um 11,1 % im Ver- gleich zum Vorjahreszeitraum zu”, frohlockt Christoph Wenk-Fischer, Hauptgeschäftsfüh- rer des Bundesverbands E-Commerce und Versandhandel, und ergänzt: „E-Commerce leistet immer stärker seinen Beitrag zur Grundversorgung der Bevölkerung.“ Und Corinna Powalla, Gründerin des Ber- liner Online-Modeversands Modomoto und Geschäftsführerin des Internet-Unterneh- mens Curated Shopping Group, wertet den letztjährigen heißen Sommer als weiteren Sargnagel für den stationären Textilhandel. „Der Sommer 2018 wird als Zeitenwende in die Modegeschichte eingehen“, lässt sie sich vom Internet-Branchendienst it4Retailers zitieren. Wegen der Wärme würden Kunden kaum noch Ladengeschäfte aufsuchen, sondern online bestellen. „Kollegen in der Branche berichten mir von leeren Geschäften und liegen geblie- bener Ware“, sagt Powalla. „Mir tun vor allem die kleinen Boutique-Betreiber leid.“ Die realen Größenverhältnisse sehen anders aus, wie jüngste Daten des Statisti- schen Bundesamtes zeigen. „Der Onlinean- teil beim Verkauf von Bekleidung beträgt nur 15,5 %“, sagt Bundesstatistiker Otfried Rörig. Auch Computer und Software sowie Bücher, das Ursprungsgeschäft des E-Commerce- Riesen Amazon, werden in Deutschland von der überwiegenden Mehrheit der Kon- sumenten weiterhin im stationären Handel erworben. Lediglich bei der Musik kommt Zw a r i st Ha n d el tatsä chlich i m m er a uch W a n d el _ d och d er b esteht vor a l le m d a ri n, d a ss d e m Verbr a u- cher zusätzliche Ei n ka ufs m ö glich- keite n geb ote n w erd e n. W e d er d a s W a re n ha us, n och d ie Su p er m ä rkte verd r ä n gte n ko m - plet t d ie k lei n e n L a d e n geschä f te u n d Leb e ns m it tler. g n i P P O H S / e c r e m m o C - E 2 3 0 HANDEL BAUT SOZIALVERSICHERUNGS- PFLICHTIGE BESCHÄFTIGUNG AUF 2018 ZU 2017 Sozialversicherungspflichtige Beschäftigung +32.000 2017 +32.000 Minijobs im Einzelhandel +900 2017 -12.000 Stellenzuwachs im Einzelhandel insgesamt +33.000 2017 +20.000 Quelle: Bundesagentur für Arbeit, Einzelhandel ohne Kfz, Brennstoffe, Apotheken; zum Stichtag 30.06.2017 / 30.06.2018 der Internethandel auf 50 Prozent – was ver- gleichsweise gering erscheint angesichts des massiven Onlineangebots von Apples iTunes Store, Google Play Music und Spotify. Kaum anders ist die Situation im Hei- matland von Amazon. E-Commerce sei nicht der Sargnagel des stationären Handels, legt Adam Ozimek, Ökonom bei Moody’s Analytics, der auf wirtschaftliches Research fokussier- ten Tochter der New Yorker Ratingagentur Moody’s, in einem Thesenpapier für das Wirtschaftsmagazin Forbes dar. „Entge- gen der landläufigen Meinung geht es den Backstein-Retailern in den USA gut.“ Zwar würden immer wieder mal große Einzelhan- delsketten wie 2018 der Spielwaren-Anbieter Toys "R" Us in Schieflage geraten. Unter dem Strich sei der stationäre Einzelhandel jedoch weiterhin sehr stark. Eine der Messlatten, an denen Ozimek dies festmacht, ist die Zahl der Beschäftigten in Ladengeschäften und Shoppingcentern: „Sie ist aktuell nahe der historischen Höchstwerte.“ Zudem sei das Vertrauen der Investo- ren in Shoppingcenter ungebrochen. Allein in Philadelphia würden gerade die Gallery Mall und die King of Prussia Mall für insge- samt 825 Millionen US-Dollar erweitert und modernisiert. Und in Miami habe die Politik gerade grünes Licht für die Errichtung des „American Dream“ gegeben, eines neuen Shopping- und Entertainmentcenters mit 111.500 Quadratmetern Verkaufsfläche, das der kanadische Projektentwickler und Mall- betreiber Triple Five für vier Milliarden US- Dollar errichten will. „Das klingt nicht so, als würde der stationäre Handel gerade zu Grabe getragen werden“, schlussfolgert Ozimek. Zwar ist Handel tatsächlich immer auch Wandel – doch der besteht vor allem darin, dass dem Verbraucher zusätzliche Einkaufs- möglichkeiten geboten werden. Weder das Warenhaus, noch die Supermärkte verdräng- ten komplett die kleinen Ladengeschäfte und Lebensmittler. Noch wird der E-Commerce den stationären Handel obsolet machen, weil Kunden immer auch Waren direkt anfassen und ausprobieren wollen und persönliche Beratung suchen. Was Udo Jürgens über die Tante-Emma-Läden gesungen hat, gilt auch heute für Backstein-Geschäfte: „Bei Tante Emma ist’s privat, sie ist kein Warenautomat ...“

KAUF DOCH WO- ANDERS! EIN BEITRAG vo n Torb e n Diet rich, freier Jo u r- n a li st — m it freu n d licher U n terstü tzu n g d es Ger m a n Co u n ci l of Sho p pi n gce n ters (GCSC) Das heißeste Einzelhandelskonzept der USA ähnelt optisch einer Galerie. Oder vielleicht auch einem Design-Museum. Aber ohne Aufpasser, die mit scharfem Blick darüber wachen, dass man bloß nichts anfasst. Denn das ist hier bei „B8ta“ aus- drücklich erlaubt. Auf massiven Holztischen präsentieren sich Neuheiten aus der Welt von Technik und Elektronik, spartanisch arrangiert und ohne Verpackung. Ein junger Mann testet einen Toaster, ein anderer setzt sich eine sogenannte Virtual-Reality-Brille auf. Dazwischen rollt ein Kunde auf einem akkubetriebenen Hoverboard. Ausprobieren ist in dem jungen Unter- nehmen aus San Francisco kategorisch erwünscht. Wo die Kunden anschließend einkaufen – ob vor Ort, auf der Website oder gar bei einem anderen Händler, – „das ist uns herzlich egal“, sagte B8ta-Manager Kevan Wilson einem deutschen Wirtschaftsmagazin. Wie kann das sein? Insbesondere der E-Commerce ist für stationäre Einzelhändler eine zunehmend existenzielle Bedrohung. Schmelzende Gewinnmargen, die Moder- nisierung der Versorgungskette und der IT sowie sich verändernde Kundenerwartungen setzen den Handel unter Druck, der möglichst auf allen Kanälen gleichzeitig performen muss. Auch im Ladenlokal. Denn obwohl der Onlinehandel den sta- tionären Handel im Umsatz einholt und in Deutschland laut Handelsverband Deutsch- land (HDE) das rund zehnmal höhere Wachs- tum vorweist, besorgen die Kunden einen sehr großen Teil ihrer Einkäufe weiterhin im Bekleidungsgeschäft, in der Drogerie oder im Lebensmitteleinzelhandel. Auch für hoch- wertige Technik wird gerne und oft der Weg ins Fachgeschäft auf sich genommen – auch wenn hinterher bei Amazon bestellt wird. Denn nach wie vor ist der Makel des reinen Onlinehandels die fehlende haptische Erfah- rung. In die Hand nehmen, genau ansehen, vielleicht Funktionen testen, all das sind die unschlagbaren Vorteile des Ladengeschäfts. D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 0 3 5

SHOW ROOM d n a g n i P P O H S / w o h S e i d r ü f m u a R 6 3 0 B8TA-KUNDEN BETRETEN DIE LÄDEN VOR ALLEM AUS NEUGIER UMSATZ ÜBER PLATZIERUNGS - GEBÜHREN B8ta macht genau diese Eigenschaft zum Kern der Geschäftsidee – und erweitert sie. Mitgründer Phillip Raub muss nichts ver- kaufen, sondern nur präsentieren. „Unsere Besucher können und sollen die Waren, meist coole elektrische Gadgets wie Fotoroboter für Smartphones oder ein E-Paper-Notenheft, einfach anfassen oder ausgiebig ausprobie- ren“, sagt er. Niemand soll hier zum Kauf gedrängt werden. Das Konzept funktioniert, weil sich B8ta nicht durch Warenumsatz, sondern über monatliche Platzierungsgebühren finanziert, – abgerechnet nach Tisch oder Meter – die direkt von den Herstellern kassiert werden. Das Versprechen von B8ta: eine exklusive Prä- sentation und hervorragend auf die Produkte geschultes Personal, das hier nicht Verkäufer, sondern Berater heißt. Vor allem für Herstel- ler, die überwiegend online verkaufen (müs- sen), bietet B8ta eine Plattform, um Kunden und Produkte vor Ort zusammenzubringen. Das Motto lautet: „See what the world is creating“. Der Gedanke dahinter ist, ambitio- nierte und smarte Produkte – meist aus dem Bereich des Internet of Things – zu präsen- tieren, die Kunden im dichten Dschungel des Onlinehandels nur selten selbst entdecken würden. Bei B8ta findet man alles, was man möglicherweise gar nicht gesucht hat, aber trotzdem spannend findet. Echte Bedürfnisbefriedigung dürfte ohne- hin kaum der Antrieb der Kunden sein, einen der stylishen Läden zu betreten. Eher Neugier. Die Shops präsentieren sich als eine Mischung aus Museum und Spielplatz, sie sind ein Ort für Inspiration. Kevan Wilson: „Viele Leute schauen abends rein, wenn sie auf dem Weg zu einem Restaurant oder einer Bar sind.“ Ent- scheidet sich ein Kunde direkt zum Kauf eines Produkts, werden Bezahlung und Bestellung im Laden gleich online abgewickelt, eine Kas- senzone gibt es nicht. Spätestens am nächsten Tag wird die Ware zugestellt. „Es scheint offen- sichtlich, dass B8ta eine wesentliche Erkennt- nis über das Shoppen in Stores gewonnen hat“, sagt Daphne Howland vom US-Expertenblog „retaildive“. „Wenn wir den Kunden und Marken möglichst viele Hürden nehmen, zueinander- zukommen, machen wir Handel einfacher.“ Matthias Storch ist ebenfalls überzeugt, dass der stationäre Handel nicht stirbt, aber heutzutage einfach anders funktionieren muss. Gemeinsam mit Geschäftspartner Marc Langner betreibt er in Mannheim die „Butiq“, ein Concept Store mit Lokalkolorit. Oldtimer- Motorräder oder Piaggio-Minitransporter und eine integrierte Bar mit elektronischem Weinregal sind optische Elemente, die eine ungezwungene Atmosphäre zum Stöbern und Entdecken in dem Sammelsurium aus Kulina- rik, Wohnaccessoires und Spirituosen schaf- fen sollen. „Reine Bedarfsbefriedigung kann auch mit Zalando & Co. erledigt werden“, ist Storch überzeugt. Ähnlich wie bei B8ta wird auch in Mannheim Designern und Produkten eine stationäre Plattform geboten, die diese sonst nicht hätten.

„SEE WHAT THE WORLD IS CREATING“ IST DAS MOTTO DER B8TA SHOPS EIN NEUES, UNWIDERSTEHLICHES UND AUFREGENDES IN-STORE-ERLEBNIS Wie wichtig analoge Shopping-Erlebnisse für Kunden sind, scheint auch Google zu entde- cken. Die Manager des US-Online-Giganten, der für viele Nutzer fast identisch ist mit „dem Internet“, eröffnen Medienberichten zufolge in Chicago ihren ersten „Google-Shop“. Auch bei Google hat man die Zeichen der Zeit erkannt und folgt einem Trend, der wegweisend für den weltweiten Einzelhandel sein könnte. Galeria Kaufhof rückt ebenfalls in die Nähe eines solchen Konzepts: Die Pressestelle von Galeria Kaufhof wollte sich zwar weder zu B8ta äußern noch zu der Frage, ob dies nicht ein geeigneter Weg sei, Kunden zum Shoppen vom Laptop wieder in die Läden zu locken. Allerdings scheint die unlängst gestartete Shop-in-Shop-Kooperation mit dem Elektronikspezialisten Cyberport ein Weg in Richtung Zukunft zu sein. „Wir sehen in den Bereichen IT- und Unterhaltungs- elektronik großes Potenzial“, bekräftigt Edo Beukema, Geschäftsführer Einkauf der Gale- ria Kaufhof GmbH. Unmittelbar inspiriert von B8tas Erfolg zeigte sich inzwischen der größte der traditionellen Einzelhandels-Player und Kaufhausbetreiber: Macy´s kündigte an, sich für sein neues Pop-up-Konzept „The Market @ Macy‘s“. Die technische Expertise, die Erfahrun- gen und den Pioniergeist von B8ta ins Boot zu holen. Um die Zusammenarbeit langfristig zu sichern, übernahm das Unternehmen aus Ohio, das 728 Kaufhäuser in den USA betreibt, gleich einen Minderheitsanteil an dem Start- up. „Wir wollen alles dafür tun, um für unsere Kunden ein neues, unwiderstehliches und aufregendes In-Store-Erlebnis zu schaffen“, sagt Marc Mastronardi, Vize-Präsident und verantwortlich für die Entwicklung neuer Geschäftsfelder bei Macy´s. Das Pop-up-Kon- zept werde das gesamte Shopping-Erlebnis in einem anderen Licht erscheinen lassen. D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 0 3 7

SHOW ROOM d n a g n i P P O H S / e g a r f m U a s r o F 8 3 0 Ereichbarkeit und Vielfalt an Geschäf- ten sind für 80 % der Konsumenten die wichtigsten Kriterien für den Erfolg eines Shoppingcenters. Dabei sind Kunden nicht auf ein Center festgelegt, sondern besuchen im Schnitt vier verschiedene innerhalb eines Jahres. Denn für die meis- ten zählt das Gesamtkonzept – nur 12 % fahren wegen eines bestimmten Ladens gezielt in ein Einkaufszentrum. Das hat eine repräsentative Befragung von mehr als 1.000 regelmäßigen Centerbesuchern durch Forsa im Auftrag von JLL ergeben. Nähe ist ein entscheidendes Kriterium: 56 % bevorzugen Center, die sie binnen 20 Minuten erreichen können, für 80 % der Befragten, liegt die Grenze der Zumutbar- keit bei 30 Minuten. Im Center angekom- men muss sich der Aufenthalt lohnen: Nur ein Bruchteil bleibt weniger als 30 Minuten dort, Mehr als ein Drittel hingegen bis zu einer Stunde. Ebenso zählt die Verfügbarkeit vieler Geschäfte an einem Ort. So bleiben Besucher aus kleineren Orten unter 20.000 Einwohnern im Schnitt länger als Menschen aus Großstädten. Geschätzt wird vor allem das Angebot an Fast Food und Cafés. Ausführliches oder gehobenes Essen ist weniger gefragt. Gene- rell sind die Besucher mit dem gastronomi- schen Angebot in den Centern zufrieden. Wenn jedoch etwas fehlt, dann ist es meist die Gelegenheit, mit Freunden bei kleinen Snacks etwas trinken zu gehen. Ebenso Nachholbedarf sieht rund die Hälfte aller Befragten beim Angebot von regionalen Produkten, während Besu- cher zwischen 30 und 44 Jahren fehlende Kinder betreuung nennen. Jüngere Befragte zwischen 18 und 29 Jahren fokussie- ren sich indes auf Freizeitangebote wie Bowlingbahnen. UND EWIG LOCKT DAS SHOPPING CEN Deutliche Lücken werden derweil im digitalen Bereich identifiziert: So wissen zwei Drittel der Besucher gar nicht, ob ihr Center zum Beispiele eine App anbietet. Wenn es derartiges gibt, trifft es aber kaum auf Zuspruch: Nur 12 % derjenigen, die wis- sen, dass es eine App gibt, nutzen diese auch. Deutlich mehr würde sie allerdings aufrufen, wenn damit nicht nur Laden- öffnungszeiten und ein Lageplan, sondern auch die Waren einzelner Läden angezeigt sowie diese zur Abholung im Center reser- viert werden könnten.

SHOW ROOM d n a EIN BEITRAG vo n Rol f Bü rk l, GfK KONSUM- PROGNOSE 2019 Weitere Zunahme des privaten Konsums in Deutschland erwartet. Für 2019 prognostizierte die GfK zu Jahresbeginn einen realen Zuwachs der privaten Konsumausgaben in Deutschland in Höhe von 1,5 %. Vor allem die erwartete positive Arbeitsmarktentwicklung in Verbindung mit positiven Einkommens- aussichten wurden als die entscheidenden Stützen der Konsumkonjunktur gesehen. Die Voraussetzung für diese Prognose war aller- dings, dass die Verunsicherung der deutschen Verbraucher im Hinblick auf die Konjunktur nicht wesentlich zunimmt. Zum Ende des 1. Quartals 2019 war die Stimmung der deutschen Verbraucher ins- gesamt noch recht ausgewogen. Die Kon- junkturerwartung legte zu, dagegen verloren sowohl die Einkommenserwartung als auch die Anschaffungsneigung leicht. Folglich erlitt das Konsumklima nach einem zufriedenstel- lenden Start in das Jahr 2019 einen kleinen Dämpfer. Die Verbraucher gehen bisher nicht davon aus, dass Deutschland in diesem Jahr in eine Rezession schlittert, sie sehen aber auch eine spürbare Abkühlung der Konjunktur. Bestätigt werden sie durch die kürzlich veröffentlichte Prognose des Sachverständigenrates zur Begutachtung der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung (SVR). Denn die sogenannten „Fünf Weisen“ haben ihre Wachstumsprog- nose für dieses Jahr von ursprünglich 1,7 % auf nur noch 0,8 % herabgesetzt. Sie gehen aber nur von einer vorübergehenden Schwä- chephase aus, denn für 2020 prognostizieren sie wieder ein Wirtschaftswachstum von 1,7 %. Dabei ist der Abschwung weniger haus- gemacht als vielmehr außenwirtschaftlich begründet. Sowohl die Hängepartie um Ter- min und Art des Austritts Großbritanniens aus der EU als auch der schwelende Handelskon- flikt der EU mit den USA sorgen offenbar für wachsende Verunsicherung bei den Verbrau- chern. Handelshemmnisse, wie zum Beispiel steigende Zölle, führen gerade für die Export- nation Deutschland zu einer Belastung. DIE KONSUMLAUNE DER DEUTSCHEN BLEIBT AUSGESPROCHEN GUT EINKOMMENS- ERWARTUNG GEHT ETWAS ZURÜCK Im Gegensatz zu den Konjunkturaussichten erlitt die Einkommenserwartung im März 2019 Einbußen, ist aber weiterhin sehr posi- tiv. Vor allem die anhaltend gute Verfassung des deutschen Arbeitsmarktes sorgt für eine optimistische Einkommensstimmung. Die Erwerbstätigkeit nimmt weiter zu und sorgt mit dafür, dass auch die Löhne und Gehälter spür- bar steigen. Davon wiederum profitieren auch die Rentner, deren Altersbezüge an die Lohn- entwicklung in Deutschland gekoppelt sind. g n i P P O H S / 9 1 0 2 e s o n g o r p m u s n o K 0 4 0

ANSCHAFFUNGS- NEIGUNG IM SOG DER EINKOMMENS- AUSSICHTEN Im Sog der gesunkenen Einkommenserwar- tung musste auch die Anschaffungsneigung zum Ende des 1. Quartals 2019 Einbußen hin- nehmen, sie sank auf den niedrigsten Wert seit mehr als zwei Jahren. Trotz der Verluste bleibt aber die Konsum- laune der Bundesbürger ausgesprochen gut. Die stabile Lage auf dem Arbeitsmarkt mit einer weiter steigenden Erwerbstätigkeit sorgen auch hier dafür, dass die Verbraucher künftig bereit sein werden, ihr Geld auszuge- ben – zumal das Sparen aufgrund der Niedrig- zinsphase keine attraktive Alternative ist. D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 0 4 1 KONSUMKLIMA DEUTSCHLAND20192018201720152016201414121086420-2Quelle: GfK-Verbraucherbefragung im Auftrag der EU-Kommission | 3 /19IN PUNKTEN

SHOW ROOM d n a g n i P P O H S / 9 1 0 2 e s o n g o r p m u s n o K 2 4 0 KONSUMKLIMA NACH STABILEM START MIT ERSTEM DÄMPFER Da die für das Konsumklima zentralen Indika- toren – Einkommenserwartung und Anschaf- fungsneigung – zuletzt Verluste hinnehmen mussten, hat auch das Konsumklima nach einem erfreulichen Start des Indikators ins Jahr 2019 einen ersten Dämpfer erhalten. Dennoch ist davon auszugehen, dass der Kon- sum in diesem Jahr eine wichtige Stütze der wirtschaftlichen Entwicklung in Deutschland sein wird. Dies setzt allerdings voraus, dass die Verunsicherung, die durch Brexit und Handelskonflikt entstanden ist, nicht weiter zunimmt. Vor allem sollte ein Übergriff dieser Verunsicherung auf Arbeitsmarktaussichten vermieden werden. Denn wenn die Arbeit- nehmer den Eindruck gewinnen, dass ihr Job nicht mehr ganz so sicher ist wie bisher, werden sie auch im Hinblick auf ihre Ausga- ben vorsichtiger. In diesem Falle würde das Konsumk lima sicherlich belastet werden und die zu Jahresbeginn vorgenommene Prog- nose von 1,5 % wäre nicht zu halten. ANSCHAFFUNGSNEIGUNG DEUTSCHLAND IN PUNKTEN KONSUM BLEIBT EINE WICHTIGE STÜTZE DER WIRTSCHAFTLICHEN ENTWICKLUNG 70 60 50 40 30 20 10 0 -10 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Quelle: GfK-Verbraucherbefragung im Auftrag der EU-Kommission | 3 /19

GFK EINZEL- HANDELS- UMSATZ DEUTSCHLAND 2019 Anteile Einzelhandel in den Stadt-/Landkreisen in % (1.000 = gesamtdeutscher Umsatz) unter 0,5 0,5 bis unter 1,0 1,0 bis unter 1,5 1,5 bis unter 2,0 2,0 bis unter 2,5 2,5 bis unter 3,0 3,0 bis unter 3,5 3,5 bis unter 4,0 4,0 und mehr Kiel Hamburg Schwerin Bremen Hannover Berlin Potsdam Magdeburg D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 Düsseldorf Erfurt Dresden Wiesbaden Mainz Saarbrücken Stuttgart Q u e l l e : G f K ; . . w w w g f k c o m / g e o m a r k e t i n g - d e München PROGNOSE FÜR DIE REGIONALE VERTEILUNG DES EINZELHANDELS- UMSATZES IN DEUTSCHLAND 2019 Für den stationären deutschen Einzelhandel 2019 prognostiziert die GfK ein Gesamtum- satzvolumen von 423,1 Mrd. €. Im Vergleich zum Vorjahr wird ein Anstieg des Einzelhan- delsumsatzes um 3,4 Mrd. € erwartet, was einem leichten nominalen Plus von 0,8 % entspräche. Die einwohnerstärksten Kreise weisen dabei erwartungsgemäß die höchsten Handels- umsatzsummen auf. Berlin belegt mit Abstand den ersten Platz des Kreisrankings – die Hauptstadt sollte ein Handelsvolumen von mehr als 18,9 Mrd. € erreichen, was 4,48 % des gesamtdeutschen Umsatzes entsprä- che. Für Hamburg erwartet die GfK einen Einzel handels umsatz von 11,5 Mrd. € (2,71 %), gefolgt von München mit 11,1 Mrd. € (2,62 %). IM VERGLEICH ZUM VORJAHR WIRD EIN ANSTIEG DES EINZELHANDELSUMSATZES VON 0,8 % ERWARTET 0 4 3

SHOW ROOM d n a R E T n E C / t h c i s r e b ü r e t n e C T H C i S R E B ü R E T n E C / d n a l h c s t u e D Wir sind Deutschlands einzige Aktiengesellschaft, die ausschließlich in Shoppingcenter an erstklassigen Standorten investiert. Nur ausgewählte Immobilien sind für uns Investitionsobjekte. Ein hoher Qualitätsanspruch und große Flexibilität sind für uns ebenso wichtig wie eine nachhaltige Ertragsentwicklung durch indexierte und umsatzgebundene Mietverträge. Hinzu kommen ein mit rund 99% überdurchschnittlich hoher Vermietungsstand und ein professionelles Centermanagement. Das sind die Grundwerte unseres Erfolgs. CENTER- ÜBERSICHT DIE DEUTSCHE GESELLSCHAFT FÜR NACHHALTIGES BAUEN (DGNB) HAT ALLE 21 SHOPPINGCENTER AUS DEM PORTFOLIO DER DEUTSCHE EUROSHOP AG MIT NACHHALTIGKEITS- ZERTIFIKATEN IN GOLD UND PLATIN AUSGEZEICHNET. 2 6 4 0

SHOW ROOM d n a R E T n E C / t h c i s r e b ü r e t n e C 8 4 0 T H C i S R E B ü R E T n E C / d n a l h c s t u e D 7,6 MiO. BESUCHER 2018 Sul zb a ch / Fr ank f ur t MAin-TAUnUS- ZEnTRUM gOOgLE fACEBOOK 4,4 / 5 Sterne CENTER- ÜBERSICHT Beteiligung: 52 % Mietfläche: 124.000 m² davon Verkaufsfläche: 91.000 m² (zzgl. C & A) Stellplätze: 4.500 Anzahl der Geschäfte: 170 Vermietungsstand: 100 % Einzugsgebiet: 2,1 Mio. Einw. Ankauf: September 2000 Eröffnung: 1964 Umstrukturierung / Moder nisierung: 2004 Erweiterung: 2011 Ankermieter: Anson‘s, Appelrath Cüpper, Apple, Breuninger, Galeria Kaufhof, H & M, Hollister, Intersport, Karstadt, Media Markt, REWE, Zara MainTaunusZentrum inSTAgRAM maintaunuszentrum 4,4 / 5 Sterne 30.353 fans 6,6 MiO. BESUCHER 2018 W il dau / B er l in A10 CEnTER gOOgLE 4,4 / 5 Sterne 4,4 / 5 Sterne 26.614 fans A10Center fACEBOOK Beteiligung: 100 % Mietfläche: 121.000 m² davon Verkaufsfläche: 66.000 m² Stellplätze: 4.000 Anzahl der Geschäfte: 200 Vermietungsstand: 100 % Einzugsgebiet: 1,1 Mio. Einw. Ankauf: Januar 2010 Eröffnung: 1996 Umstrukturierung / Moder nisierung: 2010 – 2011 Ankermieter: Bambooland, Bauhaus, C & A, Hammer, H & M, Karstadt Sports, MediMax, Peek & Cloppenburg, real Adresse: Am Main-Taunus-Zentrum 65843 Sulzbach (Taunus) Adresse: Chausseestraße 1 15745 Wildau M A I N -TA U N U S - Z E N T R U M . D E A10CENTER.DE 4

14,4 MiO. BESUCHER 2018 D r e s d en ALTMARKT- gALERiE 9,6 MiO. BESUCHER 2018 V ier nh eim / Mannh eim RHEin-nECKAR- ZEnTRUM gOOgLE 4,4 / 5 Sterne fACEBOOK 4,4 / 5 Sterne 80.619 fans altmarkt.galerie inSTAgRAM altmarktgaleriedresden Beteiligung: 100 % Mietfläche: 77.000 m² davon Verkaufsfläche: 44.000 m² Stellplätze: 500 Anzahl der Geschäfte: 200 Vermietungsstand: 100 % Einzugsgebiet: 1,4 Mio. Einw. Ankauf: September 2000 Eröffnung: 2002 Erweiterung: 2011 Ankermieter: Apple, Hollister, H & M, New Yorker, REWE, Saturn, Sinn, SportScheck 4,4 / 5 Sterne 4,3 / 5 Sterne 54.248 fans gOOgLE fACEBOOK Beteiligung: 100 % Mietfläche: 69.500 m² davon Verkaufsfläche: 60.000 m² (zzgl. Karstadt und C & A) Stellplätze: 3.800 Anzahl der Geschäfte: 110 Vermietungsstand: 99% Einzugsgebiet: 1,5 Mio. Einw. Ankauf: September 2000 Eröffnung: 1972 Umstrukturierung / Erweiterung: 2002 Ankermieter: Aldi, Bauhaus, Engelhorn Active Town, H & M, Hugendubel, Müller Drogerie, Peek & Cloppenburg, TK Maxx, Zara RheinNeckar ZentrumViernheim inSTAgRAM rheinneckarzentrum_ viernheim Adresse: Webergasse 1 01069 Dresden Adresse: Robert-Schumann-Straße 8a 68519 Viernheim ALTMARK T-GALERIE-DRESDEN.DE RNZONLINE.DE D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 5 D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 0 4 9

SHOW ROOM d n a R E T n E C / t h c i s r e b ü r e t n e C 0 5 0 T H C i S R E B ü R E T n E C / d n a l h c s t u e D 10,4 MiO. BESUCHER 2018 N o r d er s te d t CENTER- ÜBERSICHT Herold.Center.Norderstedt inSTAgRAM heroldcenter 4,1 / 5 Sterne 29.939 fans gOOgLE 4,2 / 5 Sterne fACEBOOK HEROLD- CEnTER Beteiligung: 100 % Mietfläche: 54.300 m² davon Verkaufsfläche: 26.000 m² (zzgl. Karstadt und Saturn) Stellplätze: 850 Anzahl der Geschäfte: 140 Vermietungsstand: 99 % Einzugsgebiet: 0,5 Mio. Einw. Ankauf: Januar 2013 Eröffnung: 1971 Umstrukturierung / Erweiterung: 1995 und 2003 Ankermieter: C & A, H & M, Peek & Cloppenburg, REWE 5,6 MiO. BESUCHER 2018 D e s s au RATHAUS- CEnTER gOOgLE 4,2 / 5 Sterne fACEBOOK 4,3 / 5 Sterne 19.056 fans rathauscenterdessau inSTAgRAM rathauscenterdessau Beteiligung: 100 % Mietfläche: 52.500 m² davon Verkaufsfläche: 32.900 m² (inkl. Karstadt) Stellplätze: 850 Anzahl der Geschäfte: 90 Vermietungsstand: 96 % Einzugsgebiet: 0,3 Mio. Einw. Ankauf: November 2005 Eröffnung: 1995 Ankermieter: H & M, Modehaus Fischer, Thalia, TK Maxx Adresse: Berliner Allee 38-44 22850 Norderstedt Adresse: Kavalierstraße 49 06844 Dessau-Roßlau HEROLD- CENTER.DE 6 R ATHAUSCENTER-DESSAU.DE

D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 8,9 MiO. BESUCHER 2018 Hamb ur g PHOEniX- CEnTER gOOgLE 4,3 / 5 Sterne PhoenixCenterHarburg inSTAgRAM phoenixcenterharburg 4,2 / 5 Sterne 26.805 fans fACEBOOK Beteiligung: 50 % Mietfläche: 43.400 m² davon Verkaufsfläche: 29.000 m² Stellplätze: 1.400 Anzahl der Geschäfte: 130 Vermietungsstand: 99 % Einzugsgebiet: 0,5 Mio. Einw. Ankauf: August 2003 Eröffnung: 2004 Umstrukturierung / Erweiterung: 2016 Ankermieter: C & A, H & M, Karstadt Sports, Stadium, Media Markt, New Yorker, REWE, Sinn 9,1 MiO. BESUCHER 2018 Ma g d eb ur g ALLEE- CEnTER Beteiligung: 50 % Mietfläche: 51.300 m² davon Verkaufsfläche: 35.000 m² Stellplätze: 1.300 Anzahl der Geschäfte: 150 Vermietungsstand: 98 % Einzugsgebiet: 0,8 Mio. Einw. Ankauf: Oktober 2011 Eröffnung: 1998 Erweiterung: 2006 Ankermieter: H & M, REWE, Saturn, Sinn, SportScheck gOOgLE 4,3 / 5 Sterne fACEBOOK 4,3 / 5 Sterne 54.207 fans AlleeCenterMD inSTAgRAM alleecentermagdeburg Adresse: Ernst-Reuter-Allee 11 39104 Magdeburg Adresse: Hannoversche Straße 86 21079 Hamburg ALLEE-CENTER-MAGDEBURG.DE PHOENIX-CENTER-HARBURG.DE 7 D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 0 5 1

SHOW ROOM d n a R E T n E C / t h c i s r e b ü r e t n e C 2 5 0 T H C i S R E B ü R E T n E C / d n a l h c s t u e D 10,8 MiO. BESUCHER 2018 Hamb ur g BiLLSTEDT- CEnTER gOOgLE 4,2 / 5 Sterne fACEBOOK CENTER- ÜBERSICHT Beteiligung: 100 % Mietfläche: 42.500 m² davon Verkaufsfläche: 29.500 m² (zzgl. Primark) Stellplätze: 1.500 Anzahl der Geschäfte: 110 Vermietungsstand: 98 % Einzugsgebiet: 0,8 Mio. Einw. Ankauf: Januar 2011 Eröffnung: 1969 / 1977 Umstrukturierung: 1996 Ankermieter: C & A, H & M, Media Markt, REWE, TK Maxx Billstedtcenter inSTAgRAM billstedtcenter_hamburg 3,9 / 5 Sterne 20.272 fans 7,2 MiO. BESUCHER 2018 N eunk ir ch en SAARPARK- CEnTER gOOgLE 4,3 / 5 Sterne 4,3 / 5 Sterne 42.260 fans SaarparkCenterNeunkirchen inSTAgRAM saarparkcenter fACEBOOK Beteiligung: 50 % Mietfläche: 35.600 m² davon Verkaufsfläche: 33.500 m² Stellplätze: 1.600 Anzahl der Geschäfte: 130 Vermietungsstand: 99 % Einzugsgebiet: 0,7 Mio. Einw. Ankauf: Oktober 2016 Eröffnung: 1989 Umstrukturierung: 1999 / 2009 Ankermieter: C & A, Müller Drogerie, H & M, Peek & Cloppenburg, REWE, TK Maxx Adresse: Möllner Landstraße 3 22111 Hamburg Adresse: Stummplatz 1 66538 Neunkirchen BILL STEDT-CENTER.DE SA ARPARK-CENTER-NEUNKIRCHEN.DE 8

7,9 MiO. BESUCHER 2018 Wet zl ar fORUM gOOgLE 4,3 / 5 Sterne fACEBOOK 4,2 / 5 Sterne 19.021 fans Beteiligung: 65 % Mietfläche: 34.500 m² davon Verkaufsfläche: 23.500 m² Stellplätze: 1.700 Anzahl der Geschäfte: 110 Vermietungsstand: 100 % Einzugsgebiet: 0,5 Mio. Einw. Ankauf: Oktober 2003 Eröffnung: 2005 Ankermieter: Kaufland, Media Markt, Sporthaus Kaps, Thalia ForumWetzlar inSTAgRAM forumwetzlar D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 6,1 MiO. BESUCHER 2018 Hamm ALLEE- CEnTER fACEBOOK 4,2 / 5 Sterne 27.561 fans AlleeCenterHamm inSTAgRAM alleecenterhamm Beteiligung: 100 % Mietfläche: 34.000 m² davon Verkaufsfläche: 21.000 m² Stellplätze: 1.300 Anzahl der Geschäfte: 90 Vermietungsstand: 100 % Einzugsgebiet: 0,4 Mio. Einw. Ankauf: April 2002 Eröffnung: 1992 Umstrukturierung / Umbau: 2003 / 2009 Ankermieter: C & A, H & M, Peek & Cloppenburg, REWE, Saturn Adresse: Am Forum 1 35576 Wetzlar Adresse: Richard-Matthaei-Platz 1 59065 Hamm FORUM-WETZL AR.DE ALLEE-CENTER-HAMM.DE 9 D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 0 5 3

SHOW ROOM d n a R E T n E C / t h c i s r e b ü r e t n e C 4 5 0 T H C i S R E B ü R E T n E C / d n a l h c s t u e D 7,2 MiO. BESUCHER 2018 Wo lf sb ur g CENTER- ÜBERSICHT city.galerie.wolfsburg inSTAgRAM citygaleriewolfsburg 4,2 / 5 Sterne 10.889 fans gOOgLE 4,2 / 5 Sterne fACEBOOK CiTY- gALERiE Beteiligung: 100 % Mietfläche: 30.800 m² davon Verkaufsfläche: 20.000 m² Stellplätze: 800 Anzahl der Geschäfte: 100 Vermietungsstand: 98 % Einzugsgebiet: 0,5 Mio. Einw. Ankauf: September 2000 Eröffnung: 2001 Umstrukturierung: 2011 Ankermieter: Hempel, New Yorker, REWE, Saturn 8,9 MiO. BESUCHER 2018 Wup p er t al CiTY- ARKADEn Beteiligung: 100 % Mietfläche: 28.700 m² davon Verkaufsfläche: 20.000 m² Stellplätze: 650 Anzahl der Geschäfte: 80 Vermietungsstand: 97 % Einzugsgebiet: 0,7 Mio. Einw. Ankauf: September 2000 Eröffnung: 2001 Umstrukturierung: 2011 Ankermieter: Akzenta, H & M, Thalia, Reserved gOOgLE 4,2 / 5 Sterne fACEBOOK 4,2 / 5 Sterne 10.382 fans CityArkadenWuppertal inSTAgRAM cityarkadenwuppertal Adresse: Porschestraße 45 38440 Wolfsburg Adresse: Alte Freiheit 9 42103 Wuppertal CIT Y-GALERIE-WOLFSBURG.DE CIT Y-ARK ADEN-WUPPERTAL .DE 0 1

D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 7,2 MiO. BESUCHER 2018 P a s s au STADT- gALERiE Beteiligung: 75 % Mietfläche: 27.700 m² davon Verkaufsfläche: 21.000 m² Stellplätze: 500 Anzahl der Geschäfte: 90 Vermietungsstand: 99 % Einzugsgebiet: 0,8 Mio. Einw. Ankauf: Dezember 2006 Eröffnung: 2008 Ankermieter: C & A, Esprit, Saturn, Thalia gOOgLE 4,4 / 5 Sterne fACEBOOK 4,4 / 5 Sterne 33.131 fans StadtgaleriePassau inSTAgRAM stadtgalerie_passau 8,6 MiO. BESUCHER 2018 K a s s el CiTY- POinT fACEBOOK 4,2 / 5 Sterne 52.807 fans CityPointKassel inSTAgRAM citypointkassel Beteiligung: 100 % Mietfläche: 27.800 m² davon Verkaufsfläche: 20.000 m² Stellplätze: 220 Anzahl der Geschäfte: 60 Vermietungsstand: 100 % Einzugsgebiet: 0,6 Mio. Einw. Ankauf: September 2000 Eröffnung: 2002 Umstrukturierung: 2009 / 2015 Ankermieter: H & M, New Yorker, Saturn, tegut Adresse: Königsplatz 61 34117 Kassel Adresse: Bahnhofstraße 1 94032 Passau CIT Y-POINT-K ASSEL .DE STADT-GALERIE-PASSAU.DE 1 1 D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 0 5 5

SHOW ROOM d n a R E T n E C / t h c i s r e b ü r e t n e C 6 5 0 T H C i S R E B ü R E T n E C / d n a l s u A / d n a l h c s t u e D 6,4 MiO. BESUCHER 2018 Ham el n STADT- gALERiE gOOgLE 4,1 / 5 Sterne fACEBOOK CENTER- ÜBERSICHT StadtGalerieHameln inSTAgRAM stadtgaleriehameln Beteiligung: 100 % Mietfläche: 26.000 m² davon Verkaufsfläche: 19.000 m² Stellplätze: 500 Anzahl der Geschäfte: 100 Vermietungsstand: 97 % Einzugsgebiet: 0,3 Mio. Einw. Ankauf: November 2005 Eröffnung: 2008 Ankermieter: Müller Drogerie, New Yorker, real, Thalia 4,2 / 5 Sterne 11.854 fans Adresse: Pferdemarkt 1 31785 Hameln STADTGALERIEHAMELN.DE 2 1

UNSERE CENTER Anzahl Center Mietfläche in m ² Anzahl Geschäfte Vermietungsstand * Einwohner im Einzugsgebiet in Mio. * gem. EPRA, bezogen auf die Mieteinnahmen Inland Ausland Gesamt 17 4 21 880.600 206.000 1.086.600 2.060 99 % 13,5 643 99 % 3,4 2.703 99 % 16,9 Centern mit LED-Stellplatzanzeigern aus, die es den Besuchern ermöglichen, deutlich schneller einen günstig gelegenen ungenutz- ten Parkplatz zu finden. QR-Code-basierte Leitsysteme führen unsere Besucher auch nach einem ausgedehnten Bummel schnell wieder zum Parkplatz zurück. Unsere Center beteiligen sich oftmals aktiv am Stadtmarketing und Citymanagement der jeweiligen Stadt - finanziell wie auch durch personellen und kreativen Input. Dabei legen wir stets Wert auf eine faire und partner- schaftliche Zusammenarbeit. ERFOLGREICHES ZUSAMMENSPIEL Jedes unserer 21 Shoppingcenter hat eine einzigartige Mieterstruktur, die jeweils das Ergebnis eines langen, intensiven und stetig fortgesetzten Prozesses ist. Hierbei geht es besonders in einer Zeit des zunehmenden Onlinehandels darum, den Wünschen der Kunden entgegenzukommen und das Angebot der jeweiligen Innenstadt gezielt zu ergänzen. Dabei ist es immer unser Ziel, zusammen mit den Händlern in unserer Nachbarschaft den Standort attraktiver zu machen. Denn so kön- nen wir die Zugkraft der gesamten Innenstadt erhöhen und gemeinsam davon profitieren. CAR FINDER D er erste u n d letz te Berü h- ru n gs p u n kt b ei m Ce n ter-Besuch i st d a s Pa rkha us. U nser C a r Fi n d er bietet hier ei n e b essere O rie n tieru n g: D er Ku n d e sc a n n t ei n fa ch d e n QR-Co d e a uf ei n e m C a r-Fi n d er-Schi ld i n Fa hr zeu g- n ä he u n d s p eicher t d a m it d ie Pa rk p ositio n i n sei n e m Sm a r t- p ho n e. N a ch d e m Ei n ka uf ka n n er ei n e n w eitere n QR-Co d e a n ei n e m d er Ka sse n a u to m ate n sc a n n e n u n d sich b eq u e m zu sei n e m Au to zu rück fü hre n l a sse n. D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 0 6 3

SHOW ROOM d n a R E T n E C / o i l o f t r o P r e s n U 4 6 0 ARCHITEKTUR, DIE ES IN SICH HAT Bei der Konzeption eines Standortes hat die Architektur immer einen besonderen Ein- fluss. Die vorgegebenen Grundstücksver- hältnisse spielen dabei genauso eine Rolle wie die funktionalen Bedürfnisse unserer Mietpartner. Darüber hinaus möchten wir stets unserer Verantwortung der Stadt und ihrer Einwohner gegenüber gerecht werden. Dazu gehört eine bestmögliche städtebauliche Integration, verbunden mit den auch äußerlichen Ansprüchen an eine moderne Architektur. Hier arbeiten wir eng mit den zuständigen Behörden der Städte zusammen. Die Ergebnisse lassen sich sehen: Es ent- stehen oftmals architektonische Schmuck- stücke, bei denen nach Möglichkeit auch historische Bauwerke liebevoll in das Center integriert werden, wie z. B. beim denkmal- geschützten ehemaligem Intecta-Kaufhaus, das heute baulicher Bestandteil der Altmarkt- Galerie Dresden ist. Auch die inneren Werte zählen: Hier gilt es, zu überzeugen und dabei unseren Besuchern und Kunden in erster Linie ein angenehmes Einkaufs- sowie ein besonderes Raumerleb- nis zu vermitteln. Hierfür setzen wir auf eine schlichte und zeitlose Architektur, bei der edle Materialien zum Einsatz kommen, die oftmals ihren Ursprung in der Region haben. Ruhezonen, liebevolle Bepflanzungen und Brunnenanlagen laden zum Verweilen an, ein innovatives Beleuchtungskonzept sorgt je nach Tageszeit für eine passende Stimmung in der Mall, modernste Klimatechnik garan- tiert über das ganze Jahr ein angenehmes „Einkaufsklima“. SHOPPING OHNE GRENZEN — FÜR ALLE! Stufe n lose Zu gä n ge, breite Tü re n, gro ß e Be w egu n gsfl ä che n er m ö gliche n a uch M e n- sche n m it Ha n d ic a p m a xi m a le M o bi lität i n u nsere n Ce n ter n. SCHON BEI DER ANFAHRT KÖNNEN UNSERE KUNDEN ETWAS FÜR DIE UMWELT TUN: ALLE UNSERE CENTER LIEGEN IN DER NÄHE VON BUS- UND BAHNSTATIONEN. Alles ist darauf ausgelegt, dass sich jeder Besucher gerne im Center aufhält und wieder- kommt. Die Werterhaltung und Wettbewerbs- fähigkeit wird dabei durch eine kontinuierliche Modernisierung und Optimierung garantiert. Mit „At your Service“ haben wir gemeinsam mit unserem Center managementpartner ECE eine groß angelegte Initiative gestartet, um alle Serviceaspekte unserer Center zu unter- suchen, die vorhandenen Services noch klarer herauszustellen und diese –

VOLLE FLEXIBILITÄT FÜR EINE SICHERE ZUKUNFT Einzelhandel ist immer mit Veränderung ver- bunden. Eine besondere Herausforderung für uns als Vermieter ist hierbei, auf die sich häu- fig wandelnden Anforderungen und Wünsche der Mieter eingehen zu können. Einige Mieter erweitern dabei ihre Ver- kaufsflächen großzügig und schaffen aus einem vormals reinen Verkaufsraum einen wahren Erlebnisort. Der Kunde soll mehr und mehr die Möglichkeit haben, das gewünschte Produkt in Ruhe und ausgiebig vor Ort zu testen. Hierzu gehören ebenfalls intensivere Beratungsgespräche. All dies sind Faktoren, die besonders in Zeiten des zunehmenden Onlinehandels eine immer wichtigere Rolle spielen. Der Nachfrage nach unterschiedlichen Flächen entgegnen wir mit maßgeschnei- derten Lösungen: In unseren Centern können wir jedem Mieter nahezu exakt den Grundriss bieten, den er zur Umsetzung seines Konzepts benötigt. Und dabei können wir auch reagie- ren, wenn es darum geht, eine Verkaufsflä- che im Nachhinein anzupassen. Ohne großen Aufwand ist es durch eine Verschiebung der Innenwände möglich, nahezu jede Verkaufs- fläche zu justieren, ob größer oder kleiner. Ein Verkleinerungswunsch eines Mietpart- ners kann so z. B. die Chance ergeben, an dieser Stelle ein neues Konzept in das Center anzusiedeln. Genau bei diesem Faktor unterscheiden sich unsere Einkaufszentren stark von einer traditionellen Geschäftsstraße, die auch heute größtenteils nur starre Grundrisse bietet, die so hingenommen werden müssen, wie sie sind. Teilweise kommt es sogar vor, dass bestimmte Einzelhändler den Marktein- tritt in eine Stadt erst wagen, wenn ihnen die passende Fläche in einem Shoppingcenter angeboten wurde, da sie zuvor erfolglos auf der Suche in der klassischen Fußgängerzone waren. Von der dadurch erreichten Auswei- tung der Vielfalt profitiert letztendlich der gesamte innerstädtische Einzelhandel. MEHR ALS 175 MILLIONEN BESUCHER Fast 17 Millionen Menschen leben in den Einzugsgebieten unserer Shoppingcenter, knapp 14 Millionen davon in Deutschland. Das entspricht mehr als 16 % der bundes- deutschen Bevölkerung. Das Einzugsgebiet eines Standortes ist für uns bei der Auswahl eines Investments von ganz besonderer Bedeutung: Es wird nach einheitlichen Regeln und in regelmäßigen Abständen für jedes Shoppingcenter ermittelt und umschreibt die Gesamtheit potenziell erreichbarer Einwoh- ner um den jeweiligen Standort herum. 2018 konnten unsere 21 Objekte insgesamt über 175 Millionen Besucher begrüßen. INTELLIGENTE STEUERUNGS- SYSTEME W e n n es N a cht w i rd, ko m m t Be w egu n g i n d ie Dä cher u nserer Ce n ter. In tel li- ge n te Steu eru n gssys- te m e öff n e n K l a p p e n, ü b er d ie w a r m e Luf t e n t w eicht u n d kä l- tere ei nst rö m t. Ei n e m echa ni sche Kü hlu n g w i rd d a d u rch nicht m ehr b e n ötigt. Da s s p a r t ei n e M e n ge St ro m. NACHHALTIGE PRODUKTE IN NACHHALTIGEM UMFELD SHOPPEN D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 0 6 5

SHOW ROOM d n a VIELFALT IM A10 CENTER, WILDAU / BERLIN UNSERE TOP-10-MIETER Mit einem Anteil von 3,5 % unserer Mieterlöse ist H & M, einer der weltweit bedeutendsten Textil-Einzelhändler, unser größter Mietpart- ner. An zweiter Stelle folgt Ceconomy mit seinen beiden Vertriebsmarken Media Markt und Saturn mit 2.7 %. Dabei ist unser Mietvertragsportfolio sehr diversifiziert aufgestellt: Die Top-10 unserer Einzelhandels-Mieter sind lediglich für ca. 22 % unserer Mieteinnahmen verantwortlich. Damit bestehen keinerlei größere Abhängig- keiten zu einzelnen Mietern. LANGFRISTIGE MIETVERTRÄGE Die Mietverträge, die wir mit unseren Miet- partnern abschließen, sind überwiegend langfristig. Per Stand 31.

RESTLAUFZEIT DER ABGE- SCHLOSSENEN MIETVERTRÄGE Laufzeit der Verträge, Anteil der Mieterträge Stand: 31. Dezember 2018 10 % 2023 11 % 2022 48 % 2024 ff. 5 % 2020 6 % 2019 20 % 2021 Wir als Deutsche EuroShop profitieren von dieser über 50-jährigen Erfahrung im In- und Ausland. Mit unserer schlanken Struktur können wir uns damit auf unsere Kernauf- gabe und -kompetenz konzentrieren, das Portfolio-Management. MIETOPTIMIERUNG STATT MIET- MAXIMIERUNG Eine der Hauptaufgaben des Center- managements ist die Zusammensetzung einer speziell auf das Objekt und seine Umgebung abgestimmten Mischung von Geschäften. Dieser Mieter- und Branchenmix wird jeweils genau auf den Standort zugeschnitten und ständig verfeinert. Er ist das Ergebnis einer jeweils sorgfältigen Analyse des örtlichen Einzelhandels. Dabei geht es auch darum, die Wünsche und Bedürfnisse der Kunden zu erkennen. So siedeln wir in unseren Centern auch gerne Einzelhändler aus Branchen an, die aufgrund des heutigen Mietniveaus in 1-a-Lagen nahezu nicht mehr in den Innen- städten zu finden sind, z. B. Spielwaren- und Porzellanfachgeschäfte. Wir unterscheiden uns hier in einem wesent- lichen Punkt von den meisten Hauseigentü- mern in der Fußgängerzone: Als langfristige Investoren ist unser Ziel eine dauerhafte Optimierung und nicht die kurzfristige Maxi- mierung der Mieten. Unseren Kunden und Besuchern soll eine attraktive Mischung geboten werden. Dabei steht nicht jede einzelne Ladenfläche für sich, sondern die Immobilie als Ganzes im Vordergrund. Die Berechnung jeder einzelnen Miete beruht vor allem auf der Leistungsfähigkeit der Branche, der der Mieter angehört, sowie seiner Lage innerhalb des Shoppingcenters. Auch Exis- tenzgründern und Nischenkonzepten können wir damit eine Chance geben. Dieses System bietet allen Seiten Vor- teile: Als Vermieter können wir so eine auf langfristige Zusammenarbeit und Vertrauen ausgerichtete Beziehung mit unseren Miet- partnern aufbauen. Unsere Mieter profitieren von hohen Besucherfrequenzen, die durch den vielfältigen Angebotsmix erzielt wer- den. Und unsere Kunden freuen sich über eine sehr reichhaltige Auswahl. Diese reicht von verschiedenen Modekonzepten über Accessoires und Drogerie- und Lebensmit- telmärktemärkte bis hin zu Dienstleistungen wie Textil reinigungen sowie Bank- und Post- filialen. UNSER PARTNER FÜR DAS CENTER- MANAGEMENT Das Management unserer 21

SHOW ROOM d n a KULINARISCHER GENUSS Umfragen zeigen, dass das gastronomische Angebot eine immer wichtigere Rolle bei der Entscheidung der Kunden über den Besuch eines Centers spielt. Und nicht nur deshalb wollen wir den Gaumen unserer Besucher etwas Besonderes bieten: So sorgen z. B. Cafés, Schnellrestaurants und Eisdielen für eine Erfrischung oder Stärkung zwischen- durch. Das Phoenix-Center in Hamburg- Harburg, der City-Point in Kassel sowie die Galeria Bałtycka in Danzig besitzen eigene Food-Courts, bei denen sich eine große Anzahl an Gastronomen mit einer Auswahl verschie- dener Küchen und Ländereinschlägen einen Sitzbereich teilen, sodass sich Freunde oder Familien für unterschiedliche Anbieter ent- scheiden und gleichzeitig gemeinsam essen können. NEUE MIETVERTRÄGE Im Ja hr 2018 ha b e n w i r fü r u nsere Ce n ter 287 n eu e Mietver t r ä ge a b geschlosse n, d avo n 21 1 i n D eu tschl a n d u n d 76 i m Ausl a n d. Die n eu ver m ietete Fl ä che b elief sich a uf c a. 74.0 0 0 m 2. Da zu zä hlte n zu m Bei s piel n eu e Stores d es ehe m a ls rei n e n O n li n e- O p tikers Mi ster Sp ex, d er fr a nzösi sche n Pa r fü m erie- ket te Se p hor a (b ei d e i m M a i n-Ta u n us-Ze n t ru m, Sulzb a ch), d es Li fest yle-Fa shio n-L a b els Blu e To m ato (A lt m a rkt-Ga lerie D resd e n) so w ie d es Bu rgergri l ls Ha ns i m Glück (Sta dtga lerie Pa ssa u). SCHWERPUNKT MODE Der Bereich Mode bildet mit rund 50 % den Schwerpunkt in unserem Branchenmix. Die hohe Modekompetenz unserer Center bestä- tigt sich immer wieder bei Kundenumfragen. Sie ist mit dafür verantwortlich, dass die Kun- den teilweise weite Anfahrtswege aus dem Umland in Kauf nehmen, um in den Genuss der großen Auswahl sowie der Qualität der Beratung zu kommen. Der individuelle Mietermix gibt jedem unserer Center eine ganz individuelle Note. In unseren Shoppingcentern achten wir immer auf eine gesunde Mischung aus regionalen und örtlichen Händlern sowie nationalen und internationalen Filialisten. Die bunte Struktur unserer Center bietet den Besuchern jedes Mal aufs Neue Abwechslung und die Möglich- keit, die verschiedenen Konsumbedürfnisse zu befriedigen. BRANCHENMIX (in % der Mietfläche) Stand: 31. Dezember 2018 1,8 % DIENST- LEISTUNGEN 6,0 % SEKTOR GESUNDHEITS- 6,8 % LEBENS- MITTEL 4,4 % GASTRONOMIE 18,9 % HARTWAREN / ELEKTRONIK 12,3 % WARENHÄUSER / VERBRAUCHERMÄRKTE 49,8 % BEKLEIDUNG R E T n E C /

SHOW ROOM d n a DIGITALE ZUKUNFTSFÄHIGKEIT Der Einfluss des Internets auf den Wand- lungsprozess des Einzelhandels hält unver- mindert an. Wir möchten in unseren Centern das Beste aus beiden Welten, also offline und online, miteinander verknüpfen und dabei die Trümpfe unserer Mieter in den Vordergrund stellen: Atmosphäre, Beratung, Anprobe, sofortige Verfügbarkeit der Waren. Nicht umsonst lernen immer mehr reine Online- händler, dass eine Markenbildung größ- tenteils offline erfolgt und der direkte und persönliche Kontakt zum Kunden oftmals die beste Voraussetzung selbst für einen späte- ren Kauf im Internet ist. Hiermit befasst sich detailliert der Artikel „Erfolgsfaktor: Shop“ auf Seite 94. Auch das Multichannel-Marketing hat hierbei seinen Einfluss: Dabei kombinieren unsere Mieter die unterschiedlichen Kom- munikations- und Vertriebswege: So werden beispielsweise Produkte, die im Laden nicht in der gewünschten Größe oder Farbe vorrätig sind, dem Kunden direkt nach Hause geliefert. Oder aber der Kunde bestellt seine Waren zuhause via Internet und holt sie in der Filiale unseres Mieters im Center ab. Durch die Integration diverser digitaler Services in unsere Center reagieren wir auf die Herausforderungen des Onlinehandels. Dazu gehören z. B. Apps und Social-Media- Angebote in jedem einzelnen Center. Seit Ende

3-D-WEGELEITSYSTEME Ger a d e i n gro ß e n Sho p pi n g- ce n ter n i st es w ichtig, d e n Ku n d e n v iel fä ltige O rie n tieru n gsa n geb ote zu biete n. Die m o d er n e n, d igi- ta le n 3-D-W e geleitsyste m e hel fe n d a b ei, ge n a u d a s zu fi n d e n, w o n a ch m a n sucht: o b Sho p, P ro d ukt, Geld a u- to m at o d er Toi let te. Die W e ge fü hru n g w i rd d a b ei i n ei n er a u the n ti sche n, d rei d i m e nsio n a le n Ich- Pers p ektive d a rgestel lt. Da rü b er hi n a us ka n n m a n sich d ie N av igatio n ü b er ei n e n QR-Co d e vo m W e geleit- syste m a uf d a s p ersö n liche Sm a r t p ho n e l a d e n. EINHEITLICHE ÖFFNUNGSZEITEN Bei einem Besuch unserer Center können sich die Besucher immer auf einheitliche Öff- nungszeiten verlassen, ganz im Gegensatz zur klassischen Innenstadt, bei der jeder Einzelhändler für sich selber entscheidet, wie lange er geöffnet hat. Egal ob Friseur, Optiker oder Reisebüro – jeder Mieter steht den Besuchern über die volle Öffnungszeit zur Verfügung. Auch dies ist ein strategischer Vorteil, der besonders von Kunden mit länge- ren Anfahrtswegen geschätzt wird. GEMEINSAM SIND WIR STARK Im Center selbst steht der Service stets im Vordergrund. Service-Points mit freundlichen Mitarbeitern stehen bei Fragen rund um das Angebot zur Verfügung. Hier können z. B. auch Geschenkgutscheine erworben werden. Oftmals besteht die Möglichkeit, Kinder- wagen auszuleihen. Digitale Touchpoints, bei denen per Live-Video-Chat mit Servicemit- arbeitern kommuniziert werden kann, bil- den die perfekte Ergänzung zur klassischen Kundeninformation. Wegweisend sind unsere neuen 3-D-Way- finder, die dem Nutzer den Weg zum gewünschten Shop in einer authentischen 3-D-Perspektive zeigen oder auf das persön- liche Smartphone geladen werden können. Durch den Einsatz von diskret agierendem Wachpersonal können sich die Kunden immer sicher fühlen. Kinder-Wickelräume, Kunden-WCs und EC-Bankautomaten runden das Angebot ab. Ständige Sauberkeit ist eine Selbstverständlichkeit. Jeder unserer Mietpartner ist automatisch auch Mitglied in der Werbegemeinschaft des jeweiligen Centers. Dies bedeutet, dass er an den Marketingkosten des Centers beteiligt wird und aktiv in einem Ausschuss an der Marketingstrategie mitarbeiten kann. Die Werbegemeinschaft plant gemeinsam mit dem Centermanagement Veranstaltungen. Dabei wird das Shoppingcenter zu einem lebendigen Marktplatz: Modenschauen, Bil- der- und Kunstausstellungen, Länderwochen und Informationsveranstaltungen zu den unterschiedlichsten Themen sorgen bei den Besuchern immer wieder für neue Eindrücke und Erlebnisse. Auch lokale Vereine und die Verwaltungen der Städte werden mit in die Planungen einge- bunden und erhalten die Möglichkeit, sich im Center darzustellen. Die aufwändigen Center- dekorationen zur Oster- und Weihnachtszeit gehören ebenfalls zu den Projekten der Werbegemeinschaften. Ein weiterer Schwerpunkt der Arbeit liegt in der Koordination eines einheitlichen Social-Media- sowie Werbeauftritts für das ganze Center und der Redaktion einer Center-Zeitung, die als Beilage regionaler Tageszeitungen im Einzugsgebiet verteilt wird und die Leser professionell und regelmäßig über alle Veranstaltungen und Neuigkeiten rund um das Center informiert. Radiospots, Werbung auf und im öffentlichen Personen- nahverkehr und City-Light-Werbeplakate sorgen zusätzlich für eine hohe Reichweite der Werbemaßnahmen. D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 0 7 1

D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 +++ NACHHALTIGKEITSTICKER +++ NACHHALTIGKEITSTICKER +++ NACHHALTIGKEITSTICKER +++ NACHHALTIGKEITSTICKER +++ MIETVERTRÄGE Seit 2015 wurden 28 % der Mietverträge in den DES-Shoppingcentern neu verhandelt und 60 % dieser Neuverträge nach Green- Lease-Standard umgesetzt. Mit den Green- Lease-Verträgen sollen die Mietpartner für den nachhaltigen Ausbau und Betrieb ihrer Mietflächen sensibilisiert werden. In den Verträgen verpflichten sich beide Parteien, das Mietverhältnis an nachhaltigen Kriterien auszurichten. Vorgaben zur Verwendung der Materialien beim Aus- und Umbau der Mietflächen sowie Regelungen zur ressour- censchonenden Bewirtschaftung sind Teil der Verträge, die sich am Branchenstandard des Zentralen Immobilien Ausschusses (ZIA) orientieren. HONIGRAUM In den City-Arkaden Wuppertal wurde 2018 ein gemeinsames Bienen-Projekt mit einem Wuppertaler Gymnasium umgesetzt. Die ver- wendeten Bienenstöcke (auch Magazinbeute genannt) auf dem Dach des Centers bestehen aus zwei bis drei Zargen (Etagen). Die untere Zarge fungiert als Brutraum und besitzt ein Flugloch, durch das die Bienen in das Innere des Bienenstocks gelangen. Dort leben die Bienen und ziehen ihre Brut auf. Im Frühjahr wird eine weitere Zarge, der Honigraum, über den Brutraum gestellt. Je nach produzierter Honigmenge wird evtl. noch ein weiterer Honigraum als dritte Etage aufgesetzt. Im Mai und Juli wird jeweils eine Honigernte stattfinden, bei welcher der Imker zunächst das Wachs von den Honigwaben entfernt, um dann den Honig mittels einer Zentrifuge aus diesen herauszuschleudern. SCHALTUHREN Am Beispiel der Stadtgalerie Passau lässt sich ein rundum nachhaltiges Konzept für den Betrieb von Shoppingcentern beschreiben: Um Wasser zu sparen, werden die Springbrunnen nur während der Ladenöffnungszeiten betrie- ben. In den Toiletten wurden wassersparende Wachtischarmaturen und wasserlose Urinale installiert. Stromsparende Maßnahmen wur- den durch optimierte Betriebszeiten der ver- schiedenen Bereiche Ladenstraße, Außen und Parken umgesetzt. Die Lichtsteuerung wurde erweitert: Mit Schaltuhren werden verschie- dene Lichtszenarien mit tageslichtabhängiger und bedarfsgerechter Steuerung an die Öff- nungszeiten der Center angepasst. So wird nicht nur stets eine angenehme Atmosphäre zum Einkaufen geschaffen, sondern auch gleichzeitig Energie gespart. Die auf LED umgestellten Beleuchtungskonzepte werden zudem durch Präsenzmelder in den Flucht- wegen und Nebenbereichen unterstützt. Mit einer erweiterten Gebäudeleittechnik werden Aufzüge und Rolltreppen ebenfalls energie- sparend betrieben: Eine „Schlaffunktion“ schaltet bei längerem Stillstand die Aufzug- beleuchtung aus und lässt Rolltreppen bei Nichtnutzung stillstehen. Die Aufzüge besit- zen zudem Motoren mit Energierückspeisung ins Netz. Um den durch Wärmeeinstrahlung einstehenden Kühl- und Lüftungsbedarf zu minimieren, wurden die gläsernen Malldächer mit einer speziellen Folierung ausgestattet und die Beschattungseinrichtung mit einer licht- und sonnenstandsabhängigen Steue- rung optimiert. ELEKTROMOBILITÄT In fünf DES-Centern wurde bereits die Ladein- frastruktur für Elektromobilität geschaffen. 24 Säulen stehen im A10 Center, Billstedt-Cen- ter Hamburg, Forum Wetzlar, Main-Taunus- Zentrum und Rathaus-Center Dessau bereits zur Verfügung. Bei weiteren neun Centern befinden sich derzeit 42 weitere Ladepunkte in der Planung. Ziel ist eine 100 %ige Abdeckung aller Center mit Ladeinfrastruktur in 2019. DESINFEKTION MIT LICHT Seit Ende November

SHOW ROOM d n a R E T n E C / t l e w m U 6 7 0 UMWELTBILANZ EINFÜHRUNG In Übereinstimmung mit der 3. Ausgabe der Sustainability Best Practice Recommenda- tions (sBPR) der EPRA berichten wir über die Umweltbelastungen unseres Unternehmens in Bezug auf Energie, Treibhausgasemissio- nen, Wasser und Abfall sowie über Sozial- und Governance-Maßnahmen. Unsere Berichter- stattung ist in zwei Teile unterteilt: • 1. Übergeordnete Empfehlungen • 2. Leistungsmessgrößen Nachhaltigkeit ÜBERGEORD- NETE EMPFEH- LUNGEN ORGANISATORISCHE GRENZEN Der Ansatz besteht in einer operativen Kont- rolle unseres Datenstands, der 14 Anlagegü- ter umfasst. Zwischen 2017 und 2018 wurden keine Änderungen an unserem Bestand vor- genommen. Die Anlagengröße in unseren absoluten und flächenbereinigten Leistungs- messgrößen ist die gleiche. ABDECKUNG Wir berichten über alle Immobilien inner- halb der oben definierten organisatorischen Grenze und für die wir für den Energie- und Wasserverbrauch zuständig sind (siehe Gren- zen – Berichterstattung über den Verbrauch von Vermieter und Mieter). SCHÄTZUNG DES VOM VERMIETER MITGETEILTEN VERBRAUCHS Keine unserer Daten sind geschätzt. GRENZEN – BERICHTERSTAT- TUNG ÜBER DEN VERBRAUCH VON VERMIETER UND MIETER Der gemeldete Stromverbrauch umfasst Energie, die wir als Vermieter beziehen, und betrifft ausschließlich allgemein genutzte Bereiche. Die Verbrauchsdaten für Brenn- stoffe, Fernwärme und -kälte sowie Wasser umfassen Mieterdaten, da es nicht möglich ist, den Verbrauch allgemein genutzter Bereiche von denen der Mieter allein zu trennen. Die Abfalldaten umfassen auch den Mieterabfall. ANALYSE – NORMIERUNG Intensitätsindikatoren werden anhand der Grundfläche (m²) für das gesamte Gebäude berechnet. Wir sind uns des Ungleichgewichts zwischen Zähler und Nenner bewusst, da sich unser Verbrauch bei Elektrizität nur auf gemeinsam genutzte Bereiche bezieht. Die Daten für Brennstoffe, Fernwärme und -kälte sowie Wasser beziehen sich jedoch auf das gesamte Gebäude, da wir den Verbrauch all- gemein genutzter Bereiche nicht von denen der Mieter allein trennen können. In Bezug auf unsere eigenen Büros melden wir Leis- tungsmessgrößen zur Intensität anhand der Grundfläche, die wir innerhalb des Gebäudes nutzen.

Wir verzeichneten eine entsprechende Redu- zierung direkter Scope-1-THG-Emissionen um 3 % und eine Reduzierung indirekter Scope-2-Emissionen um 2 % aufgrund von veränderten Netzemissionsfaktoren. Auch die THG-Emissionsintensität unseres Bestands sank im Jahr 2018 um 2 % auf 0,014 tCO2 / m². Der Wasserverbrauch sank in absoluten Zahlen um 1 %, wobei die Wasserintensität unseres Bestands mit 0,003 m3 / Besucher unverändert blieb. Das gesamte Wasser wird von kommunalen Versorgungsunternehmen bezogen. Das Abfallaufkommen stieg 2018 im gesamten Bestand um 7 % auf 5.679 Tonnen. Davon wur- den 45 % wiederverwertet, 4 % kompostiert (ein Anstieg um 25 % gegenüber 2017) und 51 % zur Verbrennung verbracht (eine Sen- kung um 2 % gegenüber 2017), sodass keine Abfälle auf Deponien entsorgt wurden. Diese Veränderungen sind darauf zurückzuführen, dass wir in den letzten Jahren genauere Daten zur Abfalltrennung erfasst haben. . ANALYSE – SEGMENTANALYSE (JE IMMOBILIENTYP, LAGE) Wir haben keine Segmentanalyse durchge- führt, da wir eine solche nicht als sonderlich informativ für unseren Bestand erachten: Bei unseren Anlagegütern handelt es sich um Ein- kaufszentren, die ausschließlich in Deutsch- land angesiedelt sowie ähnlich alt sind und zum Großteil ähnliche EPC-Ratings haben. KONTROLLE DURCH DRITTE Eine Kontrolle durch Dritte erfolgt bei uns nicht. AUSKUNFT ÜBER UNSERE EIGENEN BÜROS Über unsere von uns selbst genutzten Büros berichten wir getrennt von unserem Bestand. Siehe hierfür Tabelle eigene Büroräume auf Seite 80. ERLÄUTERUNG DER LEISTUNG ENTWICKLUNG DES BESTANDS Wir reduzierten im Jahr 2018 die Umweltaus- wirkungen unseres Bestands hinsichtlich des Verbrauchs von Fernwärme und -kälte (-3 %) und Brennstoffen (-3 %). Diese Reduzierungen wurden zum Teil durch einen geringfügigen Anstieg des Stromverbrauchs (1 %) ausgegli- chen, sodass die Gebäudeenergieintensität unseres Bestands mit 97 kWh / m² unverän- dert blieb. D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 0 7 7

SHOW ROOM d n a Wir berichten für 2018 unverändert, dass alle Objekte nach der DGNB-Norm der folgenden Stufen zertifiziert sind: • DGNB Platin: A10 Center (Wildau), Billstedt-Center Hamburg, City-Galerie Wolfsburg, Phoenix-Center Hamburg, Stadtgalerie Passau, Árkád Pécs und City Arkaden Klagenfurt. Dies betrifft zusam- mengenommen 31 % unseres Bestands nach vermietbarer Grundfläche. • DGNB Gold: City-Point Kassel, Altmarkt- Galerie Dresden, Stadtgalerie Hameln, Allee-Center Hamm, City-Arkaden Wuppertal, Herold-Center Norderstedt, Rathaus-Center Dessau, Rhein-Neckar- Zentrum Viernheim, Main-Taunus- Zentrum Sulzbach, Forum Wetzlar, Allee-Center Magdeburg, Saarpark- Center Neunkirchen und Galeria Bałtycka Danzig. Dies betrifft zusammengenom- men 69 % unseres Bestands nach ver- mietbarer Grundfläche. ENTWICKLUNG DER EIGENEN BÜROS Im Laufe des Jahres 2018 sank der Verbrauch innerhalb unserer eigenen Büros oder blieb gegenüber dem letzten Berichtsjahr unver- ändert. Wichtige Senkungen betreffen den Fernwärme- und -kälteverbrauch (-13 %), die Gebäudeenergieintensität (-11 %) und den Wasserverbrauch (-7 %). Es wurde 2018 auch eine deutliche Reduzierung indirekter Scope-2-Emissionen (marktbasiert) von 15 % verzeichnet. LEISTUNGSMESSGRÖSSEN SOZIALES UND GOVERNANCE Wir berichten in diesem Jahr erstmals über die EPRA-sBPR-Leistungsmessgröße für Soziales und Governance, für die wir Daten erheben. Unsere Berichterstattung zur Geschlech- terdiversität erfolgt im Einklang mit dem Deutschen Corporate Governance Kodex, und unser Ansatz und unsere Leistung sind im Abschnitt „Corporate Governance“ dieses Berichts näher beschrieben (siehe Seite 112). In diesem Abschnitt werden auch Informatio- nen zur Zusammensetzung unseres höchsten Leitungsorgans, zu unseren Verfahren zur Auswahl und Ernennung von Mitgliedern des höchsten Leitungsorgans und zur Vermei- dung von Interessenkonflikten bereitgestellt. Im Laufe das Jahres 2018 nahmen 80 % unserer Mitarbeiter an Schulungen teil, was 25 Stunden (3,5 Tagen) pro Jahr entspricht. MitarbEntw ist als „nicht zutreffend“ gekennzeichnet: Obgleich jeder Mitarbeiter ein jährliches Treffen mit dem CFO und CEO hat, in welchem die Möglichkeit für ein offenes Gespräch besteht, stellen diese Zusammenkünfte kein formelles Überprü- fungsverfahren dar. Keine Mitarbeiter haben ein Arbeitsverhältnis mit dem Unternehmen aufgenommen oder beendet, d. h. unsere Neueinstellungs- und Fluktuationsquote betrug Null. STANDORT DER EPRA- LEISTUNGSMESSGRÖSSEN NACHHALTIGKEIT Die EPRA-Leistungsmessgrößen Nachhaltig- keit für unseren Bestand und unsere eigenen Büros sind den Tabellen auf Seite 79 und 80 dieses Berichts zu entnehmen. R E T n E C / t l e w m U 8 7 0

PORTFOLIO PERFORMANCE Indikator EPRA-Code Maßeinheit 2017 Ab deckung 2018 Abdeckung Veränderung Gesamter Stromverbrauch Strom-Ges kWh 57,656,459 58,515,958 Like-for-like-Stromverbrauch Strom-LFL Gesamter Energieverbrauch aus Fernwärme und -kälte FW&K-Ges % aus erneuerbaren Quellen kWh kWh % aus erneuerbaren Quellen FW&K-LFL kWh Like-for-like-Verbrauch aus Fernwärme und -kälte Gesamtenergieverbrauch aus Brennstoff 85 100 % 85 57,656,459 100 % 58,515,958 23,946,403 23,322,030 100 % 100 % n. z. 100 % n. z. 100 % 23,946,403 100 % 23,322,030 100 % Brennst-Ges kWh 22,000,425 21,389,046 % aus erneuerbaren Quellen 0 100 % 0 100 % Like-for-like-Verbrauch aus Brennstoff Brennst-LFL kWh 22,000,425 100 % 21,389,046 Energieintensität Gebäude Energie-Int kWh/m² 97 100 % 97 100 % 4,443 k. A. 4,320 k. A. tCO2 (standortbasiert) 11,084 100 % 10,870 100 % 100 % 100 % 100 % Treibhausgasemissionen: Wir haben unsere Emissionen basierend auf der Methode des THG-Protokolls mittels standortbasierter Emissionsfaktoren berechnet. Marktbasierte Emissionsfaktoren für indirekte Scope-2-THG-Emissionen stehen zum Zeitpunkt der Veröffentlichung nicht zur Verfügung. Strom aus erneuerbaren Quellen wird mittels spezifischer vom TÜV Süd zertifizierter Verträge bezogen. 1 % 0 % 1 % -3 % n. z. -3 % -3 % 0 % -3 % 0 % -3 % k. A. -2 % -2 % -1 % -1 % 0 % 7 % 0 % 25 % -2 % 7 % 0 % 25 % -2 % D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 0 7 9 Direkte THG-Emissionen (gesamt) Scope 1 THG-Dir-Ges tCO2 Indirekte THG-Emission (gesamt) Scope 2 THG-Indir- Ges tCO2 (marktbasiert) Intensität THG-Emissionen Gebäude THG-Int tCO2 / m² Wasserverbrauch gesamt Wasser-Ges Gesamt-m3 Like-for-like-Wasserverbrauch Wasser-LFL m3 Intensität Wasserverbrauch Gebäude Abfallgewicht pro Entsorgungs- weg (gesamt) Abfallgewicht pro Entsorgungs- weg (Like-for-like) Wasser-Int m3 / Besucher Abfall-Ges Tonnen % recycelt % kompostiert % für Abfallverbrennung Abfall-LFL Tonnen % recycelt % kompostiert % für Abfallverbrennung % des zertifizierten Bestands ODER Anzahl der zertifizierten Anlagegüter % des Bestands nach vermietbarer Fläche Art und Anzahl der zertifizierten Anlagegüter Zert-Ges n. z. = nicht zutreffend k. A. = keine Angaben 0.015 374,535 374,535 0.003 5,567 45 3 52 5,567 45 3 52 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 0.014 372,131 372,131 0.003 5,976 45 4 51 5,976 45 4 51 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 0 % 69 % von DGNB mit Gold ausgezeichnet 31 % von DGNB mit Platin ausgezeichnet

SHOW ROOM d n a PERFORMANCE EIGENES BÜRO Indikator EPRA Maßeinheit 2017 Abdeckung 2018 Abdeckung Veränderung % aus erneuerbaren Quellen n. z. 100 % n. z. 100 % Gesamter Stromverbrauch Strom-Ges kWh % aus erneuerbaren Quellen Strom-LFL kWh FW&K-Ges kWh Like-for-like-Strom- verbrauch Gesamter Energiever- brauch aus Fernwärme und -kälte Like-for-like-Verbrauch aus Fernwärme und -kälte Gesamtenergieverbrauch aus Brennstoff FW&K-LFL kWh Brennst-Ges kWh % aus erneuerbaren Quellen Like-for-like-Verbrauch aus Brennstoff Brennst-LFL kWh Energieintensität Gebäude Energie-Int kWh / m² Direkte THG-Emissionen (gesamt) Scope 1 Indirekte THG-Emission (gesamt) Scope 2 THG-Dir-Ges tCO2 THG-Indir-Ges tCO2 (standortbasiert) tCO2 (marktbasiert) Intensität THG-Emissionen Gebäude THG-Int tCO2/m² Wasserverbrauch gesamt Wasser-Ges Like-for-like-Wasser- verbrauch Intensität Wasser- verbrauch Gebäude Abfallgewicht pro Entsorgungsweg (gesamt) Wasser-LFL m3 m3 Wasser-Int m3 / Mitarbeiter Abfall-Ges Tonnen % recycelt % für Abfallverbrennung Abfallgewicht pro Entsorgungsweg (Like-for-like) Abfall-LFL Tonnen % recycelt Art und Anzahl der zertifizierten Anlagegüter Zert-Ges n. z. = nicht zutreffend k. A. = keine Angaben % für Abfallverbrennung % des zertifizierten Bestands ODER Anzahl der zertifizierten Anlagegüter 8.988 100 8.988 54.565 100 % 100 % 9.028 100 9.028 48.337 100 % 100 % 54.565 n. z. n. z. n. z. 231 0 k. A. 11 0,03 592 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 48.337 n. z. n. z. n. z. 209 0 k. A. 9 0,03 552 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 592 100 % 552 100 % 50 2 12 88 2 12 88 100 % 100 % 100 % 49 2 12 88 2 12 88 100 % 100 % 100 % 0 100 % 0 100 % 0 % 0 % 0 % -13 % n. z. -13 % n. z. n. z. n. z. -11 % 0 % k. A. -15 % 9 % -7 % -7 % -1 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % Treibhausgasemissionen: Wir haben unsere Emissionen basierend auf der Methode des THG-Protokolls mittels standortbasierter Emissionsfaktoren berechnet. Marktbasierte Emissionsfaktoren für indirekte Scope-2-THG-Emissionen stehen zum Zeitpunkt der Veröffentlichung nicht zur Verfügung. Strom aus erneuerbaren Energien wird mittels spezifischer vom TÜV Süd zertifizierter Verträge bezogen. In unserem Bürogebäude werden keine Brennstoffe verwendet. Die Berechnung von Wasser, Fernwärme und -kälte sowie Abfall erfolgt mittels der Zahlen für das gesamte Gebäude und für den m²-Anteil, der auf das DES-Büro entfällt (DES hat ein Büro von 275 m² in einem Gebäude mit einer Größe von 6.088 m²), da dieser nicht getrennt gemessen wird. Treibhausgasemissionen: Wir haben unsere Emissionen basierend auf der Methode des THG-Protokolls mittels standortbasierter Emissionsfaktoren berechnet. R E T n E C / t l e w m U 0 8 0

SOZIAL- UND GOVERNANCE-MASSNAHMEN Indikator EPRA-Code Maßeinheit Geschlechterdiversität Mitarbeiter Diversität- Mitarb % der männlichen und weiblichen Mitarbeiter Indikator Aufsichtsrat 2018 33 % weiblich 67 % männlich Geschäftsleitung 100 % männlich Sonstige Mitarbeiter 40 % weiblich 60 % männlich Mitarbeiterschulung und -entwicklung Mitarb- Schulung Durchschnittliche Stundenzahl Durchschnittliche Stundenzahl der von Mitarbeitern wahrgenommenen Schulungen im Berichtszeitraum 25 Stunden % der Mitarbeiter Anzahl der Mitarbeiter Mitarbeiterleistungs- beurteilung Mitarb-Entw % der Gesamtbelegschaft % aller Mitarbeiter, die im Berichts- zeitraum eine regelmäßige Leistungs- beurteilung und Entwicklungsplanung erhalten haben Neueinstellungen und Fluktuation Mitarb- Fluktuation Gesamtzahl und Quote Neueinstellungen von Mitarbeitern Zusammensetzung des höchsten Leitungsorgans Gov-Board Gesamtzahl Verfahren zur Auswahl und Ernennung des höchsten Leitungsorgans Gov-Ausw Erläuternde Beschreibung Verfahren zur Regelung von Interessenkonflikten Gov-COI. Erläuternde Beschreibung n. z. = nicht zutreffend Siehe Narrativ zur Leistung. Mitarbeiterfluktuation Anzahl exekutive Mitglieder des Verwaltungsrates Anzahl unabhängige/nicht exekutive Mitglieder des Verwaltungsrates Durchschnittliche Amtsdauer im Leitungsorgan Anzahl der unabhängigen / nicht exe- kutiven Mitglieder des Verwaltungs- rates mit Kompetenzen in Bezug auf Umwelt- und Sozialthemen Das Auswahl- und Ernennungsver- fahren für den Verwaltungsrat und seine Komitees und die berücksich- tigten besonderen Kriterien zur Aus- wahl und Ernennung von Mitgliedern des höchsten Leitungsorgans Verfahren um zu gewährleisten, dass Interessenkonflikte vermieden und im höchsten Leitungsorgan geregelt werden und wie diese gemeldet werden 80 % n. z. 0 % 0 % 9 56 % 7,4 n. z. Abschnitt Corporate Governance (Seite 112) Abschnitt Corporate Governance (Seite 112) D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 0 8 1

L‘OSTERIA Ein kleines Stück Italien im Allee-Center Magdeburg Rund 1.500 Kilometer liegen zwischen Magdeburg und Italien. Dank der Eröff- nung des neuen L’Osteria-Restaurants im Allee-Center Magdeburg sind die beiden Orte nun etwas näher zusammengerückt. Seit September 2018 können sich Fans der itali- enischen Küche auf feinste Pizza und Pasta in der Landeshauptstadt von Sachsen-Anhalt freuen. Das neue Restaurant besticht vor allem mit seinem authentischen, italienischen Flair und bietet dabei Platz für rund 165 Gäste. Im Sommer gibt es zudem fast nochmals so viele Plätze auf einer großzügigen Terrasse. Dabei fühlt man sich schnell wie in der typisch ita- lienischen Osteria aus Federico Fellinis Film „Roma“. Hier kommen Freunde, Familien, Pärchen, Jung und Alt zusammen, um gut zu essen. Es ist ein bisschen laut, lebhaft und über allem schwebt der verführerische Duft der echten italienischen Küche. Die Pizza reicht weit über den Tellerrand hinaus und wird oft für zwei Personen mit unterschiedlich belegten Hälften bestellt. Die frische Pasta wird in der eigenen Pasta- manufaktur hergestellt und stets al dente serviert. Daneben gibt es zu fairen Preisen zahlreiche weitere Klassiker der italienischen Küche wie Antipasti, Salate, Dolci sowie eine Wochenkarte mit saisonalen Köstlichkeiten. Alles wird frisch in der einsehbaren Küche „à la mamma“ zubereitet. Für alle, die ihr Essen nach einer ausgiebigen Shoppingtour lieber in den eigenen vier Wänden genießen, sind alle Gerichte auf Wunsch auch zum Mitnehmen erhältlich. GEMÜTLICHES AMBIENTE MIT RETRO-CHARME IN DER L´OSTERIA Inneneinrichtung Architektur und jeder L‘Osteria sind darauf ausgelegt, dass jeder Besuch des Restaurants ein echter Genuss wird. Die L’Osteria im Allee-Center Magde- burg ist dank großer Fenster lichtdurchflutet. Abends tauchen Designerlampen das Restau- rant in ein freundliches, warmes Licht. Ein bewusster Stilmix aus eigens für den Stand- ort entworfenen Möbeln und einigen Vintage- Stücken sorgt für ein schönes, einladendes Ambiente, eine Prise Retro-Charme sowie Wohlfühlatmosphäre. Für dieses unver- wechselbare Restauranterlebnis wurden in Magdeburg reichlich Herzblut sowie über eine Million Euro investiert. Die erste L’Osteria eröffnete 1999 in Nürnberg. Inzwischen gibt es Restaurants an 96 Standorten in Deutschland, Öster- reich, der Schweiz, England, Tschechien und den Niederlanden. Bis 2021 sollen es über 200 Restaurants werden. ZUTATEN: • 3CL GIN • 3CL CAMPARI • 3CL ROTER WERMUT • EISWÜRFEL ZUBEREITUNG: 1. GIN, CAMPARI UND ROTEN WERMUT 2. EIS HINZUGEBEN UND ETWA 30 SEKUNDEN RÜHREN, BIS DAS GLAS BESCHLAGEN IST 3. IN EINEN TUMBLER ABSEIHEN 4. MIT EINER ORANGENZESTE IN EIN RÜHRGLAS GEBEN GARNIEREN D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 0 8 3 NEGRONI COCKTAILREZEPT DER TREND- COCKTAIL AUS ITALIEN

LENILASH – WIMPERNAUFBEWAHRUNG – LASHBOX – ROSEGOLD KOSMETIKPINSEL – FACE DEFINER – THE NUDE EDITION B E AU TY-TI P P : BEI DEN EIGENMARKTEN VON KOSMETIK4LESS BLEIBEN PREIS- LICH, OPTISCH SOWIE QUALITATIV KEINE WÜNSCHE OFFEN. LENILASH IST EXKLUSIV IN DEUTSCHLAND BEI KOSMETIK4LESS.DE ERHÄLTLICH. Die Marke kosmetik4less wurde ursprünglich als reiner Onlineshop für dekorative Kosmetik und falsche Wimpern gegründet. Dabei war das Team für die Kunden von Anfang an auf der Suche nach den angesagtesten Beauty-Trends aus aller Welt. Seit mehr als zehn Jahren wurden die Kunden „aus dem Internet“ mit Kosmetik- produkten beliefert, wobei man hier schon immer der Kundenzufriedenheit einen sehr hohen Stellenwert einräumte. Ein großer Meilenstein in der Firmen- geschichte war die Eröffnung des ersten und bisher einzigen Ladengeschäfts im Phoenix-Center Harburg im Jahr 2016. Der Store befindet sich in der im selben Jahr eröffneten Erweiterung des Centers. Hier finden die Kunden so gut wie alles, was das Beauty-Herz begehrt. Die Auswahl beinhal- tet eine Vielzahl beliebter Marken, die bisher im stationären Einzelhandel eher selten zu finden sind, sowie alle Bestseller aus dem MAKE-UP-SERVICE (L.) UND PRODUKTVIELFALT IM KOSMETIK4LESS- LADENGESCHÄFT Onlineshop, darunter die Eigenmarken „leni- lash“ und „lenibrush“, die für hochwertige falsche Wimpern und Kosmetikpinsel stehen. Die gemütliche Atmosphäre des Ladens lädt dazu ein, das Sortiment in aller Ruhe zu durchstöbern und das ein oder andere neue Lieblingsprodukt zu entdecken. Die großen Spiegel mit professioneller Beleuchtung eignen sich zudem perfekt, um die ausge- wählten Produkte direkt vor Ort ausgiebig zu testen. Dabei steht das freundliche Team stets mit Rat und Tat zur Seite. Als besonderen Service wird auch Make- up- Service angeboten. Je nach Wunsch können sich Kunden für den Alltag oder ein besonderes Event schminken lassen, dabei wertvolle Tipps mitnehmen und die verwen- deten Produkte direkt vor Ort kaufen. Dies alles wäre bei einem reinen Online-Auftritt ganz sicher nicht so einfach möglich! D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 0 8 5

SHOW ROOM d n a B U C HTI P P : SHOPLIFTER! New Reta il Arch itecture a nd Bra nd Spaces Wozu überhaupt noch das Haus ver- lassen, wenn alles online zu erwer- ben ist? In einer Welt, in der das Objekt der Begierde stets nur einen Klick ent- fernt ist, steht der Einzelhandel vor der Auf- gabe, sich neu zu erfinden. Shoplifter! stellt die besten und überraschendsten Lösungen vor und zeigt, wie große und kleine Marken die Beziehung zu ihren Kunden neu denken. Ob es die kreativen Schaufenster von Her- mès sind, die mehr an Film-Stills erinnern als an klassische Produktpräsentation, eine Tiefgarage in Tokyo, die zum Ladengeschäft umfunktioniert wird, oder der farben prächtige Basketballplatz in Paris, den Nike gemeinsam mit dem französischen Streetwear-Label Pigalle und einem Designstudio entworfen hat – immer mehr Marken erkennen, dass die Beziehung zu ihren Kunden über den bloßen Erwerb des Produkts hinausgeht. Statt reinen Verkaufsräumen werden Orte geschaffen, die zum Verweilen und Erleben einladen. Shoplifter! versammelt eine beeindru- ckende Vielfalt an innovativen und überra- schenden Marken- und Ladenkonzepten aus aller Welt. Dabei beleuchtet das Buch die maßgeblichen Tendenzen aus Expertensicht und erzählt vom Anbruch einer neuen Ära des Retail Design. Herausgeber: Gestalten Ausstattung: Vollfarbig, Hardcover, fadengebunden, 256 Seiten Format: 24 x 30 cm Preis: 49,90 € Englische Ausgabe ISBN: 978-3-89955-941-5 R E T n E C / ! r e t f i l p o h S p p i t h c u B 6 8 0

SHOW ROOM d n a R E T n E C / p o h S r o t k a f s g l o f r E 4 9 0 ICSC-STUDIE: BRICKS DRIVE CLICK ERFOLGS- FAKTOR: SHOP EIN BEITRAG vo n D r. Ru th V i er b u c h e n, C h ef re d a k te u r i n „H a n d el si m m o bi l i e n Re p or t “ Die Auswirkungen der Digitalisierung auf den stationären Einzelhandel haben inzwischen auch Spuren beim Anlageverhalten so mancher Investoren hinterlassen, was beispielsweise am Rückgang des Handelsklimas abzulesen ist. Nun hat eine Studie des International Council of Shopping Centers (ICSC) Europe ergeben, dass es für die Mehrheit der Konsumenten (53 %) auch bei der Online-Bestellung von großer Bedeutung ist, ob der Einzelhändler neben dem Online-Shop auch ein reales stationäres Geschäft betreibt. Für Sarah Cole, Manager of International Research beim International Council of Shooping Centers (ICSC) Europe in Lon- don, belegt die Studie „Bricks drive Clicks” das, was Experten bereits seit längerem ver- mutet hatten: dass reale Geschäfte auch in Zukunft eine elementare Rolle spielen in der sogenannten Customer Journey und integra- ler Bestandteil des Einzelhandelskonzepts bleiben werden, egal, wo der Einkauf letztlich abgeschlossen wird

D E U T S C H E E U R O S H O P / G e s c h ä f t s b e r i c h t / 2 0 1 8 0 9 7 DIE EINKAUFSLISTE SCHON ZUHAUSE VORBEREITEN ALTMARKT-GALERIE UND MAIN-TAUNUS-ZENTRUM ALS „DIGITAL MALLS“ Die von der ECE entwickelte „Digital Mall“ Deloitte (Deloitte Digital: The New Digital Divide, 2016) werden 56 % der stationären Einkäufe online vorbereitet. ist in mehr und mehr Shoppingcentern verfügbar. Die Altmarkt-Galerie in Dresden und das Main-Taunus-Zentrum in Sulzbach bei Frankfurt bieten seit Dezember 2018 die in dieser Form bislang einmalige Online-Produktsuche auf ihren Websites an. Kunden können sich mit der „Digital Mall“ jederzeit und überall über im Center verfüg- bare Produkte, deren Größe und Preise zu informieren, sie reservieren und dann einfach vor Ort abholen. Die Idee der „Digital Mall“ basiert auf dem Ansatz, dass sich Kunden bereits von zuhause aus über das im Center in ihrer Nähe verfüg- bare Angebot informieren können – und bei der Produktsuche nicht mehr automatisch bei den großen E-Commerce-Anbietern landen. Laut einer Studie der Unternehmensberatung Zu den teilnehmenden Retailern gehören unter anderem Saturn, Thalia, Olymp, Gant, Appelrath-Cüpper und Lascana. Seit Ende 2018 sind auch die Warensortimente von Galeria Kaufhof, Bijou Brigitte, S. Oliver und Tchibo an die Plattform angeschlossen. Die „Digital Mall“ ist über die jeweilige Center- Website erreichbar: • Altmarkt-Galerie: digitalmall.altmarkt-galerie-dresden.de Main-Taunus-Zentrum: digitalmall.main-taunus-zentrum.de/home •

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KURSVERLAUF Kurs 35 30 25 volumen 1.200 1.000 800 600 400 200 0 Jan. Feb. Mrz. Apr. Mai Juni Juli Aug. Sep. Okt. Nov. Dez. Jan. Feb. Mrz. Apr. 2018 in € Volumen in Tsd. Stück 2019 BESSER ALS DER PEER-GROUP- DURCHSCHNITT Offene Immobilienfonds aus Deutschland haben im vergangenen Jahr eine durch- schnittliche Performance von +3,2 % (Vorjahr: +5,5 %) erzielt und hatten Mittelzuflüsse in Höhe von 6,4 Mrd. € (Vorjahr: 5,9 Mrd. €). Der Kurs der Deutsche-EuroShop-Aktie fiel um 25,4 %. Mit einer Performance von -21,8 % lag unsere Aktie 2018 deutlich unter der europäischen Benchmark für börsennotierte Immobilienunternehmen, dem EPRA-Index (-11,7 %), aber dennoch im oberen Drittel der europäischen Peer-Group-Unternehmen 1, die im Durchschnitt Kursrückgänge von 30,5 % verzeichneten (Median: -26,8 %). Der Bench- mark-Index für mittelgroße Unternehmen, der MDAX, ging im Berichtsjahr um 17,6 % zurück. Börsenentwicklung DES-Aktie DAX MDAX TecDAX EURO STOXX 50 (Europa) Dow Jones (USA) Nikkei (Japan) 2018 -21,8 % -18,3 % -17,6 % -3,1 % -14,7 % -6,4 % -12,1 % 2017 -8,6 % 12,5 % 18,1 % 39,6 % 6,8 % 25,1 % 19,1 % 1 Atrium European Real Estate, Citycon, Eurocommercial Properties, IGD, Intu Properties, Klepierre, Mercialys, Unibail-Rodamco-Westfield, Vastned Retail und Wereldhave Kennzahlen zur Deutsche- EuroShop-Aktie WKN / ISIN 748 020 / DE 000 748 020 4 Ticker-Symbol Grundkapital in € Anzahl der Aktien (nennwertlose Namens- stückaktien) Indizes Amtlicher Handel Freiverkehr DEQ 61.783.594,00 61.783.594 MDAX, EPRA, GPR 250, MSCI Small Cap, EPIX 30, HASPAX, F.A.Z.-Index, DivMSDAX Prime Standard Frankfurter Wertpapierbörse und Xetra Berlin, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart D E U T S C H E E U R O S H O P

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UNVERÄNDERT BREITE COVERAGE DER AKTIE HAUPT VERSAMMLUNGS PRÄSENZ STABIL 18 Analysten (Stand: 10. April 2019) renommierter deutscher und internationaler Institute ² beobachten derzeit regelmäßig unsere Aktie und erschließen mit ihren Empfehlungen neue Investorenkreise. Damit gehört die Deutsche EuroShop zu den bestbetreuten Immobilien- Gesellschaften in Europa. Informationen zu den Empfehlungen erhalten Sie unter: www.deutsche-euroshop.de/analysen ² Baader Bank, Bankhaus Lampe, Berenberg Bank, Commerzbank, Deutsche Bank, DZ Bank, Green Street Advisors, HSBC, Independent Research, J.P. Morgan Cazenove, Kempen, Kepler Cheuvreux, Metzler, M.M. Warburg, NORD/LB, Oddo BHF, Pareto und Societe Generale Die ordentliche Hauptversammlung fand am 28. Juni 2018 in Hamburg statt. Die rund 200 in der Handwerkskammer anwesenden Aktionäre vertraten 63,2 % (Vorjahr: 67,5 %) des Kapitals und gaben allen Tages- ordnungspunkten ihre Zustimmung. ANALYSTENEMPFEHLUNGEN DER LETZTEN 10 JAHRE in

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5,9 % DIVIDENDENRENDITE DIVIDENDE STEIGT UM WEITERE 3,4 % Vorstand und Aufsichtsrat werden der Hauptversamm- lung am 12. Juni 2019 in Hamburg für das Geschäfts- jahr 2018 die Zahlung einer erneut um 0,05 € erhöhten Dividende (1,50 € je Aktie) vorschlagen. Mit unserer langfristigen Strategie einer auf Kontinuität basierenden Dividendenpolitik und einer Rendite von 5,9 % (bezogen auf den Jahresschlusskurs 2018 von 25,34 €) möchten wir das Vertrauen unserer Aktionäre festigen und neue hinzugewinnen. Dazu beitragen soll auch unsere Absicht, die Dividende weiter zu erhöhen – um jährlich 0,05 € je Aktie. So sollen 2020 je Aktie 1,55 € für das Geschäftsjahr 2019 zur Ausschüttung kommen. AKTIENKURS UND DIVIDENDE SEIT IPO Jahresschlusskurs in € RECORD TAG Im Zuge der Harmonisierung der Wert- papierabwicklung in der europäischen Union erfolgte in Deutschland die Einführung eines einheitlichen Abwick- lungsstichtags, des sogenannten Record Tags, zum 1. Januar 2017. Damit änderte sich die gewohnte zeitliche Abfolge in der Abwicklung von Dividendenzahlungen. Grundlage war die Anpassung des § 58 AktG durch die Aktienrechtsnovelle 2015, in dessen Folge die Fälligkeit der Dividende auf den dritten auf die Haupt- versammlung folgenden Geschäftstag verschoben wurde. Zwischen Ex-Tag und Zahlbarkeitstag trat der Record Tag als Abwicklungsstichtag, an dem die zum Bezug der Dividende in Frage kommenden Bestände ermittelt werden. 50 40 30 20 10 1,00 28,08 1,05 1,05 1,05 1,05 1,20 1,10 1,10 24,30 28,98 31,64 31,83 23,50 23,67 24,80 0,96 0,96 0,96 0,96 19,26 23,73 15,50 16,88 Dividende in € 1,35 38,67 1,25 36,20 1,30 40,46 1,55 * 1,50 * 1,40 1,45 25,34 33,96 26,78* * 1,50 1,00 0,50 0,00 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 * Dividendenvorschlag ** Kurs vom 10. April 2019 D E U T S C H E E U R O S H O P

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SHOW ROOM d n a 1 0 G R Ü N D E I N V E S T M E N T F Ü R E I N I N D I E A K T I E D E R D E U T S C H E E U R O S H O P 2 E r s t k l a s s i g e S t a n d o r t e 4 S t a b i l e r, l a n g f r i s t i g p l a n b a r e r C a s h f l o w 3 B e w ä h r t e , k o n s e r v a t i v e S t r a t e g i e 7 E x z e l l e n t e L e i s t u n g s b i l a n z 6 E r f a h r e n e s M a n a g e m e n t 8 N a h e z u 10 0 % i g e v e r m i e t u n g Vo l l - 5 A k t i o n ä r s - f r e u n d l i c h e D i v i d e n d e n p o l i t i k 1 D e u t s c h l a n d s e i n z i g e A k t i e n - g e s e l l s c h a f t , d i e a u s s c h l i e ß l i c h i n S h o p p i n g c e n t e r i n v e s t i e r t 9 I n f l a t i o n s - g e s i c h e r t e M i e t v e r t r ä g e 1 0 m i t W a c h s t u m s - S u b s t a n z p o t e n z i a l STEUERLICHE BEHANDLUNG DER DIVIDENDE Dividenden, die an in Deutschland ansässige Aktionäre gezahlt werden, unterliegen bei die- sen der Einkommen- oder Körperschaftsteuer. Bei Privatanlegern beträgt der einheitliche Abgeltungssteuersatz seit dem Jahr

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2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 Marktkapitalisie- rung in Mio. € (Basis: Jahres- schlusskurs) Aktienzahl am Jahresende Gewichtete durchschnittliche Aktienzahl Höchstkurs in € 1.566 2.098 2.086 2.183 1.953 1.717 1.707 1.280 1.496 895 61.783.594 61.783.594 53.945.536 53.945.536 53.945.536 53.945.536 53.945.536 51.631.400 51.631.400 37.812.496 61.783.594 58.248.007 53.945.536 53.945.536 53.945.536 53.945.536 51.934.893 51.631.400 45.544.976 36.799.402 33,90 (02.01.18) 39,32 (18.04.17) 42,52 (09.06.16) 48,00 (10.04.15) 37,84 (12.06.14) 34,48 (20.05.13) 32,03 (01.11.12) 29,06 (01.06.11) 28,98 (30.12.10) 26,00 (06.01.09) Tiefstkurs in € 24,98 (27.12.18) 30,37 (25.10.17) 35,86 (11.02.16) 36,32 (06.01.15) 30,72 (04.02.14) 29,45 (24.06.13) 23,72 (06.01.12) 22,94 (23.11.11) 21,72 (01.07.10) 18,66 (06.03.09) Jahresschluss- kurs (31.12.) in € Dividende pro Aktie in € Dividendenrendite (31.12.) in % Jahresent- wicklung exkl. / inkl. Div. in % Durchschnitt- liches Handels- volumen pro Tag in Stück EPS in € (unverwässert) 25,34 33,96 38,67 40,46 36,20 31,83 31,64 24,80 28,98 23,67 1,50 1 1,45 1,40 1,35 1,30 1,25 1,20 1,10 1,10 5,9 4,3 3,6 3,3 3,6 3,9 3,8 4,4 3,8 -25,4 / -21,8 -12,2 / -8,6 -4,4 / -1,2 11,8 / 15,3 13,7 / 17,7 0,6 / 4,5 27,6 / 32,7 -14,4 / -11,1 22,4 / 28,1 1,05 4,4 -2.6 / 2.1 192.835 (inkl. Multi- lateral Trading Facilities >526.239) ² 212.422 (inkl. Multi- lateral Trading Facilities >533.866) 142.133 (inkl. Multi- lateral Trading Facilities >412.750) 152.355 (inkl. Multi- lateral Trading Facilities >449.500) 113.000 (inkl. Multi- lateral Trading Facilities >250.400) 112.400 (inkl. Multi- lateral Trading Facilities >204.000) 129.400 (inkl. Multi- lateral Trading Facilities >174.000) 125.400 (inkl. Multi- lateral Trading Facilities >210.000) 116.084 113.008 1,29 2,31 4,11 5,73 3,29 3,17 2,36 1,92 -0,17 0,93 Alle Angaben zum Aktienkurs beziehen sich auf Xetra 1 Vorschlag ² Quelle: Bloomberg, adjustierte Daten, Stand: 11.04.2019 SIE WÜNSCHEN WEITERE INFORMATIONEN? Dann besuchen Sie uns im Internet oder rufen Sie uns an: Patrick Kiss und Nicolas Lissner Tel.: +49 (0)40 - 41 35 79 20 / -22 Fax: +49 (0)40 - 41 35 79 29 E-Mail: ir@deutsche-euroshop.de Internet: www.deutsche-euroshop.de/ir PATRICK KISS NICOLAS LISSNER D E U T S C H E E U R O S H O P

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KONFERENZEN UND ROADSHOWS Um sich mit bestehenden Aktionä- ren über die Strategie der Deutsche EuroShop auszutauschen sowie die Gesellschaft potenziellen neuen Investo- ren vorzustellen, haben Vorstand und das Investor-Relations-Team im Jahr 2018 erneut diverse Konferenzen besucht und zahlreiche Roadshows durchgeführt. Der direkte Kontakt zu unseren Aktionä- ren ist uns sehr wichtig: Durch eine offene Diskussion mit Analysten sowie Fonds- und Portfoliomanagern möchten wir die Anfor- derungen des Kapitalmarkts verstehen und in Erfahrung bringen, welche Fragen im Vor- dergrund stehen. Umgekehrt ist es bei vielen Kapitalanlagegesellschaften Voraussetzung für die Investition, den Vorstand des Unter- nehmens regelmäßig zu treffen. Im Jahr 2018 haben wir 13 Roadshows in Abu Dhabi, Brüssel, Chicago, Dubai, Dublin, Düsseldorf, Köln, Kopenhagen, London, Mün- chen, New York, Paris und Tel Aviv durchge- führt. Hinzu kamen 17 Konferenzteilnahmen in Amsterdam, Berlin, Frankfurt, Helsinki, Kapstadt, London, Lyon, München, New York und Paris. Bei all diesen Aktivitäten haben wir über 250 Einzelgespräche geführt. Zusätzlich haben wir erneut Telefonkonferenzen abge- halten, wie beispielsweise zur Veröffentli- chung der Jahres- und Quartalszahlen, die auf unserer Internetseite live und natürlich auch im Nachgang verfolgt werden können. Viele Investoren haben uns darüber hin- aus in der Zentrale der Deutsche EuroShop in Hamburg-Poppenbüttel besucht. Oftmals wurde dies mit Besichtigungen unserer Objekte in und um Hamburg kombiniert. Auch 2019 planen wir wieder vielfältige Investor-Relations-Aktivitäten, um den Kon- takt zu unseren bestehenden Investoren zu pflegen und neue Anlegergruppen zu erschließen. Eine Übersicht finden Sie auf unserem Finanzkalender auf Seite 200. Eine fortlaufend aktualisierte Version steht Ihnen zudem auf unserer Website unter www.deut- sche-euroshop.de/ir zur Verfügung. KAPiTALMARKTKOnfEREnZ Hauptsächlich von Banken orga- nisierte Tagung, bei der sowohl Investoren als auch Unternehmen die Möglichkeit gegeben wird, an einem Tag möglichst viele Termine absolvieren zu können. Bei Einzel- und Gruppengesprächen kann dabei detailliert auf Fragen eingegangen werden. Unternehmenspräsenta- tionen geben die Möglichkeit, die Gesellschaft einem größeren Fach- publikum vorzustellen. ROADSHOW Auf einer Roadshow reist ein Team, das meist aus einem Vorstand und einem Investor-Relations-Manager der Deutsche EuroShop besteht, gemeinsam mit Vertretern der orga- nisierenden Bank (wie z. B. Analys- ten und Kundenbetreuern) an einen Finanzplatz, um vor Ort bestehende oder aber interessierte, potenzielle Investoren zu besuchen und sie über die aktuelle Entwicklung bzw. Stra- tegie der Gesellschaft zu informie- ren. Dabei haben die Investoren die Möglichkeit, das Management per- sönlich zu treffen und ihm Fragen zu stellen. An einem einzigen Tag kön- nen so bis zu zehn Termine in einer Stadt wahrgenommen werden. D E U T S C H E E U R O S H O P

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SHOW ROOM d n a S n O i T A L E R R O T S E v n i / g n i t e k r a M MARKETING Neben dem Aktienmarketing beschäftigen wir uns mit der Weiterentwicklung und der Pflege der Marke Deutsche EuroShop. Unser Ziel hierbei ist, die Bekanntheit der Marke und den Wiedererkennungswert weiter zu steigern. Deutsche EuroShop soll sich als die Marke für ein Investment in Shoppingcenter etablieren. „SHOPPING EVOLUTION“ In Fachpublikationen haben wir 2018 ziel- gruppengenau und zeitlich auf die Veröffent- lichung unserer aktuellen Geschäftszahlen abgestimmt Anzeigen geschaltet. Auf den Anzeigen sind eine Frau und ein Roboter zu sehen, die Hand in Hand einen Einkaufsbum- mel machen. Damit soll symbolisiert werden, dass Online und Offline zusammen gehören. Der Wandel ist im Handel normal und er voll- zieht sich evolutionär. In den letzten Jahren kam es zu vielen Neuerungen im Einzelhan- del, und dieser Trend wird auch zukünftig anhalten. Die dabei entstehende Dynamik wird teilweise als disruptiv wahrgenommen, andererseits aber auch als Chance gesehen, junge sowie bestehende Geschäftsmodelle voranzubringen und in einem kompetitiven Marktumfeld neu zu positionieren. Ein weite- rer Aspekt ist die Digitalisierung der Branche, zum Beispiel auch mit der „Digital Mall“. SHOPPING EVOLUTION SHOPPING EVOLUTION Mehr Informationen über die Deutsche EuroShop finden Sie im aktuellen Geschäftsbericht unter www.deutsche-euroshop.de / IR Mehr Informationen finden Sie unter www.deutsche-euroshop.de ANZEIGEN FÜR DIE DEUTSCHE-EUROSHOP-AKTIE 8 0 1

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VERBREITETE AUFLAGE in Mio. 17,5 15 12,5 10 7,5 5 2,5 0 2014 2015 2016 2017 2018 Q1 Q2 Q3 Q4 MEDIEN- RESONANZ RÜCKLÄUFIG Die Deutsche EuroShop erfreute sich vor allem im ersten Quartal 2018 einer guten Medienpräsenz und Wirtschafts- und Finanz- journalisten schrieben regelmäßig über unser Unternehmen. Darüber hinaus widmeten sich diverse TV- und Hörfunksender sowie Online-Publikationen mit Reportagen und Interviews der Deutsche EuroShop. Die ver- breite Auflage der berichtenden Medien ging von 9,9 Mio. im Vorjahr auf 9,1 Mio. um rund 8 % zurück, der Anzeigenäquivalenzwert der Berichterstattung in Zeitungen und Magazi- nen fiel auf 2,12

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DEUTSCHE EUROSHOP AUCH AUF INSTAGRAM Soziale Medien haben sich als Kommunika- tionskanal etabliert – auch bei Kapitalmarkt- teilnehmern. Bereits seit Jahren zeigen wir uns offen für technische Innovationen und nutzen diese aktiv, um unsere Investoren und Interessenten mit Neuigkeiten und ergän- zenden Informationen rund um die Deutsche EuroShop zu versorgen. Vielleicht können wir auch auf einer oder mehreren dieser Platt- formen den Kontakt zu Ihnen etablieren – wir würden uns freuen: TOP 10 CENTER Altmarkt-Galerie Dresden Fans: 80.619 Galeria Bałtycka Gdansk Fans: 66.576 Allee-Center Magdeburg Fans: 54.207 Rhein-Neckar-Zentrum Viernheim Fans: 54.248 City-Point Kassel Fans: 52.807 Saarpark-Center Neunkirchen Fans: 42.260 ÁRKÁD Pécs Fans: 41.744 Olympia Centrum Brno Fans: 38.465 STADTGALERIE Passau Fans: 33.131 Main-Taunus-Zentrum Fans: 30.353 S O Z I A L E M E D I E N Folgen Sie uns auf Twitter: www.twitter.com/DES_AG Werden Sie ein Fan auf Facebook: www.facebook.com/euroshop Instagram: Seit 2018 gibt’s Fotos & Videos von der DES auch unter: www.instagram.com/deutscheeuroshop IR Mall: Unser Investor-Relations-Blog: www.ir-mall.com Unsere Fotos auf der Online-Plattform Flickr: www.flickr.com/desag Unsere Präsentationen und Berichte auf SlideShare: www.slideshare.net/desag Unser Videos auf YouTube: www.youtube.com/DeutscheEuroShop D E U T S C H E E U R O S H O P C E N T E R – O N L I N E K P I S 6,5 39 87 MIO. VISITS DAVON 76 % MOBIL MIO. ERREICHTE PERSONEN 690 TSD. FANS 5,5 TSD. BEITRÄGE TSD. FOLLOWER D E U T S C H E E U R O S H O P

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SHOW ROOM d n a CORPORATE GOVERNANCE 2018 UND ERKLÄRUNG ZUR UNTERNEHMENSFÜHRUNG Die Deutsche EuroShop ist ein transparentes Unternehmen, dessen Handeln auf einen langfristigen Erfolg ausgerichtet ist. Diese Orien- tierung zur Beständigkeit ist wesentlicher Teil unserer Unterneh- menskultur. Auf Basis der rechtlichen und unternehmens spezifischen Rahmenbedingungen für die Führung eines börsennotierten Unter- nehmens wollen wir das Vertrauen von Investoren, Kreditgebern, Mitarbeitern, Geschäftspartnern und der Öffentlichkeit in die Leitung und Kontrolle unserer Gesellschaft fördern. Dieses Ziel deckt sich mit den Anforderungen einer anspruchsvollen Corporate Governance. Der Vorstand berichtet in dieser Erklärung – zugleich auch für den Auf- sichtsrat – gemäß Ziffer 3.10 des Deutschen Corporate Governance Kodex sowie gemäß § 289f Abs. 1 HGB über Unternehmensführung. ZIELE UND STRATEGIE Die Unternehmensführung konzentriert sich auf Investments in qualitativ hochwertige Shoppingcenter in Innenstadtlagen und an etablierten Standorten, die das Potenzial für eine dauerhaft stabile Wertentwicklung haben. Die Erwirtschaftung eines hohen Liquiditäts- überschusses aus der langfristigen Vermietung der Shoppingcenter, der als jährliche Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet werden kann, ist ein wichtiges Anlageziel. Dazu investiert die Gesellschaft ihr Kapital nach dem Grundsatz der Risikostreuung in Shoppingcenter in verschiedenen europäischen Regionen; den Schwerpunkt bildet Deutschland. Indexierte und umsatzgebundene Gewerbemieten gewährleisten die gewünschte hohe Rentabilität. Mit bis zu zehn Prozent des Eigenkapitals kann sich die Gesellschaft im Rahmen von Joint Ventures an Shoppingcenter-Projektentwicklungen im Frühstadium beteiligen. Die Finanzierung neuer Investments soll in einem ausgewogenen Verhältnis zueinander stehen und der Fremdfinanzierungsanteil im Konzern 55 % dauerhaft nicht übersteigen. Grundsätzlich werden Zins- sätze bei der Aufnahme oder Prolongation von Darlehen langfristig gesichert. Ziel ist es, die Duration (durchschnittliche Zinsbindungs- dauer) bei über fünf Jahren zu halten. ERTRAGSSTARKES UND WERTBESTÄNDIGES PORTFOLIO Die Deutsche EuroShop AG verfügt über ein ausgewogen diversifi- ziertes Portfolio aus deutschen und europäischen Shoppingcentern. Bei Investitionen konzentrieren wir uns auf 1a-Lagen von Städten mit einem Einzugsgebiet von mindestens 300.000 Einwohnern, um wei- terhin einen hohen Grad an Investitionssicherheit zu gewährleisten. S n O i T A L E R R O T S E v n i / 8 1 0 2 e c n a n r e v o G e t a r o p r o C 2 1 1

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GELEGENHEITEN NUTZEN, WERTE MAXIMIEREN Im Rahmen unserer „Buy & Hold“-Strategie legen wir stets mehr Wert auf die Qualität und Rendite der Shoppingcenter als auf die Wachs- tumsgeschwindigkeit unseres Portfolios. Wir beobachten den Markt kontinuierlich und agieren als Käufer, wenn sich eine Gelegenheit ergibt. Durch kurze Entscheidungswege und hohe Flexibilität in Bezug auf mögliche Beteiligungs- und Finanzierungsstrukturen kann sich die Deutsche EuroShop auf unterschiedlichste Wettbewerbssituationen einstellen. Parallel dazu fokussiert sich die Konzernleitung auf die Wertoptimierung der vorhandenen Objekte im Portfolio. DIFFERENZIERTES MIETENSYSTEM Ein wichtiger Bestandteil unseres Vermietungskonzepts ist ein differen- ziertes Mietensystem. Während Einzeleigentümer in Innenstädten oft- mals darauf bedacht sind, die höchstmögliche Miete für ihre Immobilien zu erzielen (und dabei ein monostrukturiertes Einzelhandelsangebot entsteht), sorgen wir mit einer Mischkalkulation für einen attraktiven Branchenmix und langfristig optimierte Mieterträge. Die Mietpartner zahlen eine branchen- und umsatzabhängige Miete. In Schwäche- phasen sind die Erträge der Deutsche EuroShop durch Mindestmieten abgesichert, die an den Verbraucherpreisindex gekoppelt sind. KONZEPT DES ERLEBNIS-SHOPPINGS Das Centermanagement haben wir an einen erfahrenen externen Part- ner, die Hamburger ECE Projektmanagement GmbH & Co. KG (ECE), aus- gelagert. Die ECE entwickelt, plant, realisiert, vermietet und managt seit 1965 Einkaufszentren. Mit derzeit rund 200 Einkaufs zentren im Management ist das Unternehmen europäischer Marktführer. Wir sehen in einem professionellen Centermanagement den Schlüssel zum Erfolg eines Shoppingcenters. Es sorgt nicht nur für einheitliche Öffnungszeiten und eine stets freundliche, helle, sichere und saubere Einkaufsatmosphäre, sondern macht mit teils außergewöhnlichen Wareninszenierungen, Aktionen und Ausstellungen Shopping zum Erlebnis. Die durchschnittlich 500.000 bis 600.000 Menschen, die täglich unsere 21 Center besuchen, lassen sich von der Branchen- vielfalt, aber auch von Aktionen wie Themenwelten, Castingshows, Modeschauen und Kinderattraktionen verschiedenster Art begeistern. Die Einkaufszentren werden so zu lebendigen Marktplätzen, auf denen stets Neues und Spektakuläres geboten wird. Dazu kommen laufend neue Angebote und Serviceleistungen, die im Rahmen der ständig fortschreitenden Integration des stationären Handels und des Online- handels entstehen und die das Einkaufserlebnis und den Servicegrad für unsere Kunden weiter erhöhen. Hierzu gehören beispielsweise Center-Apps sowie Click & Collect – und Shop-Lieferservices. ARBEITSWEISEN VON VORSTAND UND AUFSICHTSRAT Die strategische Ausrichtung des Unternehmens wird zwischen Vorstand und Aufsichtsrat abgestimmt und der Stand der Strategie- umsetzung in regelmäßigen Abständen erörtert. Der Vorstand hat den Aufsichtsrat regelmäßig, zeitnah und ausführlich über die Entwicklung der Geschäfte zu unterrichten. Vorstand und Aufsichtsrat befassen sich in regelmäßigen Abständen und detailliert mit der Finanz-, Ver- mögens- und Ertragslage sowie mit dem Risikomanagement der Gesellschaft. In diesem Zusammenhang werden das Vorliegen der formalen Voraussetzungen für die Umsetzung einer effizienten Steu- erung und Überwachung der Gesellschaft sowie die Wirksamkeit der Kontrollmöglichkeiten überprüft. Die wesentlichen Einflussgrößen für das Geschäft werden vom Vorstand ermittelt und der Aufsichtsrat wird darüber informiert. Die Gremien beraten die Entwicklung der Bestands objekte, deren Umsatzentwicklung, Außen- und Vermie- tungsstände, bauliche Maßnahmen und die Liquiditätslage sowie die Investitionskostenentwicklung der Neubauprojekte. Die Umsatzent- wicklung und das Zahlungsverhalten der Mieter werden im Detail beobachtet, um daraus gegebenenfalls frühzeitig Konsequenzen abzuleiten. Neue Investitionsmöglichkeiten werden vom Vorstand geprüft und gegebenenfalls dem Aufsichtsrat im Rahmen der turnusmäßigen Aufsichtsratssitzungen vorgestellt. Die Investitionsentscheidungen werden vom Vorstand getroffen und danach dem Aufsichtsrat im Rahmen einer Entscheidungsvorlage zur Zustimmung vorgelegt. Zudem wird zwischen Vorstand und Aufsichtsrat über die Entwick- lung an den Kapital- und Kreditmärkten und die Auswirkungen auf die Strategie der Gesellschaft sowie die Eigen- und Fremdkapital- beschaffung diskutiert. Der Aufsichtsrat und die Ausschüsse erörtern mit dem Vorstand bei Bedarf weitere aktuelle Themen. Geschäfte, die der Zustimmung des Aufsichtsrats bedürfen, werden regelmäßig in den planmäßigen Sitzun gen besprochen und entschieden. Weiter zunehmende Bedeu- tung in der Berichterstattung des Vorstands erhält der Onlinehandel, die Auswirkungen auf Frequenzen und Umsätze in den Centern sowie die eingeleiteten Gegenmaßnahmen. Für zustimmungspflichtige Geschäfte werden auch Telefonkonferen- zen mit dem Aufsichtsrat oder den Ausschüssen durchgeführt und schriftliche Umlaufbeschlüsse gefasst. D E U T S C H E E U R O S H O P

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SHOW ROOM d n a CORPORATE GOVERNANCE 2018 Die Regierungskommission Deutscher Corporate Governance Kodex hat am 26. Februar 2002 den Deutschen Corporate Governance Kodex veröffentlicht und zuletzt am 7. Februar 2017 Änderungen und Ergän- zungen einzelner Empfehlungen und Anregungen beschlossen. Die Regierungskommission hat den Entwurf eines geänderten Deutschen Corporate Governance Kodex vom 25. Oktober 2018 vorgestellt. Mit einer finalen Veröffentlichung wird im ersten Halbjahr 2019 gerechnet. VORSTAND UND AUFSICHTSRAT Aufsichtsrat und Vorstand haben die ihnen nach Gesetz und Satzung obliegenden Aufgaben im Geschäftsjahr 2018 wahrgenommen. Die strategische Ausrichtung des Unternehmens wurde zwischen Vor- stand und Aufsichtsrat abgestimmt und der Stand der Strategie- umsetzung in regelmäßigen Abständen erörtert. Der Vorstand hat den Aufsichtsrat regelmäßig, zeitnah und ausführlich über die Ent- wicklung der Geschäfte und die Risikosituation informiert. Über die Schwerpunkte seiner Tätigkeit im Geschäftsjahr 2018 informiert der Aufsichtsrat ausführlich im Geschäftsbericht 2018 der Deutsche EuroShop AG. ZUSAMMENSETZUNG UND VIELFALT Aufsichtsrat Der Aufsichtsrat hat für seine Zusammensetzung konkrete Ziele im Jahr 2012 formuliert und sich an den Bedürfnissen einer börsen- notierten Gesellschaft orientiert, die mit kleinem Personalstamm langfristige Investitionen mit hohem Kapitaleinsatz tätigt. Das Diversitäts konzept wurde 2015 weiterentwickelt und im April 2017 vom Aufsichtsrat bestätigt. Vor diesem Hintergrund soll sich der Aufsichtsrat zusammensetzen aus mehrheitlich unabhängigen Mit- gliedern beiderlei Geschlechts, die über besondere Kenntnisse und Erfahrungen aus dem Einzelhandel, der Vermietung von Einzel- handelsflächen sowie im Management von Shoppingcentern, der Eigen- und Fremdkapitalfinanzierung börsennotierter Immobilien- gesellschaften sowie der Rechnungslegung und internen Kontroll- verfahren nach deutschen und / oder internationalen Vorschriften, der Corporate Governance und der Unternehmensführung verfügen. Der Anteil der Frauen im Aufsichtsrat soll mindestens 30 % betragen. Die Altersgrenze für Mitglieder des Aufsichtsrats beträgt 70 Jahre. Der Aufsichtsrat ist daneben der Auffassung, dass für Aufsichtsratsmit- glieder die wesentlichen Kriterien „Qualifikation“ und „Fähigkeit“ gelten sollen. Eine Regelgrenze für die Zugehörigkeitsdauer zum Aufsichtsrat ist daher nicht festgelegt. Im Geschäftsjahr 2018 existierten keine Berater- oder sonstigen Dienstleistungs- bzw. Werkverträge zwischen Mitgliedern des Auf- sichtsrats und der Gesellschaft. Welche Kompetenzen von den einzelnen Mitgliedern des Aufsichtsrats erfüllt werden, hat die Gesellschaft seit 2015 in der Darstellung der Nominierungsprozesse zu den Wahlen des Aufsichtsrats offengelegt. Der Corporate Governance Kodex legt fest, dass ein Aufsichtsrats- mitglied „dann als nicht unabhängig anzusehen (ist), wenn es in einer persönlichen oder einer geschäftlichen Beziehung zu der Gesellschaft, deren Organen, einem kontrollierenden Aktionär oder einem mit die- sem verbundenen Unternehmen steht, die einen wesentlichen und nicht nur vorübergehenden Interessenkonflikt begründen kann.“ Der Aufsichtsrat der Deutsche EuroShop AG hat 2015 festgelegt, dass bei Mietpartnern die Wesentlichkeit nicht gegeben ist, wenn der Anteil an den Mieteinnahmen des Konzerns weniger als 1 % beträgt. Dieses gilt für Roland Werner, Vorstandsvorsitzender des Mietpartners Bijou Brigitte Modische Accessoires AG, die insgesamt rund 1.000 Shops betreibt. Davon befinden sich 21 in den Shoppingcentern der Deutsche EuroShop AG. Klaus Striebich hat seine Funktion als Beiratsvorsitzender der MEC Metro-ECE Centermanagement GmbH & Co. KG am 31. März 2019 beendet ebenso wie seine Aufgaben als selbständiger Berater für die KG CURA Vermögensverwaltung G.m.b.H. & Co. Er ist seitdem ein unabhängiges Mitglied des Aufsichtsrats. Der Aufsichtsrat ist entsprechend nach eigener Einschätzung mit einer angemessenen Zahl unabhängiger Mitglieder besetzt. Fünf bzw. sechs (seit dem 1. April 2019) der insgesamt neun Mitglieder des Aufsichtsrats sind unabhängig. Dabei handelt es sich um Reiner Strecker, Karin Dohm, Beate Bell, Manuela Better,Roland Werner und Klaus Striebich (seit dem 1. April 2019). S n O i T A L E R R O T S E v n i / 8 1 0 2 e c n a n r e v o G e t a r o p r o C 4 1 1

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Vorstand Der Vorstand der Deutsche EuroShop AG leitet das Unternehmen nach den aktienrechtlichen Bestimmungen und einer Geschäftsordnung. Die Aufgaben, Verantwortlichkeiten und Geschäftsverfahren des Vorstands sind in einer Geschäftsordnung sowie einem Geschäfts- verteilungsplan festgelegt. Zu den Geschäftsführungsaufgaben des Vorstands zählen in erster Linie die Führung des Konzerns, die Fest- legung der strategischen Ausrichtung, die Planung sowie die Einrich- tung, Durchführung und Überwachung eines Risikomanagements. Das Diversitätskonzept des Aufsichtsrats für den Vorstand aus 2015 wurde im April 2017 konkretisiert und erweitert. Demnach soll sich der Vorstand zusammensetzen aus Mitgliedern beiderlei Geschlechts mit einem Frauenanteil von mindestens 30 %. Die Zusammensetzung des Vorstands soll sich an den Bedürfnissen einer börsennotierten Gesell- schaft mit kleinem Personalstamm orientieren. Dabei sollten die Anforde- rungen an die Rechnungslegung bei hohem Kapita leinsatz ebenso wie die weit überwiegend nationalen Aktivitäten bei der langfristigen Investition in Handelsimmobilien berücksichtigt werden. Von den Vorstandsmitglie- dern werden Kenntnisse und Erfahrungen erwartet in der Anwendung von Rechnungslegungsgrundsätzen und internen Kontrollverfahren nach deutscher und / oder internationaler Rechnungslegung, im Einzelhandel sowie im Management von Shoppingcentern, in der Eigenkapital- und Fremdkapitalfinanzierung, im Kapitalmarkt, der Corporate Governance, der Unternehmens- und Personalführung, beim Unternehmenskauf und -zusammenschlüssen, den Immobilienkäufen und -verkäufen. Die Kennt- nis- und Erfahrungsschwerpunkte sollen sich gegenseitig ergänzen. Die Altersgrenze für Vorstandsmitglieder beträgt 60 Jahre. Der Vorstand der Deutsche EuroShop

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SHOW ROOM d n a Frauenquote Der Aufsichtsrat und der Vorstand haben sich mit dem 2015 in Kraft getretenen Gesetz für die gleichberechtigte Teilhabe von Frauen und Männern an Führungspositionen in der Privatwirtschaft und im öffent- lichen Dienst befasst und entsprechende Quoten festgelegt. Für den Aufsichtsrat wie auch für den Vorstand wurde eine Frauenquote von mindestens 30 % festgelegt. Der Vorstand hat die gleiche Zielgröße für die Führungsebenen unterhalb des Vorstands festgelegt. Aufgrund der Mitarbeiterzahl von fünf gibt es nur eine Führungsebene. AKTIENBESITZ Vorstand Der Vorstand hielt zum 31. Dezember 2018 insgesamt 6.500 Aktien und damit weniger als 1 % am Grundkapital der Deutsche EuroShop AG. Aufsichtsrat Der Aufsichtsrat hielt zum 31. Dezember 2018 insgesamt 11.693.891 Stück Aktien und damit mehr als 1 % am Grundkapital der Deutsche EuroShop AG. Neben den allgemeinen rechtlichen Bestimmungen zur Information der Öffentlichkeit regeln zusätzlich die Geschäftsordnungen des Vor- stands und des Aufsichtsrats die Berichtspflichten der Vorstands- und Aufsichtsratsmitglieder bei Geschäften mit Aktien der Gesellschaft oder darauf bezogenen Erwerbs- oder Veräußerungsrechten sowie Rechten, die unmittelbar vom Börsenkurs der Gesellschaft abhängen. Directors’ Dealings Der Deutsche EuroShop AG sind im Geschäftsjahr 2018 folgende Wertpapiertransaktionen von Mitgliedern des Vorstands und des Auf- sichtsrats bzw. von bestimmten den Organmitgliedern nahestehenden Personen gemäß § 15a WpHG gemeldet worden: Für den neunköpfigen Aufsichtsrat wird die Quote seit Festlegung 2015 mit drei weiblichen Mitgliedern erfüllt. Im zweiköpfigen Vorstand lag die Frauenquote zum 31. Dezember 2018 bei 0 %. Der am 30. Juni 2018 endende Vorstandsvertrag von Herrn Wellner wurde aufgrund seiner Leistungen bis zum 31. Dezember 2021 verlängert. Der am 30. September 2019 endende Vorstandsvertrag von Herrn Borkers wurde im Dezember 2018 ebenfalls aufgrund sei- ner Leistungen bis zum 30. September 2022 verlängert. Zudem sind Kontinuität und Erfahrungen mit dem Geschäftsmodell bedeutend für den Erfolg der Gesellschaft. Die Ausweitung des Vorstands auf drei Mitglieder ist aufgrund der geringen Mitarbeiterzahl und der Spezifika einer Holdinggesellschaft nicht angemessen und sinnvoll. Die Frauenquote in der ersten Führungsebene unterhalb des Vor- stands, welche auch aus zwei Personen besteht, lag zum 31. Dezem- ber 2018 ebenfalls bei 0 %. Bei Festlegung der Frauenquote 2015 wurde die Quote mit 50 % erfüllt bis zum Ausscheiden der leitenden Mit arbeiterin auf eigenen Wunsch zum 31. März 2016. Die Aufgaben wurden durch die Neueinstellung eines Mitarbeiters übernommen, der sich aufgrund seiner Berufsausbildung und -erfahrung als beste Wahl durchgesetzt hat. S n O i T A L E R R O T S E v n i / 8 1 0 2 e c n a n r e v o G e t a r o p r o C 6 1 1

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SHOW ROOM d n a BEZIEHUNGEN ZU DEN AKTIONÄREN In der Hauptversammlung üben die Aktionäre ihre Rechte in Ange- legenheiten der Gesellschaft aus. Die Hauptversammlung wählt die Mitglieder des Aufsichtsrats und beschließt über die Entlastung des Vorstands und des Aufsichtsrats. Sie entscheidet über die Verwendung des Bilanzgewinns sowie über Satzungsänderungen der Gesellschaft. Die Hauptversammlung, in der Vorstand und Aufsichtsrat Rechen- schaft über das abgelaufene Geschäftsjahr ablegen, findet jährlich statt. Bei der Beschlussfassung in der Hauptversammlung gewährt jede Aktie eine Stimme („one share, one vote“). Jeder Aktionär ist berechtigt, an der Hauptversammlung teilzunehmen, dort zur Tages- ordnung zu sprechen und Fragen zu stellen. RECHNUNGSLEGUNG UND ABSCHLUSSPRÜFUNG Die Rechnungslegung des Deutsche EuroShop-Konzerns erfolgt auf der Grundlage des § 315a Handelsgesetzbuch (HGB) in grundsätzlicher Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards (IFRS). Der Jahresabschluss der Deutsche EuroShop AG wird weiter- hin nach den Rechnungslegungsvorschriften des HGB erstellt. Für die Aufstellung der Abschlüsse ist der Vorstand verantwortlich. Die Beauf- tragung des Jahresabschlussprüfers übernimmt die Vorsitzende des Prüfungsausschusses, wobei der Jahresabschlussprüfer zuvor von der Hauptversammlung gewählt wurde. Die erhöhten Anforderungen an die Unabhängigkeit des Abschlussprüfers werden dabei erfüllt. Viermal jährlich berichtet die Gesellschaft den Aktionären und der Öffentlichkeit nach einem Finanzkalender über die Geschäftsentwick- lung sowie die Finanz- und Ertragslage des Unternehmens. Daneben wird durch Mitteilungen direkt an die Öffentlichkeit und die Medien über Aktivitäten der Gesellschaft berichtet. Informationen, die den Aktienkurs wesentlich beeinflussen können, werden nach rechtlichen Vorgaben als Ad-hoc-Mitteilung veröffentlicht. Im Rahmen der Investor-Relations-Aktivitäten präsentiert der Vor- stand regelmäßig vor Analysten sowie auf Investorenveranstaltun- gen. Analystenkonferenzen anlässlich des Jahresabschlusses und der Quartalsabschlüsse werden im Internet, für alle Interessenten zugänglich, übertragen. Zudem bietet die Deutsche EuroShop AG über ihre Internetseiten Finanzinformationen und weitere Informationen über den Deutsche EuroShop-Konzern. Auf der Hauptversammlung am 28. Juni 2018 wurde die BDO AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft für das Geschäftsjahr 2018 zum Abschluss- und Konzernabschlussprüfer gewählt. Die BDO AG Wirt- schaftsprüfungsgesellschaft hat die Jahres- und Konzernabschlüsse für die Geschäftsjahre 2005 bis 2018 der Deutsche EuroShop AG ohne Unterbrechung geprüft. Die jeweils verantwortlichen Wirtschaftsprü- fer / -innen innerhalb der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft haben in dem oben genannten Zeitraum verschiedentlich gewechselt. Die aktu- ell verantwortliche Wirtschaftsprüferin Andrea Reese hat mit dem Jahresabschluss 2018 ihren dritten und der daneben verantwortliche Wirtschaftsprüfer Christoph Hyckel seinen fünften Jahresabschluss unserer Gesellschaft in dieser Funktion geprüft. Andere Beratungs- leistungen hat die BDO im Umfang von 5T€ für unsere Gesellschaft im Geschäftsjahr 2018 erbracht. AUSBLICK Die Zusammensetzung des Aufsichtsrats hat sich seit 2012 im Hin- blick auf einen Generationswechsel und neue Anforderungen an die Zusammensetzung deutlich verändert. Die adäquate Zusammenset- zung des Gremiums ist sicher gestellt und den Vorgaben des Deut- schen Corporate Governance Kodex wird damit in ausgewogener Form entsprochen. S n O i T A L E R R O T S E v n i / 8 1 0 2 e c n a n r e v o G e t a r o p r o C 8 1 1

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ENTSPRECHENSERKLÄRUNG Im November 2018 haben Vorstand und Aufsichtsrat der Gesellschaft gemeinsam ihre aktualisierte Entsprechenserklärung nach § 161 AktG zu den Empfehlungen der Regierungskommission Deutscher Corporate Governance Kodex für das Geschäftsjahr 2018 abgegeben. Die Erklärung wurde auf der Internetseite der Gesellschaft unter www.deutsche-euroshop.de dauerhaft öffentlich zugänglich gemacht. • Für Aufsichtsratsmitglieder ist keine Regelgrenze für die Zugehörigkeit zum Aufsichtsrat festgelegt (Kodex Ziff. 5.4.1). Der Aufsichtsrat ist der Auffassung, dass für Aufsichtsratsmit- glieder die wesentlichen Kriterien „Qualifikation“ und „Fähigkeit“ gelten. Eine Begrenzung der Zugehörigkeitsdauer könnte eine qualifizierte und erfolgreiche Aufsichtsratsarbeit beenden. • Der Konzernabschluss wird binnen 120 Tagen nach Geschäftsjahresende veröffentlicht (Kodex Ziff. 7.1.2). Die Gesellschaft legt Wert darauf, geprüfte und vom Aufsichtsrat festgestellte Jahresabschlüsse zu veröffentlichen. Aufgrund der zeitlichen Abläufe für die Erstellung, Prüfung und Feststellung des Jahresabschlusses ist ein früherer Termin für die Veröffentlichung nicht möglich. Untestierte, aber für den Kapitalmarkt wesentliche Kennzahlen werden vorab veröffentlicht. Hamburg, 24. November 2018 Vorstand und Aufsichtsrat Deutsche EuroShop AG Gemeinsame Erklärung des Vorstands und des Aufsichtsrats der Deutsche EuroShop AG zu den Empfehlungen der Regierungskom- mission Deutscher Corporate Governance Kodex gemäß § 161 AktG Vorstand und Aufsichtsrat der Deutsche EuroShop AG erklären, dass den vom Bundesministerium der Justiz am 4. Juli 2003 im amtlichen Teil des Bundesanzeigers bekannt gemachten Empfehlungen der „Regierungskommission Deutscher Corporate Governance Kodex“ in der letzten Fassung vom 7. Februar 2017 mit wenigen nachfolgenden Ausnahmen entsprochen wurde und wird. • Die D & O-Versicherung beinhaltet keinen Selbstbehalt des Aufsichtsrats (Kodex Ziff. 3.8). Gemäß den gesetzlichen Bestimmungen des § 93 Abs. 2 Satz 3 AktG wurde für den Vorstand ein Selbstbehalt vereinbart. Für den Aufsichtsrat ist auch zukünftig kein Selbstbehalt vorgesehen. Ein Selbstbehalt hat nach Auffassung von Vorstand und Aufsichtsrat keine Auswirkungen auf das Verantwortungsbewusstsein und die Loyalität, mit denen die Gremienmitglieder die ihnen übertragenen Aufgaben und Funktionen wahrnehmen. • Der Aufsichtsrat hat keinen oberen Führungskreis zum Vergütungsvergleich abgegrenzt (Kodex Ziff. 4.2.2). Die Belegschaft der Deutsche EuroShop AG besteht nur aus fünf Personen. Daher ist eine Abgrenzung zwischen ihr und einem obe- ren Führungskreis nicht sinnvoll. Insofern kann nur das Verhältnis zwischen der Vorstandsvergütung und der Vergütung der Gesamt- belegschaft vom Aufsichtsrat berücksichtigt werden. D E U T S C H E E U R O S H O P

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SHOW ROOM d n a EPRA- BERICHTERSTATTUNG Die European Public Real Estate Association (EPRA) mit Sitz in Brüs- sel hat sich als Ziel gesetzt, die Transparenz und Vergleichbarkeit der veröffentlichten Reportings der europäischen börsennotierten Gesellschaften zu verbessen. Zu diesem Zweck hat die EPRA in ihren „Best Practice Recommendations“ Kennzahlen definiert. Die Deutsche EuroShop unterstützt als Mitglied der EPRA dieses Ziel. Bei der Ermittlung der Kennzahlen wurden die „Best Practice Recom- mendations“ der EPRA in ihrer aktuellen Fassung1 verwendet. EPRA-KENNZAHLEN IM ÜBERBLICK EPRA Earnings EPRA NAV EPRA NNNAV EPRA-Nettoanfangsrendite (EPRA NIY) EPRA-„Topped-up“- Nettoanfangsrendite EPRA-Kostenquote (inkl. direkter Leerstandskosten) EPRA-Kostenquote (exkl. direkter Leerstandskosten) EPRA-Leerstandsquote 31.12.2018 31.12.2017 Veränderung in T€ je Aktie in € in T€ je Aktie in € + / - in T€ 147.388 2.667.499 2.114.355 2,39 43,17 34,22 141.304 2.668.446 2.119.478 2,42 43,19 34,30 6.084 -947 -5.123 31.12.2018 31.12.2017 in % 5,0 % 5,1 % 12,3 % 12,1 % 1,4 % in % 4,9 % 5,0 % 12,6 % 12,5 % 1,2 % in % 4,3 0,0 -0,2 Veränderung in %-Punkten 0,1 0,1 -0,3 -0,4 0,2 1 Die aktuelle gültige Fassung der „Best Practice Recommendations“ der EPRA findet sich unter: www.epra.com/finance/financial-reporting/guidelines S n O i T A L E R R O T S E v n i / g n u t t a t s r e t h c i r e B - A R P E 0 2 1

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EPRA-ÜBERSCHUSS Der EPRA-Überschuss (EPRA Earnings) stellt das nachhaltige ope- rative Ergebnis und damit die Basis für die Ausschüttungsfähigkeit einer Immobiliengesellschaft dar. Das Jahresergebnis wird hierzu um Ertragskomponenten korrigiert, die keinen nachhaltigen und wieder- kehrenden Einfluss auf die operative Leistungsfähigkeit haben. Die EPRA Earnings sind damit grundsätzlich vergleichbar mit der von uns genutzten Steuerungsgröße Funds from Operations (FFO). Abweichend zu den EPRA Earnings werden beim FFO sämtliche nicht zahlungs- wirksamen latenten Steuern sowie im Vorjahr zusätzlich der nicht zahlungswirksame Aufwand aus dem Wandlungsrecht der Wandel- anleihe korrigiert. EPRA EARNINGS in Mio. € / in € je Aktie 117,7 123,7 2,29 141,3 2,42 147,4 2,39 2,18 2015 2016 2017 2018 EPRA EARNINGS 31.12.2018 31.12.2017 Veränderung Konzernergebnis 79.395 1,29 134.333 2,31 -1,02 in T€ in T€ je Aktie in € in T€ in T€ je Aktie in € je Aktie in € -8.724 -4.396 in % -44,2 55.706 2.608 -2.256 -348 Bewertungs- ergebnis Invest- ment Properties Bewertungs- ergebnis Invest- ment Properties (at-equity) Bewertungsergebnis Investment Properties 1 Bewertungs- ergebnis derivative Finanzinstrumente Bewertungs- ergebnis derivative Finanzinstrumente (at-equity) Bewertungsergebnis derivative Finanzinstrumente 1 Wertberichtigung auf Geschäfts- und Firmenwert Sonstiges Bewertungsergebnis Akquisitionskosten Latente Steuern in Bezug auf Anpassungen1 EPRA Earnings Gewichtete Anzahl der ausgegebenen Stückaktien 1 inklusive des Anteils, der auf die at-equity bilanzierten Gemeinschaftsunternehmen und assoziierten Unternehmen entfällt 58.314 0,94 -13.120 -0,23 1,17 -508,7 -2.968 -475 -2.604 -0,04 -3.443 -0,06 0,02 -33,3 0 9 0 12.274 147.388 0,00 0,00 0,00 0,20 2,39 140 34 276 23.084 141.304 0,00 0,00 0,00 0,40 2,42 0,00 0,00 0,00 -0,20 -0,03 – – – -50,0 -1,2 61.783.594 58.248.007 D E U T S C H E E U R O S H O P

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EPRA TRIPLE NET ASSET VALUE Während der EPRA NAV auf eine langfristige Betrachtung unter Annahme der Unternehmensfortführung abzielt, bezieht der EPRA NNNAV auch Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zum Bilanzstich- tag mit ihrem Zeitwert ein, die sich bei einer langfristigen Betrachtung voraussichtlich nicht realisieren werden. Ausgehend vom EPRA NAV werden die Zeitwerte der derivativen Finanzinstrumente und Finanz- verbindlichkeiten sowie die damit verbundenen latenten Steuern einbezogen. EPRA NNNAV EPRA NAV Zeitwert derivativer Finanzinstrumente 1 Unterschied nicht bilanzierter Zeitwert Finanzverbindlichkeiten zu ihrem Buchwert davon auf Fremdgesellschafter von Personengesellschaften entfallender Anteil Unterschied nicht bilanzierter Zeitwert Finanzverbindlichkeiten zu ihrem Buchwert (at-equity) Unterschied nicht bilanzierter Zeitwert Finanzverbindlich- keiten zu ihrem Buchwert 1 Latente Steuer auf Unterschied nicht bilanzierter Zeitwert Finanzverbindlich- keiten zu ihrem Buchwert 1 Latente Steuern auf Investment Properties und derivative Finanzinstrumente 1 EPRA NNNAV Anzahl der ausgegebenen Stückaktien zum Bilanzstichtag 31.12.2018 31.12.2017 Veränderung in T€ in T€ je Aktie in € in T€ in T€ je Aktie in € je Aktie in € 2.667.499 43,17 2.668.446 43,19 -0,02 in % 0,0 -34.563 -0,56 -40.405 -0,66 0,10 -15,2 -78.617 11.210 -82.330 10.181 -7.677 -5.718 -75.084 -1,22 -77.867 -1,26 0,04 -3,2 13.418 0,22 13.696 0,22 0,00 0,0 -456.915 2.114.355 -7,39 34,22 -444.392 2.119.478 -7,19 34,30 -0,20 -0,08 2,8 -0,2 61.783.594 61.783.594 1 inklusive des Anteils, der auf die at-equity bilanzierten Gemeinschaftsunternehmen und assoziierten Unternehmen entfällt D E U T S C H E E U R O S H O P

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SHOW ROOM d n a EPRA-NETTOANFANGSRENDITE UND EPRA-“TOPPED-UP“-NETTOANFANGSRENDITE Die EPRA-Nettoanfangsrendite ermittelt sich auf Basis der annuali- sierten Mieterträge zum Bilanzstichtag abzüglich der nicht auf Mieter umlegbaren Kosten, die ins Verhältnis zum Verkehrswert der Immobi- lien inklusive der Erwerbsnebenkosten gesetzt werden. Bei der EPRA- „Topped-up“-Nettoanfangsrendite werden bei der Ermittlung der annualisierten Mieterträge gewährte Vermietungsanreize einbezogen. EPRA-NET TOANFANGSRENDITE (EPRA NIY) UND EPRA-„TOPPED-UP“- NET TOANFANGSRENDITE Verkehrswert Investment Properties Verkehrswert Investment Properties (at-equity) Verkehrswert Investment Properties Abzüglich Erweiterungsflächen 1 Hierbei in Abzug gebrachte Erwerbsnebenkosten 1 Verkehrswert Investment Properties (Brutto) Annualisierte Mieteinnahmen 1 Nicht umlagefähige Immobilienaufwendungen 1 Annualisierte Nettomieterträge Mietanreize und sonstige Mietanpassungen 1 Annualisierte „Topped-up“- Nettomieterträge EPRA-Nettoanfangsrendite (EPRA NIY) EPRA-„Topped-up“- Nettoanfangsrendite in T€ 3.891.700 676.960 31.12.2018 in T€ 4.568.660 -7.160 262.271 4.823.771 264.415 -21.521 242.894 1.088 243.982 5,0 % 5,1 % 1 inklusive des Anteils, der auf die at-equity bilanzierten Gemeinschaftsunternehmen und assoziierten Unternehmen entfällt S n O i T A L E R R O T S E v n i /

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EPRA-LEERSTANDSQUOTE Die EPRA-Leerstandsquote errechnet sich aus der Marktmiete für die Leerstandsflächen im Verhältnis zur Marktmiete des Gesamtportfolios zum Bilanzstichtag. INVESTITIONEN IN DAS IMMOBILIENVERMÖGEN Die getätigten Investitionen in das Immobilienvermögen des Konzerns betrugen: EPRA-INVESTITIONEN IMMOBILIENVERMÖGEN 31.12.2018 31.12.2017 EPRA-LEERSTANDSQUOTE 31.12.2018 31.12.2017 Marktmiete für Leerstand1 Marktmiete gesamt 1 EPRA- Leerstandsquote in T€ 3.464 253.060 1,4 % in T€ Akquisitionen 3.074 255.281 Entwicklungen, Neubau Bestandsimmobilien Sonstige 1,2 % EPRA-Investitionen Immobilienvermögen in T€ 0 1.336 19.526 0 in T€ 374.000 1.333 8.291 0 20.862 383.624 1 inklusive des Anteils, der auf die at-equity bilanzierten Gemeinschaftsunternehmen und assoziierten Unternehmen entfällt EPRA-KOSTENQUOTE Die EPRA-Kostenquote setzt die Summe aus operativen Kosten und Verwaltungskosten ins Verhältnis zu den Mieteinnahmen und ermöglicht somit eine Einschätzung hinsichtlich der Kosteneffizienz zwischen vergleichbaren Immobilienunternehmen. Die operativen Kosten und Verwaltungskosten umfassen alle nicht umlegbaren oder weiterbelastbaren Aufwendungen aus der Bewirtschaftung des Immo- bilienbestandes (ohne Abschreibungen, Zinsen und Steuern) sowie die Konzernverwaltungskosten. EPRA-KOSTENQUOTE Grundstücksbetriebs- und verwaltungskosten 1 Sonstige betriebliche Aufwendungen 1 ohne Finanzierungskosten Sonstige Erlöse aus Weiterberechnungen und Erstattungen 1 EPRA-Kosten (inkl. direkter Leerstandskosten) Direkte Leerstandskosten 1 EPRA-Kosten (exkl. direkter Leerstandskosten) Umsatzerlöse aus Vermietung 1 EPRA-Kostenquote (inkl. direkter Leerstandskosten) EPRA-Kostenquote (exkl. direkter Leerstandskosten) 1 inklusive des Anteils, der auf die at-equity bilanzierten Gemeinschaftsunternehmen und assoziierten Unternehmen entfällt Die Akquisition des Vorjahres betrifft den Erwerb des Olympia Center Brünn. Die Entwicklungsinvestitionen wurden im Rahmen der geplan- ten Erweiterung der Galeria Bałtycka getätigt. Die Erhöhung der Inves- titionen in die Bestandsimmobilien im Vergleich zum Vorjahr resultiert aus den im Geschäftsjahr 2018 gestarteten Investitionsprogrammen „At-your-Service“ und „Mall Beautification“, mit denen die Attraktivität der Shoppingcenter weiter erhöht wird. 31.12.2018 31.12.2017 in T€ 26.702 5.723 0 32.425 -378 32.047 264.056 12,3 % 12,1 % in T€ 25.660 6.740 0 32.400 -286 32.114 257.105 12,6 % 12,5 % D E U T S C H E E U R O S H O P

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Mit bis zu zehn Prozent des Eigenkapitals kann sich die Gesellschaft im Rahmen von Joint Ventures an Shoppingcenter-Projektentwicklungen im Frühstadium beteiligen. Die Finanzierung neuer Investments soll in einem ausgewogenen Verhältnis zueinanderstehen, und der Fremdfinanzierungsanteil im Konzern 55 % dauerhaft nicht übersteigen. Grundsätzlich werden Zinssätze bei der Aufnahme oder Prolongation von Darlehen lang- fristig gesichert. Ziel ist es, die Duration (durchschnittliche Zinsbin- dungsdauer) bei über fünf Jahren zu halten. Ertragsstarkes und wertbeständiges Portfolio Die Deutsche EuroShop verfügt über ein ausgewogen diversifizier- tes Portfolio aus deutschen und europäischen Shoppingcentern. Bei Investi tionen konzentriert sich die Unternehmensführung auf 1a-Lagen in Städten mit einem Einzugsgebiet von mindestens 300.000

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SHOW ROOM d n a WIRTSCHAFTSBERICHT GESAMTWIRTSCHAFTLICHE UND BRANCHEN- BEZOGENE RAHMENBEDINGUNGEN Im Jahr 2018 ist das deutsche Bruttoinlandsprodukt (BIP) nach Berechnungen des Statistischen Bundesamts um 1,5 % gestiegen. Im Vergleich zu den beiden vorangegangenen Jahren, in denen das Wachstum jeweils 2,2 % betrug, hat sich die wirtschaftliche Ent- wicklung leicht abgeschwächt. Positive Wachstumsimpulse kamen weiterhin vor allem aus dem Inland, insbesondere durch gestiegene Konsumausgaben sowie durch höhere Bauinvestitionen. Die Ausgaben der privaten Haushalte, die von der positiven Entwicklung am Arbeits- markt profitierten, legten preisbereinigt um 1,0 % und die Ausgaben des Staates um 1,1 % zu. Die Bauinvestitionen stiegen 2018 preisbe- reinigt um 3,0 %, hier wurde insbesondere mehr in den öffentlichen Tiefbau als im Vorjahr investiert. Die Konkurrenzsituationen der Center im Portfolio der Deutsche EuroShop werden zum einen durch die Geschäfte der jeweiligen Innenstädte sowie der Einkaufszentren im Einzugsgebiet bestimmt. Zum anderen befinden sich die Center aber auch im Wettbewerb zu den Innenstädten benachbarter Oberzentren. So stellen z. B. die Innenstädte von Dortmund für das Allee-Center Hamm, Mannheim für das Rhein-Neckar-Zentrum in Viernheim sowie Braunschweig für die City-Galerie Wolfsburg wichtige Wettbewerber dar. Weiterer Wettbewerb für den innerstädtischen Einzelhandel kann durch die Ansiedlung von Factory- / Designer-Outlet-Centern außer- halb der Stadtgrenzen auf der grünen Wiese, aber auch teilweise in Stadtlagen entstehen. Beispielsweise wurde in der Region unseres Centers in Dessau 2018 ein Factory-Outlet-Center erweitert. Darüber hinaus wird in Remscheid in unmittelbarer Nähe unseres Shopping- centers in Wuppertal eine geplante großflächige Projektentwicklung vorangetrieben, während sich eine weitere innerstädtische Projekt- entwicklung aktuell weiter verzögert. Insgesamt stieg die Summe der Verkaufsflächen im Einzelhandel in Deutschland 2018 nach Schätzun- gen der GfK um 0,6 % (i.

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Ertragslage der Segmente In der Segmentberichterstattung des Konzerns werden die Tochterun- ternehmen und die at-equity bilanzierten Gemeinschaftsunternehmen mit ihrem Anteil quotal einbezogen. Dabei wird zwischen den Shop- pingcentern in Deutschland („Inland“) und im europäischem Ausland („Ausland“) unterschieden (wir verweisen auch auf unsere Ausführung zur Segmentberichterstattung im Konzernanhang): in T€ Umsatzerlöse Inland Ausland EBIT Inland Ausland EBT (ohne Bewertungsergebnis) Inland Ausland 01.01. – 31.12.2018 01.01. – 31.12.2017 239.188 196.070 43.118 214.709 174.360 40.349 164.699 131.568 33.131 232.530 195.676 36.854 207.832 174.406 33.426 156.972 129.014 27.958 + / - 6.658 394 6.264 6.877 -46 6.923 7.727 2.554 5.173 Veränderung in % 2,9 0,2 17,0 3,3 0,0 20,7 4,9 2,0 18,5 Die deutliche Steigerung der Segmentkennzahlen Ausland ist durch das Olympia Center Brünn begründet, welches im Geschäftsjahr

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EPRA NAV Eigenkapital Zeitwert derivativer Finanzinstrumente 1 Eigenkapital ohne derivative Finanzinstrumente Latente Steuern auf Investment Properties und derivative Finanzinstrumente 1 Geschäfts- und Firmenwert als Ergebnis latenter Steuern EPRA NAV in T€ 2.229.748 34.563 2.264.311 456.915 -53.727 2.667.499 31.12.2018 je Aktie in € 36,09 0,56 36,65 7,39 -0,87 43,17 in T€ 2.237.376 40.405 2.277.781 444.392 -53.727 2.668.446 31.12.2017 je Aktie in € 36,21 0,66 36,87 7,19 -0,87 43,19 Anzahl der ausgegebenen Stückaktien zum Bilanzstichtag 61.783.594 61.783.594 1 inklusive des Anteils, der auf die at-equity bilanzierten Gemeinschaftsunternehmen und assoziierten Unternehmen entfällt EPRA NET ASSET VALUE in Mio. € / in

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SHOW ROOM d n a PROGNOSEBERICHT Die aktuell weiter gute Binnenkonjunktur bildet auch 2019 die Basis für den kontinuierlichen Beschäftigungsaufbau. So erwartete die Bundesregierung in ihrem Jahreswirtschaftsbericht 2019 eine wei- tere Senkung der Arbeitslosenquote auf 4,9 %, die mit realen Einkom- menszuwächsen bei den Arbeitnehmern einhergehen. Unsicherheiten bestehen im außenwirtschaftlichen Umfeld, wo sich die Risiken erhöht haben und die deutsche exportorientierte Wirtschaft insbesondere von negativen Entwicklungen betroffen sein könnte. Die Bundesregierung erwartet daher nur ein Wachstum des Bruttoinlandprodukts von 1,0 %. Bei den Einzelhandelsumsätzen erwartet der Handelsverband HDE ein Plus von 2,0 %, wobei der stationäre Einzelhandel um 1,2 % und der Onlinehandel erneut als größter Wachstumstreiber um ca. 9 % steigen sollen. Der positiven und robusten Wirtschaftsverfassung in unserem Kern- markt Deutschland stehen Risiken im außenwirtschaftlichen Umfeld gegenüber. Die Unsicherheiten durch den Brexit bzw. sich weiter hin- ziehenden Brexit-Verhandlungen, die schwellenden Handels konflikte, das verlangsamte Wirtschaftswachstum in China und die Verschär- fung des internationalen Steuerwettbewerbs sowie die anhaltenden geopolitischen Krisen bedingen, dass wir das Risiko für die Gesamt- wirtschaft als unverändert hoch einschätzen. Vor dem Hintergrund der finanzwirtschaftlichen Herausforderungen und ungeachtet der aktuellen leichten konjunkturellen Abschwächung besteht weltweit und mit weiter verstärkter Intensität der Bedarf an wertgesicherten Kapitalanlagen, insbesondere in finanziell solide aufgestellten Ländern wie der Bundesrepublik Deutschland. Auch das seit längerem niedrige Zinsniveau führt dazu, dass beispielweise Lebensversicherungsgesellschaften und vergleichbare Altersvorsor- geeinrichtungen aus dem In- und Ausland weiter nach Anlagemöglich- keiten im Immobilienbereich suchen, um die Renditeansprüche der Versicherten langfristig erfüllen zu können. Die allgemeine Nachfrage nach Immobilien wird dadurch weiter auf sehr hohem Niveau gehalten, der nur ein begrenztes qualitativ adäquates Angebot gegenübersteht. Auch Einzelhandelsimmobilien sind für institutionelle Investoren grundsätzlich interessant. Aufgrund des zunehmenden Onlinehandels und der gestiegenen Herausforderungen des stationären Einzelhan- dels hat sich die Situation des zuletzt überhitzten Shoppingcenter- transaktionsmarktes jedoch normalisiert, in Deutschland ist aktuell sogar eine spürbare Investitionszurückhaltung erkennbar. Wir beobachten die Entwicklung des Immobilienmarktes intensiv. Neue Investments werden wir nur dann tätigen, wenn die langfristig erzielbare Rendite in einem vernünftigen Verhältnis zu den Risiken der Investition steht. Stabile Perspektiven für unsere Shoppingcenter in kompetitiver werdendem Umfeld In einem Umfeld des stark wachsenden Onlinehandels und eines steigenden Flächenangebots im Einzelhandel sind wir operativ weiter gut aufgestellt. Alle Objekte sind weitestgehend voll und langfristig vermietet und die Mietaußenstände und die erforderlichen Wert- berichtigungen befinden sich weiter auf einem niedrigen Niveau. Wir haben derzeit keine Indikationen für eine signifikante Änderung dieser stabilen Situation. Vereinbarte Geschäfte sind Grundlage der Umsatz- und Ertragsplanung Die Umsatz- und Ertragsplanung des Deutsche EuroShop-Konzerns für die Jahre 2019 und 2020 beinhaltet keine zukünftigen Objektkäufe oder -verkäufe. Ergebniseinflüsse aus der jährlichen Bewertung unse- rer Einkaufszentren und Währungseinflüsse sind ebenfalls nicht Teil unserer Planung, da diese nicht vorhersehbar sind. Die Prognose der zukünftigen Umsatz- und Ertragssituation unseres Konzerns basiert auf a) der Umsatz- und Ergebnissituation der bestehenden Einkaufszentren und b) der Annahme, dass es im Einzelhandel zu keinem erheblichen Umsatzrückgang kommt, in dessen Folge eine Vielzahl von Einzelhändlern die bestehenden Mietverträge nicht mehr erfüllen können. Umsatz 2019 und 2020 Die Umsatzerlöse des Geschäftsjahres 2018 von 225,0 Mio. € lagen leicht über den Erwartungen von 220 bis 224 Mio. €. Unter Annahme insgesamt stabiler Mieteinnahmen sollte der Umsatz 2019 und 2020 dann jeweils in einer Bandbreite von 222 bis 226 Mio. € liegen. UMSATZ in Mio. € Ergebnis 225,0 Ziel 222 – 226 Ziel 222 – 226 2018 2019 2020 T H C i R E B E g A L R E T S S A f E g n E M M A S U Z / t h c i r e b e s o n g o r P 2 4 1

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Es kann allerdings nicht vollständig ausgeschlossen werden, dass durch persönliche Ermessensentscheidungen, fehlerhafte Kontrol- len, kriminelle Handlungen oder sonstige Umstände die Wirksamkeit und Verlässlichkeit des eingesetzten internen Kontroll- und Risikoma- nagementsystems eingeschränkt wird. Daher kann die Anwendung der eingesetzten Systeme keine absolute Sicherheit hinsichtlich der richtigen, vollständigen und zeitnahen Erfassung von Sachverhalten in der Konzernrechnungslegung gewährleisten. Die getroffenen Aussagen beziehen sich nur auf die in den Konzernab- schluss der Deutsche EuroShop einbezogenen Tochterunternehmen, bei denen die Deutsche EuroShop mittelbar oder unmittelbar über die Möglichkeit verfügt, deren Finanz- und Geschäftspolitik zu bestimmen. EINSCHÄTZUNG DER GESAMTRISIKOPOSITION Die Gesamtrisikosituation ist in der nachfolgenden Matrix dargestellt. Vor dem Hintergrund der aktuellen Herausforderungen des stationä- ren Einzelhandels im Umfeld des weiter stark wachsenden E-Com- merce und damit einhergehend beschränktem Mietenwachstum, höheren Investitionsanforderungen und verminderter Nachfrage nach Shoppingcentern am Investitionsmarkt wird das Bewertungsrisiko im Vergleich zum Vorjahr höher eingeschätzt. In diesem Marktumfeld stu- fen wir auch das Vermietungsrisiko im Vergleich zum Vorjahr leicht höher ein. Das mögliche Schadensausmaß wird auf Basis der Auswir- kungen für das dem Berichtsjahr folgende Geschäftsjahr bemessen. RISIKO-MATRIX € . Bewertungsrisiko E H Ö H S N E D A H C S h c o h l e t t i m g n i r e g i o M 5 >

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SHOW ROOM d n a T H C i R E B E g A L R E T S S A f E g n E M M A S U Z / t h c i r e b o k i s i R 6 4 1 Am Vermietungsmarkt angebotene zusätzliche Einzelhandels- mietflächen, die beispielsweise durch die Errichtung, Erweiterung oder Modernisierung inner- oder außerstädtischer Shopping- oder Factory-Outlet-Center, aber auch durch die Revitalisierung von Ein- zelhandelslagen in den Innenstädten entstehen, können dazu führen, dass sich die realisierbaren stationären Einzelhandelsumsätze auf insgesamt mehr Mietflächen verteilen und die Raumleistungen sinken. Auch wenn die Wachstumsrate des Onlinehandels 2018 geringer als in den Vorjahren ausfiel, ist der Onlinehandel absolut betrachtet weiter deutlich gewachsen und der Anteil am Gesamteinzelhandelsumsatz gestiegen. Dominierend im Onlinehandel sind weiterhin vor allem die Segmente Fashion, Schuhe und Unterhaltungselektronik, die zusam- men rund 50 % am gesamten Onlineumsatz ausmachen und die ins- besondere auch in Shoppingcentern stark vertreten sind. Dem steigenden Anteil des Online-Umsatzes sowie dem möglichen Druck auf die Raumleistungen begegnet der stationäre Einzel- handel neben Flächenbereinigungen und Fokussierung auf gute Einzelhandels lagen mit einer zunehmenden Verknüpfung von Offline- und Online-Welt, Sortimentsoptimierungen sowie der Verbesserung der Servicequalität und Betonung des persönlichen Kontakts beim Einkauf. Die Handelsunternehmen sind mit der Umsetzung dieser Maßnahmen unterschiedlich weit fortgeschritten und erfolgreich. Auch die Größe und Branche hat einen wesentlichen Einfluss auf den Erfolg der Maßnahmen. Nach Berechnungen des HDE zeigen sich hier erste Erfolge, so ist der stationäre Einzelhandel 2018 online stärker gewachsen als die reinen Onlinehändler. Allerdings stehen manche Einzelhändler und teilweise auch mittelgroße Filialisten weiter vor marktseitig hohen und teilweise existenziellen Herausforderungen. Ein erhöhtes bzw. verbessertes Mietflächenangebot im Wettbe- werbsumfeld unserer Shoppingcenter und eine mögliche nachhaltige Umverteilung von Einzelhandelsumsätzen in den Onlinehandel und damit einhergehend nachhaltig sinkende Raumleistungen im statio- nären Einzelhandel beinhalten das Risiko, dass Anschluss- und Nach- vermietungen zu niedrigeren Mieten bzw. zu weniger vorteilhaften Mietvertragskondition abgeschlossen werden. Die Deutsche EuroShop

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Mietausfallrisiko Aufgrund sich verschlechternder Bonität von Mietern kann es zu Miet- ausfällen und weiteren finanziellen Belastungen kommen. Das Risiko des Mietausfalls beinhaltet die vollständige Miete, die umlagefähigen Nebenkosten sowie etwaige Rechtsverfolgungs- und Rückbaukosten. Des Weiteren kann es bei Insolvenzen von Mietern, insbesondere bei Ankermietern oder Filialisten, zu einer temporären Erhöhung der Leerstandsquote kommen. Mit der sorgfältigen Auswahl der Mieter, der regelmäßigen Analyse der Umsatzentwicklung und Außenstände der Mieter sowie dem frühzei- tigen Ergreifen von Nachvermietungsmaßnahmen bei auftretenden Negativentwicklungen wird das Risiko minimiert. Zudem stellen die Mieter in der Regel entsprechende Mietsicherheiten, welche einen Teil der finanziellen Belastungen beim Ausfall kompensieren können. Notwendige Wertberichtigungen werden im Einzelfall bei der Bilanzie- rung berücksichtigt. Diese betrugen im Geschäftsjahr 2018 1,0

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SHOW ROOM d n a BERICHTERSTATTUNG ZUM EINZELABSCHLUSS DER DEUTSCHE EUROSHOP AG Die Deutsche EuroShop AG ist als konzernführende Gesellschaft verantwortlich für die Bereiche Unternehmensstrategie, Portfolio- und Risikomanagement, Finanzierung und Kommunikation. Als Hol- dinggesellschaft hängt die wirtschaftliche Entwicklung der Deutsche EuroShop AG hauptsächlich vom Geschäftsverlauf der operativen Gesellschaften des Konzerns ab. Zudem partizipiert und teilt die Deutsche EuroShop AG unmittelbar die Chancen und Risiken der Konzerngesellschaften. Wir verweisen daher hierzu auf die Bericht- erstattung des Konzerns in den Abschnitten „Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen“, „Risikobericht“ und „Chancenbericht“ in diesem zusammengefassten Lagebericht. Der Jahresabschluss der Deutsche EuroShop AG wurde nach den Regeln des deutschen Handelsgesetzbuches (HGB) – unter Beachtung des Aktiengesetzes – aufgestellt, während der Konzern nach den Regelungen der IFRS erstellt wurde. Bei Beendigung des Arbeitsverhältnisses erhalten diese Mitarbeiter in diesem Falle eine Einmalzahlung in Höhe von drei Bruttomonatsgehäl- tern multipliziert mit der Anzahl der Jahre der Betriebszugehörigkeit, maximal jedoch begrenzt auf 24 Bruttomonatsgehälter. Im Übrigen gibt es derzeit im Deutsche EuroShop-Konzern keine Entschädigungsvereinbarungen mit Mitgliedern des Vorstands oder weiteren Arbeitnehmern für den Fall eines Kontrollwechsels. Die wesentlichen Vereinbarungen der Deutsche EuroShop

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SHOW ROOM d n a T H C i R E B E g A L R E T S S A f E g n E M M A S U Z / s s u l h c s b a l e z n i E m u z g n u t t a t s r e t h c i r e B 4 5 1 FINANZL AGE DER DEUTSCHE EUROSHOP AG (HGB) in T€ Jahresüberschuss Ergebnisneutrale Liquiditäts ausschüt- tungen der Beteiligungsgesellschaften Auflösung aktiver Rechnungs- abgrenzungsposten Wandelanleihe Zuführung / Auflösung latente Ertragsteuern 1. Free Cashflow aus operativer Tätigkeit 2. Auszahlungen für Neuinvestments Eigenkapitaleinzahlungen aus Aktienemissionen Einzahlungen aus Verkäufen Rückzahlung von gewährten Gesellschafterdarlehen 3. Einzahlungen aus Eigenmitteln Rückzahlung Wandelanleihe 01.01. – 31.12.2018 01.01. – 31.12.2017 48.558 52.522 39.962 37.119 0 1.401 4.942 93.462 0 0 0 0 0 0 9.154 100.196 -211.862 165.000 13 100.000 265.013 -500 Ein- / Auszahlungen aus Bankdarlehen -1.730 -51.994 4. Ein- / Auszahlungen aus Finanzierungstätigkeit 5. Sonstige cash-wirksame Bilanzveränderungen -1.730 -52.494 951 816 Die Auszahlungen aus Finanzierungstätigkeit resultieren aus plan- mäßigen Tilgungen der langfristigen Bankdarlehen. Unter Berücksichtigung der zahlungswirksamen Veränderungen des Nettoumlaufvermögens (1,0

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SHOW ROOM d n a KONZERN-GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG in T€ Umsatzerlöse Grundstücksbetriebskosten Grundstücksverwaltungskosten Nettobetriebsergebnis (NOI) Sonstige betriebliche Erträge Sonstige betriebliche Aufwendungen Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) Gewinn- oder Verlustanteile von assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen, die nach at-equity bilanziert werden Zinsaufwendungen Kommanditisten zustehende Ergebnisanteile Übrige Finanzerträge und -aufwendungen Zinserträge Erträge aus Beteiligungen Finanzergebnis Bewertungsergebnis Ergebnis vor Steuern (EBT) Steuern vom Einkommen und vom Ertrag KONZERNERGEBNIS Ergebnis je Aktie (€), unverwässert und verwässert Anhang 01.01. – 31.12.2018 01.01. – 31.12.2017 20. 21. 22. 23. 24. 10., 25. 18. 26. 27. 28. 225.047 -11.690 -10.493 202.864 1.828 -5.557 199.135 27.602 -52.726 -18.448 2.256 30 0 -41.286 -55.715 102.134 -22.739 79.395 1,29 218.491 -11.168 -10.371 196.952 2.035 -6.619 192.368 34.451 -54.023 -18.522 2.968 36 1 -35.089 8.550 165.829 -31.496 134.333 2,31 S S U L H C S B A /

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KONZERN-GESAMTERGEBNISRECHNUNG in T€ Konzernergebnis Posten, die unter bestimmten Bedingungen zukünftig in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden: Effektiver Teil der Gewinne und Verluste aus Sicherungs- instrumenten bei einer Absicherung von Zahlungsströmen Bewertung von Beteiligungen (IAS 39 – Available for Sale) Latente Steuern auf direkt mit dem Eigenkapital verrechnete Wertänderungen Summe des direkt im Eigenkapital erfassten Ergebnisses GESAMTERGEBNIS Anteil Konzernaktionäre Anhang 01.01. – 31.12.2018 01.01. – 31.12.2017 79.395 134.333 14. 14. 14. 3.238 0 -675 2.563 81.958 81.958 6.651 22 -1.440 5.233 139.566 139.566 D E U T S C H E E U R O S H O P

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SHOW ROOM d n a KONZERN-KAPITALFLUSSRECHNUNG in T€ Konzernergebnis Ertragsteuern Finanzergebnis Abschreibungen auf abnutzbare immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen Unrealisierte Marktwertveränderungen der Investment Properties und sonstiges Bewertungsergebnis Erhaltene Ausschüttungen und Kapitalrückzahlungen Veränderungen der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Vermögenswerte Veränderungen kurzfristiger Rückstellungen Veränderungen der Verbindlichkeiten Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit Gezahlte Zinsen Erhaltene Zinsen Gezahlte Ertragsteuern Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit Auszahlungen für Investitionen in Investment Properties Einzahlung aus dem Abgang von immateriellen Vermögenswerten und Sachanlagen Auszahlung für Investitionen in immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen Einzahlung aus dem Abgang von Finanzanlagevermögen Erwerb eines Tochterunternehmens abzüglich erworbener Zahlungsmittel Cashflow aus Investitionstätigkeit Einzahlung aus der Aufnahme von Finanzverbindlichkeiten 15., 23. Auszahlung aus der Rückzahlung von Finanzverbindlichkeiten Auszahlungen an Kommanditisten Einzahlungen aus Kapitalerhöhungen Auszahlungen an Konzernaktionäre Cashflow aus Finanzierungstätigkeit Veränderungen des Finanzmittelbestandes Finanzmittelbestand am Anfang der Periode FINANZMITTELBESTAND AM ENDE DER PERIODE 15. 18. 14. 14. 13. 13. Anhang 01.01. – 31.12.2018 01.01. – 31.12.2017 27. 24. 26. 10. 11., 12. 19. 16. 27. 9. 30. 79.395 22.739 41.286 58 55.715 23.286 -1.627 1.059 377 222.288 -52.726 30 -10.390 159.202 -20.862 0 -53 0 0 -20.915 0 -24.279 -14.666 0 -89.586 -128.531 9.756 106.579 116.335 134.333 31.496 35.089 56 -8.550 22.914 994 -290 -1.302 214.740 -52.622 36 -6.130 156.024 -9.624 27 -14 170 -201.573 -211.014 130.000 -97.710 -16.587 163.587 -81.767 97.523 42.533 64.046 106.579 S S U L H C S B A /

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KONZERN-EIGENKAPITALVERÄNDERUNGSRECHNUNG in T€ 01.01.2017 Gesamtergebnis Kapitalerhöhung Kapitalerhöhung aus Wandlung von Anleihen Dividendenauszahlungen 31.12.2017 01.01.2018 Gesamtergebnis Anzahl Aktien im Umlauf Anhang Grund- kapital Kapital- rücklage Andere Gewinn- rücklagen Gesetzliche Gewinn- rücklage 53.945.536 53.945 961.970 932.109 2.000 0 0 134.333 14. 4.459.460 4.460 159.583 14. 14. 3.378.598 3.379 96.007 0 0 -81.767 61.783.594 61.784 1.217.560 984.675 2.000 61.783.594 61.784 1.217.560 984.675 2.000 0 0 0 0 79.395 -89.586 0 0 0 0 0 0 0 0 Gewinn- rücklage Available for Sale Gewinn- rücklage Cashflow Hedges Summe -22 22 -33.854 1.916.148 5.211 139.566 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 164.043 99.386 -81.767 -28.643 2.237.376 -28.643 2.237.376 2.563 81.958 0 -89.586 -26.080 2.229.748 Dividendenauszahlungen 14. 31.12.2018 61.783.594 61.784 1.217.560 974.484 2.000 D E U T S C H E E U R O S H O P

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2. KONSOLIDIERUNGSKREIS Vollkonsolidierte Tochter unternehmen Stand 01.01.2018 Zugänge Abgänge Stand 31.12.2018 Nach der at-equity- Methode einbezogene Gemeinschafts- unternehmen Stand 01.01.2018 Zugänge Abgänge Stand 31.12.2018 Nach der at-equity- Methode einbezogene assoziierte Unternehmen Stand 01.01.2018 Zugänge Abgänge Stand 31.12.2018 Inland 1 Ausland 1 Gesamt 10 0 0 10 4 0 0 4 14 0 0 14 Inland 1 Ausland 1 Gesamt 4 0 0 4 3 0 0 3 7 0 0 7 Inland 1 Ausland 1 Gesamt 0 0 0 0 1 0 0 1 1 0 0 1 1 Die Zuordnung der Gesellschaften erfolgt gemäß der Segmentzuordnung anhand des Standortes des jeweiligen Shoppingcenters, welcher vom gesellschaftsrechtlichen Sitz der Gesellschaft abweichen kann. Tochterunternehmen Der Konzernabschluss umfasst den Abschluss des Mutterunter- nehmens und der von ihr beherrschten Unternehmen. Die Deutsche EuroShop AG erlangt die Beherrschung, wenn sie: • Verfügungsmacht über ein anderes Unternehmen ausüben kann, schwankenden Renditen / Rückflüssen aus dieser Beteiligung ausgesetzt ist, und • diese Renditen aufgrund der Verfügungsmacht der Höhe nach beeinflussen kann. Zu jedem Stichtag wird eine Neubeurteilung vorgenommen, ob ein Beteiligungsunternehmen beherrscht wird oder nicht, je nachdem, ob Umstände darauf hinweisen, dass sich eines oder mehrere der Kriterien verändert haben. Finanzinformationen zu Tochterunternehmen mit wesentlichen nicht beherrschenden Anteilen Die Deutsche EuroShop AG ist mit 52,01 % an der Main-Taunus-Zent- rum KG, Hamburg, beteiligt und übt einen beherrschenden Einfluss auf die Gesellschaft aus. Die übrigen Anteile von 47,99 % befinden sich in Streubesitz. Die Gesellschaft wies am Bilanzstichtag langfristige Ver- mögenswerte in Höhe von 743.000 T€ (i. Vj. 731.000 T€) und kurzfris- tige Vermögenswerte in Höhe von 15.973 T€ (i. Vj. 14.404 T€) aus. Die langfristigen Schuldposten betrugen 216.064 T€ (i. Vj. 218.256 T€), die kurzfristigen Schuldposten beliefen sich auf 6.108 T€ (i. Vj. 5.919 T€). Die Gesellschaft erzielte einen Umsatz in Höhe von 36.030 T€ (i. Vj. 35.655 T€) und einen Jahresüberschuss (nach den Kommanditisten zustehenden Ergebnisanteilen) in Höhe von 18.761 T€ (i. Vj. 21.829 T€). An die Kommanditisten wurde im Berichtsjahr eine Ausschüttung in Höhe von 9.838 T€ (i. Vj. 11.664 T€) geleistet. Gemeinschaftsunternehmen Gemeinschaftsunternehmen, bei denen die Deutsche EuroShop

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SHOW ROOM d n a S S U L H C S B A / s e s s u l h c s b a n r e z n o K s e d n e g a l d n u r G 4 6 1 3. KONSOLIDIERUNGSGRUNDSÄTZE Die Kapitalkonsolidierung erfolgt durch die Verrechnung der Anschaf- fungskosten mit dem anteiligen, neu bewerteten Eigenkapital der Tochterunternehmen zum Zeitpunkt des Erwerbs bzw. ihrer erstma- ligen Einbeziehung. Ein sich eventuell ergebender aktivischer Unter- schiedsbetrag wird bei Werthaltigkeit als Geschäfts- und Firmenwert unter den Immateriellen Vermögenswerten ausgewiesen. Negative Unterschiedsbeträge werden nach einer erneuten Prüfung (Reassess- ment) ergebniswirksam vereinnahmt. Gemeinschafts- und assoziierte Unternehmen werden at-equity bilan- ziert. Dabei werden die Anschaffungskosten der Beteiligung um die dem Kapitalanteil der Deutsche EuroShop AG entsprechenden Eigen- kapitalveränderungen erfolgswirksam erhöht oder vermindert. Konzerninterne Geschäftsvorfälle werden im Rahmen der Schulden-, Aufwands- und Ertragskonsolidierung eliminiert. 4. UNTERNEHMENSERWERB IM VORJAHR Am 7. März 2017 hat die Deutsche EuroShop AG sämtliche Anteile an der Olympia Brno s.r.o., Prag (Tschechische Republik), erworben. Die Olympia Brno ist Eigentümerin des in Brünn (Tschechische Repub- lik) gelegenen Shoppingcenters „Olympia“. Der Übergang von Nutzen und Lasten fand am 31. März 2017 mit Auszahlung des vorläufigen Kaufpreises an die Verkäufer statt. Der endgültige Kaufpreis (unter Einbeziehung einer für den Verkäufer übernommenen Zahlungsver- pflichtung) von 203 Mio. € wurde auf Basis des geprüften Zwischen- abschlusses der Olympia Brno zum 31. März 2017 ermittelt. Neben den Anteilen an der Olympia Brno wurde auch das bestehende Darlehen zwischen Verkäufer und der Olympia Brno zum Buchwert erworben. Das Investment wurde durch Eigenmittel aus einer Bar- kapitalerhöhung (rd. 165 Mio. €) und langfristige Darlehen finanziert. Die beizulegenden Zeitwerte der identifizierbaren Vermögenswerte und Schulden der Olympia Brno stellten sich zum Erwerbszeitpunkt wie folgt dar: in T€ Langfristige Vermögenswerte Investment Properties Kurzfristige Vermögenswerte Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Liquide Mittel Übrige kurzfristige Vermögenswerte Langfristige Verpflichtungen Finanzverbindlichkeiten Latente Steuern Kurzfristige Verpflichtungen Finanzverbindlichkeiten Gesellschafterdarlehen Übrige kurzfristige Verpflichtungen Summe identifizierbares Nettovermögen zum beizulegenden Zeitwert Gegenleistung Kaufpreis Übernommene Zahlungsverpflichtungen des Verkäufers Geschäfts- und Firmenwert Beizulegender Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt 374.000 332 7.421 2.324 -164.283 -53.941 -2.502 -5.941 -8.224 149.186 201.633 1.420 53.867 Der Geschäfts- und Firmenwert resultierte ausschließlich aus den passiven latenten Steuern, die im Rahmen des Erwerbes zwingend zu bilden waren, sich unter der Annahme einer langfristigen Halte- absicht aber nicht realisieren werden. Der Geschäfts- und Firmenwert ist steuerlich nicht abzugsfähig. Der beizulegende Zeitwert der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen entsprach dem bisher bilanzierten Buchwert, welcher Wertberichtigungen in Höhe von 475 T€ enthielt. Die mit dem Erwerb im Zusammenhang stehenden Transaktionskos- ten des Vorjahres von 276 T€ wurden erfolgswirksam in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen erfasst. Die Olympia Brno hat im Zeitraum ihrer erstmaligen Einbeziehung in den Konzern zum 31. März 2017 bis zum Ende des Geschäftsjah- res 2017 15.265 T€ zu den Umsatzerlösen und 9.174 T€ zum Kon- zernergebnis beigetragen. Wäre der Erwerb der Olympia Brno zum 1. Januar 2017 erfolgt, hätten sich im Vorjahr die Umsatzerlöse des Konzerns um weitere 5.033 T€ und das Konzernergebnis um weitere 3.433 T€ erhöht.

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Des Weiteren hatte der Konzern im vierten Quartal 2017 sämtliche Anteile an der City-Point Beteiligungs GmbH für 15 T€ erworben. Auf- grund der Aufstockung der Beteiligungsquote von zuvor 40 % auf nun- mehr 100 % wurde die City-Point Beteiligungs GmbH ab dem vierten Quartal 2017 als vollkonsolidiertes Unternehmen in den Konzern ein- bezogen. Aus dem Erwerb resultierte kein Unterschiedsbetrag und es ergaben sich keine wesentlichen Auswirkungen auf die Vermögens-, Ertrags- und Finanzlage des Konzerns. 5. NEUE RECHNUNGSLEGUNGSSTANDARDS Folgende für die Geschäftstätigkeit des Konzerns relevanten neuen bzw. geänderten Standards und Interpretationen sind erstmalig ver- pflichtend für Geschäftsjahre anzuwenden, die am 31. Dezember 2018 enden: Änderungen / Standard Anwendungszeitpunkt (EU) Änderungen IFRS 9 Finanzinstrumente 01.01.2018 IFRS

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Ein Geschäfts- und Firmenwert ergibt sich im Rahmen eines Unter- nehmenserwerbs als positiver Unterschiedsbetrag zwischen den zum Erwerbszeitpunkt mit ihrem beizulegenden Zeitwert angesetzten Ver- mögenswerten, Schulden und Eventualverbindlichkeiten sowie laten- ten Steuern des erworbenen Unternehmens und der dafür durch den Konzern geleisteten Gegenleistung. Der Geschäfts- und Firmenwert unterliegt keiner planmäßigen Abschreibung. Sachanlagen Das Sachanlagevermögen ist mit den Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen und, soweit zutreffend, außerplanmä- ßige Abschreibungen (Wertminderungen) bilanziert. Die Betriebs- und Geschäftsausstattung beinhaltet die Büroausstat- tung, Mietereinbauten, Einrichtungsgegenstände und technisches Equipment der Deutsche EuroShop AG, die zwischen drei und 13 Jah- ren linear abgeschrieben werden. Die Abschreibungsmethode und die Abschreibungsdauer werden jährlich zum Ende des Geschäftsjahres überprüft. Wertminderungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen Eine Überprüfung der Werthaltigkeit erfolgt beim Geschäfts- und Fir- menwert mindestens einmal jährlich (zum 31. Dezember) auf Ebene der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten des Konzerns, denen der Geschäfts- und Firmenwert im Erwerbszeitpunkt zugeordnet wurde. Der Wertminderungstest zum 31. Dezember 2018 hat keinen Wertbe- richtigungsbedarf ergeben. Bei immateriellen Vermögenswerten mit begrenzter Nutzungsdauer sowie bei Sachanlagen erfolgt die Überprüfung der Werthaltigkeit nur bei Vorliegen konkreter Anhaltspunkte. Eine Wertminderung wird ergebniswirksam im Bewertungsergebnis erfasst, soweit der erzielbare Betrag des Vermögenswertes den Buchwert unterschrei- tet. Der erzielbare Betrag ist dabei der höhere Wert aus beizulegen- dem Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten und Nutzungswert. Im Geschäftsjahr lagen keine Anhaltspunkte für eine Wertminderung bei den immateriellen Vermögenswerten mit begrenzter Nutzungsdauer sowie bei den Sachanlagen vor. Investment Properties Die als Finanzinvestitionen gehaltenen Immobilien sind nach IAS 40 im Zeitpunkt des Zugangs zunächst mit den Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten zu bilanzieren. Im Bau befindliche Immobilien, die nach ihrer Fertigstellung als Finanzinvestition genutzt werden sollen, fallen auch in den Anwendungsbereich des IAS

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SHOW ROOM d n a Forderungen und sonstige kurzfristige Vermögenswerte Die Forderungen und sonstigen kurzfristigen Vermögenswerte sind mit den fortgeführten Anschaffungskosten gemindert um Wertbe- richtigungen bilanziert. Dabei wendet der Konzern den gemäß IFRS 9 zulässigen vereinfachten Ansatz an und bemisst die Wertberichtigung auf Basis der über die Laufzeit erwarteten Kreditverluste. Forderun- gen werden ausgebucht, sofern die Forderung uneinbringlich wird. Abfindungsansprüche von Kommanditisten Die Abgrenzung von Eigen- und Fremdkapital nach den internatio- nalen Rechnungslegungsstandards ist im Standard IAS 32 Financial Instruments „Presentation“ geregelt. Danach werden die Eigenkapital- anteile der Fremdgesellschafter von Personenhandelsgesellschaften aufgrund eines möglichen Rückzahlungsanspruchs der Gesellschafter in Fremdkapital umklassifiziert. Den Gesellschaftern einer Personen- handelsgesellschaft steht nach §§ 131 ff. HGB ein ordentliches gesetz- liches Kündigungsrecht von sechs Monaten zum Geschäftsjahresende zu, das durch den Gesellschaftsvertrag zwar langfristig ausgestaltet, aber nicht ausgeschlossen werden kann. Anstelle des Eigenkapitals gelangt durch diese Regelung eine Verbindlichkeit in die Bilanz, die mit dem Zeitwert zu bilanzieren ist. Finanzverbindlichkeiten Die Bankverbindlichkeiten sind mit den fortgeführten Anschaffungs- kosten ausgewiesen. Davon abgesetzt sind Disagien, die nach IFRS 9 über die Laufzeit der Darlehensvereinbarung zu verteilen sind und jährlich als Aufwand erfasst werden. Die Bewertung der Fremdkapitalkomponente von Wandelanleihen wird unter Anwendung des Marktzinssatzes für eine gleichartige nicht wandelbare Schuldverschreibung bestimmt. Diese Fremdkapitalkom- ponente wird als Verbindlichkeit zu fortgeführten Anschaffungskosten unter Anwendung der Effektivzinsmethode bewertet bis die Wandlung erfolgt oder die Rückzahlung fällig wird. Der verbleibende Teil des Emissionserlöses verkörpert den Wert des Wandlungsrechts. Dieser wird im Eigenkapital innerhalb der Kapitalrücklage erfasst. Die finan- zielle Verbindlichkeit erhöht sich erfolgswirksam im Zeitablauf um die Differenz zwischen dem effektiven Zinsaufwand und dem Nominalzins. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind mit ihren Rückzahlungsbeträgen angesetzt. Sonstige Verbindlichkeiten Die sonstigen Verbindlichkeiten sind mit den fortgeführten Anschaf- fungskosten angesetzt. Flüssige Mittel Die flüssigen Mittel beinhalten Bargeld und Bankguthaben (Laufzeit bis zu drei Monaten) mit ihren jeweiligen Nennbeträgen. Derivative Finanzinstrumente Zur Absicherung von Zinsänderungsrisiken werden derivative Finan- zinstrumente eingesetzt, die die Kriterien des Hedge Accounting in Bezug auf die Bilanzierung nach IFRS 9 erfüllen. Es handelt sich hierbei um Festsatzswaps zur Begrenzung des Zinsänderungsrisikos variabel verzinslicher Darlehen, deren Laufzeit bis 2027 reicht. Diese Zinssicherungsgeschäfte werden mit dem beizulegenden Zeitwert angesetzt (wiederkehrende Fair-Value-Bewertung) und in den sons- tigen Vermögenswerten bzw. sonstigen Verbindlichkeiten ausgewie- sen. Veränderungen werden, solange die Konditionen des Grund- und des Sicherungsgeschäftes identisch sind, erfolgsneutral erfasst. Die Effektivität für die Sicherungsmaßnahmen wird regelmäßig anhand dem Grad der Übereinstimmung der Vertragsmodalitäten von Grund- und Sicherungsgeschäft („Critical Term Match“) überprüft. Sofern die Effektivität zwischen dem Grund- und dem Sicherungsgeschäft nicht gegeben ist, wird das Sicherungsgeschäft als Derivat erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bilanziert. Der ermittelte Barwert resul- tiert aus diskontierten Cashflows, die auf Basis aktueller Marktzinsen ermittelt wurden. Die Zinssicherungsgeschäfte und Darlehensver- träge haben gleichlautende Endfälligkeiten. At-Equity bilanzierte Finanzanlagen Anteile an assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen werden mit ihren Anschaffungskosten in die Bilanz aufgenommen, die um Veränderungen des Anteils des Konzerns am Eigenkapital des assoziierten Unternehmens / Gemeinschaftsunternehmens nach dem Erwerbszeitpunkt angepasst werden. Der Konzern überprüft zu jedem Bilanzstichtag, ob Anzeichen vorliegen, dass in Bezug auf die fortgeführten Buchwerte der Anteile Wertminderungsbedarf besteht. Latente Steuern Nach IAS 12 werden für alle Differenzen zwischen Steuerbilanz und IFRS-Bilanz unter Verwendung des gegenwärtig gültigen Steuersatzes latente Steuern bilanziert. Gegenwärtig werden im Wesentlichen auf die Differenzen zwischen den IFRS-Buchwerten der Immobilien und ihren steuerlichen Buchwerten latente Steuern gebildet. Dabei wurde für inländische Gesellschaften ein einheitlicher Steuersatz von 15 % Körperschaftsteuer zuzüglich Solidaritätszuschlag von 5,5 % sowie teilweise 16,45 % für die Gewerbesteuer angesetzt. Für ungarische Steuern wurde ein Steuersatz von 9 %, für polnische Steuern ein Steu- ersatz von 19 %, für tschechische Steuern von 19 % und für öster- reichische Steuern ein Steuersatz von 25 % zugrunde gelegt. Gemäß IAS 12.74 werden die aktiven latenten Steuern auf die vorhandenen Verlustvorträge mit den passiven latenten Steuern verrechnet. Sonstige Rückstellungen Sonstige Rückstellungen dürfen nach IFRS nur passiviert werden, wenn eine Außenverpflichtung besteht und mehr Gründe für eine Inanspruchnahme als dagegen sprechen. Langfristige Rückstellungen werden abgezinst. S S U L H C S B A / s e s s u l h c s b a n r e z n o K s e d n e g a l d n u r G 0 7 1

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ERLÄUTERUNGEN ZUR KONZERNBILANZ 8. IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE UND SACHANLAGEN Geschäfts- und Firmenwert Software und Softwarelizenzen Betriebs- und Geschäftsausstattung in T€ Anschaffungskosten Stand 01.01. Zugänge Erwerb eines Tochterunternehmens Abgänge Stand 31.12. Abschreibungen Stand 01.01. Zugänge Abgänge Stand 31.12. Buchwert 01.01. Buchwert 31.12. 2018 53.867 0 0 0 53.867 -140 0 0 -140 53.727 53.727 2017 2018 0 0 53.867 0 53.867 0 -140 0 -140 0 53.727 82 4 0 -14 72 -63 -14 14 -63 19 9 2017 77 5 0 0 82 -48 -15 0 -63 29 19 2018 414 49 0 -23 440 -206 -44 23 -227 208 213 2017 455 9 0 -50 414 -188 -41 23 -206 267 208 Der Geschäfts- und Firmenwert resultiert aus den im Erstkonsoli- dierungszeitpunkt (31. März 2017) der Olympia Brno anzusetzenden passiven latenten Steuern auf das Immobilienvermögen. 9. INVESTMENT PROPERTIES in T€ 2018 2017 Buchwert zum 01.01. 3.924.157 3.520.824 Zugänge Aktivierte bauliche Maßnahmen 1.336 19.526 1.333 8.291 Zugänge zum Konsolidierungskreis 0 374.000 Unrealisierte Marktwertveränderungen -53.319 19.709 Buchwert zum 31.12. 3.891.700 3.924.157 Bei den Zugängen zum Konsolidierungskreis des Vorjahres handelt es sich um das Olympia Center Brünn, welches zum 31. März 2017 erworben wurde. Die unrealisierten Marktwertveränderungen betreffen die nach IAS 40 vorgenommenen Auf- und Abwertungen. Die periodischen Marktwerte der Immobilien wurden zum 31. Dezem- ber 2018 durch den Gutachter Jones Lang LaSalle GmbH (JLL) gemäß den Richtlinien der Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS) ermittelt. Dabei kam wie in den Vorjahren die Discounted-Cashflow- Methode (DCF) zur Anwendung. Die vor der Erstellung der Gutachten vertraglich fixierten Vergütungen für die Bewertungsgutachten sind unabhängig vom Bewertungsergebnis. Bei der DCF-Methode wird der Barwert künftiger Zahlungsmittelüber- schüsse für das jeweilige Objekt zum Bewertungsstichtag berechnet. Dazu werden in einer Detailplanungsphase von (üblicherweise) zehn Jahren die Einzahlungsüberschüsse aus dem jeweiligen Objekt ermit- telt und mit einem Diskontierungssatz abgezinst. Für das Ende der zehnjährigen Detailplanungsphase wird ein Restwert prognostiziert. Hierzu werden die stabilisierten Einzahlungsüberschüsse des letzten Planungsjahres mit einem Zinssatz kapitalisiert (Kapitalisierungszins- satz). Der Restwert wird in einem zweiten Schritt ebenfalls mit dem Diskontierungszinssatz auf den Bewertungsstichtag abgezinst. Zur Ableitung der Diskontierungs- und Kapitalisierungszinssätze wurde von JLL das Equated-Yield-Modell angewandt. Der Kapita- lisierungszinssatz wurde individuell für jede Immobilie aus Netto- anfangsrenditen vergleichbarer Transaktionen abgeleitet. Dabei wurden wertbildende Determinanten wie Inflation, Miet- und Kosten- entwicklung implizit im Kapitalisierungszinssatz berücksichtigt. Zudem wurde jeweils das objektspezifische Risikoprofil hinsichtlich der relevanten Einzelindikatoren adjustiert. Zu diesen Indikatoren gehören zum Beispiel die Lage- und Standortqualität, die Marktentwicklung D E U T S C H E E U R O S H O P

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sowie die Entwicklung des Wettbewerbsumfeldes. Die Diskontie- rungszinssätze hat JLL ebenfalls aus Vergleichstransaktionen abge- leitet, allerdings um die Wachstumsprognosen für Mieten und Kosten bereinigt, da diese explizit im jeweiligen Cashflow dargestellt worden sind. Eine methodische Differenzierung bei der Bewertung von in- und ausländischen Immobilien wurde von JLL nicht vorgenommen. In der nachfolgenden Übersicht sind wesentliche Annahmen, welche bei der Ermittlung der Marktwerte durch JLL verwendet wurden, dargestellt: Bewertungsparameter in % Mietsteigerungsrate Kostenquote Diskontierungsrate Kapitalisierungszinssatz 31.12.2018 31.12.2017 1,33 10,20 5,90 5,07 1,47 10,14 5,90 5,11 Eine Veränderung wesentlicher Parameter (Sensitivitätsanalyse) der Immobilienbewertung um 25 Basispunkte hätte folgende Auswirkun- gen auf das Bewertungsergebnis vor Steuern (inklusive des auf die at-equity konsolidierten Unternehmen entfallenden Anteils): Nachfolgend sind gemäß IFRS 13 Einzelheiten und Angaben zu den Hierarchiestufen der beizulegenden Zeitwerte der als Finanzinves- tition gehaltenen Immobilien des Konzerns zum 31. Dezember 2018 dargestellt: Hierarchiestufen IFRS 13 in T€ Level 1 Level 2 Level 3 Investment Properties 0 0 3.891.700 Die Objekte sind grundpfandrechtlich belastet. Es bestehen Grund- schulden in Höhe von 1.522.393 T€ (i. Vj. 1.546.672 T€). Die Mieteinnah- men der nach IAS 40 bewerteten Objekte betrugen 225.047 T€ (i. Vj. 218.491 T€). Die direkt zurechenbaren betrieblichen Aufwendungen betrugen 22.183 T€ (i. Vj. 21.539 T€). 10. NACH AT-EQUITY BILANZIERTE FINANZANLAGEN in T€ Buchwert zum 01.01. Erhaltene Ausschüttungen und Kapitalrückzahlungen Anteiliges Ergebnis 2018 526.728 -23.286 27.602 0 2017 515.361 -22.914 34.451 -170 SHOW ROOM d n a S S U L H C S B A / z n a l i b n r e z n o K r u z n e g n u r e t u ä l r E 2 7 1 Sensitivitätsanalyse – Bewertungsparameter Basis Änderung Parameter in Mio. € in % Abgänge Buchwert zum 31.12. 531.044 526.728 Gemeinschaftsunternehmen, bei denen die Deutsche EuroShop AG zusammen mit Dritten über die Mehrheit der Stimmrechte verfügt, werden gemäß der Equity-Methode in den Konzernabschluss ein- bezogen. Sie sind für den Gesamtkonzern wesentlich und betreiben Shoppingcenter. + 0,25 %-Punkte 159,9 Mietsteigerungsrate 1,33 - 0,25 %-Punkte -131,5 + 0,25 %-Punkte -10,8 Kostenquote 10,20 - 0,25 %-Punkte 9,8 3,9 -3,2 -0,3 0,2 + 0,25 %-Punkte -75,2 -1,8 Diskontierungsrate 5,90 - 0,25 %-Punkte 79,0 1,9 + 0,25 %-Punkte -122,1 -3,0 Kapitalisierungszinssatz 5,07 - 0,25 %-Punkte 136,1 3,3 Im Prognosezeitraum wurde im langfristigen Durchschnitt eine Miet- steigerungsrate von 1,33 % angenommen (i. Vj. 1,47 %). Von den pro- gnostizierten Mieten wurden im Durchschnitt Bewirtschaftungs- und Verwaltungskosten in Höhe von 10,2 % (i. Vj. 10,1 %) abgezogen. Damit ergaben sich Einzahlungsüberschüsse von durchschnittlich 89,8 % (i. Vj. 89,9 %). Im Geschäftsjahr lagen die tatsächlichen Bewirtschaf- tungs- und Verwaltungskosten bei 9,9 % (i. Vj. 9,9 %) der Mieterträge. Auf Basis der Gutachten ergibt sich für das Geschäftsjahr 2018 für das Immobilienportfolio eine Nettoanfangsrendite vor Transaktionskosten von 5,32 % gegenüber 5,23 % im Vorjahr bzw. eine Nettoanfangsrendite nach Transaktionskosten (Net Initial Yield) von 5,01 % gegenüber 4,93 % im Vorjahr.

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Im Berichtsjahr weisen die für den Gesamtkonzern wesentlichen Gemeinschaftsunternehmen folgende Vermögens- und Schuldposten sowie Ergebnispositionen aus. Die Werte beziehen sich dabei nicht auf den Konzern entfallenden Anteil, sondern werden zu 100 % dargestellt: in T€ 31.12.2018 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2017 Allee-Center Magdeburg KG, Hamburg Immobilienkommandit- gesellschaft FEZ Harburg, Hamburg Stadt-Galerie Passau KG, Hamburg Langfristige Vermögenswerte Kurzfristige Vermögenswerte davon Liquide Mittel Langfristige Schulden davon Finanzverbindlichkeiten Kurzfristige Schulden davon Finanzverbindlichkeiten Umsatzerlöse Zinsergebnis EBT (ohne Bewertungsergebnis) Bewertungsergebnis Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Jahresüberschuss Sonstiges Ergebnis Gesamtergebnis 253.000 254.000 274.000 277.000 182.000 178.000 2.913 2.148 0 0 625 0 15.745 2 13.663 -5.647 0 8.016 0 8.016 4.821 3.621 0 0 1.045 0 15.901 1 13.913 -1.765 0 12.148 0 12.148 5.106 4.391 119.146 119.146 3.786 2.519 14.465 -3.719 8.897 -3.322 0 5.575 0 5.575 5.792 5.031 120.875 120.875 3.881 2.463 14.059 -3.986 8.387 2.759 0 11.146 0 11.146 3.345 2.794 0 0 471 0 9.459 0 8.589 3.018 0 11.607 0 11.607 2.545 1.991 0 0 458 0 9.594 0 8.794 -390 0 8.404 0 8.404 in T€ 31.12.2018 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2017 Saarpark Center Neunkirchen KG, Hamburg EKZ Eins Errichtungs- und Betriebs Ges. m.b.H. & Co. OG, Wien 1 Einkaufs-Center Arkaden Pécs KG, Hamburg Langfristige Vermögenswerte Kurzfristige Vermögenswerte davon Liquide Mittel Langfristige Schulden davon Finanzverbindlichkeiten Kurzfristige Schulden davon Finanzverbindlichkeiten Umsatzerlöse Zinsergebnis EBT (ohne Bewertungsergebnis) Bewertungsergebnis Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Jahresüberschuss Sonstiges Ergebnis Gesamtergebnis 219.000 225.000 229.934 228.967 105.000 100.000 2.260 1.345 54.123 52.089 4.839 4.037 12.517 -593 10.788 -6.253 0 4.535 0 4.535 2.462 1.845 58.642 55.912 5.136 4.299 12.417 -439 10.612 -850 0 9.762 0 9.762 3.848 2.875 92.596 48.227 2.793 493 13.258 -2.040 9.735 798 0 10.533 0 10.533 2.526 1.569 93.617 48.759 1.966 481 12.834 -2.039 9.415 4.233 0 13.648 0 13.648 4.688 3.586 35.078 28.050 1.988 600 7.777 -905 5.662 4.681 -1.207 9.136 0 9.136 4.440 3.624 34.724 28.650 1.798 605 7.558 -927 5.735 4.999 -1.145 9.589 0 9.589 1 Enthält die Werte für das unwesentliche Gemeinschaftsunternehmen CAK City Arkaden Klagenfurt KG, Hamburg. Der Equity-Ansatz betrug 934 T€ (i. Vj. 967 T€), der Jahresfehl- betrag betrug 14 T€ (i. Vj. 37 T€). D E U T S C H E E U R O S H O P

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SHOW ROOM d n a Der Equity-Ansatz der Gemeinschaftsunternehmen hat sich im Berichtsjahr wie folgt entwickelt: in T€ Equity-Ansatz am 01.01.2018 Anteiliges Ergebnis davon EBT (ohne Bewertungsergebnis) davon Bewertungsergebnis Einlagen / Entnahmen Equity-Ansatz am 31.12.2018 Allee-Center Magdeburg KG, Hamburg Immobilien- kommandit- gesellschaft FEZ Harburg, Hamburg 128.888 4.008 6.832 -2.824 -5.252 127.644 79.018 2.787 4.449 -1.661 -3.718 78.087 Stadt-Galerie Passau KG, Hamburg 135.066 8.705 6.442 2.264 -5.115 138.656 Saarpark Center Neunkirchen KG, Hamburg EKZ Eins Errichtungs- und Betriebs Ges. m.b.H. & Co. OG, Wien Einkaufs- Center Arkaden Pécs KG, Hamburg 81.842 2.268 5.394 -3.127 -2.961 81.149 67.955 5.266 4.868 399 -4.024 69.197 33.959 4.568 2.831 2.341 -2.216 36.311 11. FORDERUNGEN AUS LIEFERUNGEN UND LEISTUNGEN in T€ 2018 2017 Die sonstigen Forderungen an Mieter beinhalten überwiegend For- derungen aus Heiz- und Nebenkostenabrechnungen. Die übrigen Vermögenswerte resultieren im Wesentlichen aus als Sicherheiten erhaltenen Barkautionen, vorausgezahlten Center-Marketingkosten sowie Forderungen aus Steuern. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zum 31.12. Wertberichtigungen Stand 01.01. Verbrauch Veränderung der Wertberichtigungen für erwartete Ausfälle Wertberichtigungen Stand 31.12. 8.364 -1.649 323 -395 -1.721 6.643 6.917 -1.908 616 -357 -1.649 5.268 Forderungsspiegel in T€ Forderungen aus Liefe- rungen und Leistungen Sonstige Vermögenswerte (Vorjahreswerte) Gesamt bis 1 Jahr über 1 Jahr 6.643 (5.268) 10.526 (10.274) 17.169 (15.542) 6.643 (5.268) 10.526 (10.274) 17.169 (15.542) 0 (0) 0 (0) 0 (0) Die Forderungen resultieren hauptsächlich aus Mietabrechnungen sowie aus weiterberechneten Leistungen, die zum Zeitpunkt der Auf- stellung des Konzernabschlusses überwiegend beglichen waren. Die Absicherung der am Bilanzstichtag ausgewiesenen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen erfolgt weitgehend durch Bürgschaften, Barkautionen sowie Patronatserklärungen. 12. SONSTIGE KURZFRISTIGE VERMÖGENSWERTE in T€ 31.12.2018 31.12.2017 Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (nach Wertberich- tigungen) und die sonstigen Vermögenswerte waren, wie im Vorjahr, zum Bilanzstichtag nicht überfällig. 13. LIQUIDE MITTEL in T€ 31.12.2018 31.12.2017 Termin- / Festgelder kurzfristig 5.565 5.879 Konten in laufender Rechnung 110.769 100.692 Kassenbestände 1 8 116.335 106.579 Sonstige Forderungen an Mieter Übrige Vermögenswerte 3.029 7.497 10.526 3.605 6.669 10.274 S S U L H C S B A /

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14. EIGENKAPITAL UND RÜCKLAGEN Die Veränderungen des Eigenkapitals sind aus der Eigenkapitalverän- derungsrechnung ersichtlich. Das Grundkapital beträgt 61.783.594 € und ist in 61.783.594 nennwert- lose Namensaktien eingeteilt. Alle Aktien sind voll ausgegeben und voll eingezahlt. Der rechnerische Anteil einer Aktie am Grundkapital beträgt 1,00 €. Gemäß § 5 der Satzung ist der Vorstand ermächtigt mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Grundkapital bis zum 27. Juni 2022 einmal oder mehrfach um insgesamt bis zu 11.680.999 € durch Ausgabe von neuen, auf den Namen lautenden nennwertlosen Stückaktien gegen Bar- und / oder Sacheinlage (Genehmigtes Kapital 2017) zu erhöhen. Bis zum 31. Dezember 2018 wurde von dieser Ermächtigung kein Gebrauch gemacht. Darüber hinaus wurde der Vorstand durch Beschluss der Hauptver- sammlung vom 28. Juni 2018 ermächtigt, eigene Aktien der Gesell- schaft im Umfang von bis zu insgesamt 10 % des bei Wirksamwerden oder – sollte dieses geringer sein – bei Ausübung der Ermächtigung bestehenden Grundkapitals bis zum 27. Juni 2023 zu erwerben. Bis zum 31. Dezember 2018 wurde von dieser Ermächtigung kein Gebrauch gemacht. Mit Beschluss der Hauptversammlung vom 28. Juni 2017 wurde die verbleibende Ermächtigung aus dem genehmigten Kapital 2013 aufgehoben. Der Vorstand war gemäß § 6 der Satzung ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats bis zum 15. Juni 2016 Wandelschuldverschreibun- gen im Gesamtnennbetrag von bis zu 200.000.000 € und den Inhabern Wandlungsrechte auf neue Stückaktien in einer Gesamtzahl von bis zu 10.000.000 Stück (10,0 Mio. €) zu gewähren (Bedingtes Kapital 2011). Im Rahmen dieser Ermächtigung hat die Deutsche EuroShop AG am 20. November 2012 eine Wandelschuldverschreibung in Höhe von 100 Mio. € herausgegeben. Bis zum Ende der Wandlungsfrist am 6. November 2017 hatten fast alle Inhaber der Wandelanleihe die Option zur Wandlung in Aktien der Deutsche EuroShop AG ausgeübt. Von der Wandelanleihe wurde insgesamt ein Nominalwert von 99.500 T€ in 3.378.598 Aktien im Vorjahr gewandelt und 500 T€ zurückgezahlt. Der § 6 der Satzung wurde ersatzlos aufgehoben. Das sonstige Gesamtergebnis gliedert sich auf die folgenden Komponenten: 2018 in T€ vor Steuer Steuern Cashflow Hedges 3.238 -675 Netto 2.563 Der Vorstand und der Aufsichtsrat werden der Hauptversammlung am 12. Juni 2019 vorschlagen, den Bilanzgewinn 2018 der Deutsche EuroShop AG in Höhe von 92.675 T€ vollständig für eine Ausschüttung einer Dividende von 1,50 € je dividendenberechtigter Aktie zu verwen- den. Der Bilanzgewinn des Vorjahres in Höhe von 89.586 T€ wurde in voller Höhe an die Aktionäre ausgeschüttet. Die geleistete Dividende betrug 1,45 € je Aktie. 2017 in T€ Bewertung von Beteiligungen (AfS) IAS 39 Cashflow Hedges vor Steuer Steuern Netto 22 6.651 6.673 0 -1.440 -1.440 22 5.211 5.233 Die Kapitalrücklage beinhaltet Beträge gemäß § 272 Abs. 2 Nr. 1, 2 und 4 HGB. Des Weiteren sind in der Kapitalrücklage Kosten der Kapi- talerhöhungen und die darauf entfallenden aktiven latenten Steuern enthalten. Die Position Gewinnrücklagen enthält die zum Zeitpunkt der IFRS- Umstellung gebildeten Neubewertungsrücklagen, Währungsposten und aufgelaufene Ergebnisvorträge. Zur Finanzierung der Eigenmittel im Rahmen des Vorjahreserwerbs der Olympia Brno (siehe Abschnitt „4. Unternehmenserwerb im Vorjahr“) hatte der Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrats am 7. März 2017 beschlossen, das Grundkapital durch eine teilweise Ausnutzung des genehmigten Kapitals 2013 gegen Bareinlage zu erhöhen. Insgesamt wurden 4.459.460 neue Aktien zu einem Bezugs- preis von 37,00 € je Aktie ausgegeben. Dadurch sind dem Konzern im Vorjahr rund 165 Mio. € (vor Transaktionskosten in Höhe von 1,4 Mio. €) zugeflossen. Die Transaktionskosten wurden unter Berücksichtigung aktiver latenter Steuern gegen die Kapitalrücklage erfasst. Die Kapital- erhöhung wurde am 8. März 2017 in das Handelsregister eingetragen. 15. LANGFRISTIGE UND KURZFRISTIGE FINANZVERBINDLICHKEITEN 31.12.2018 31.12.2017 in T€ langfristig kurzfristig langfristig kurzfristig Bankverbindlich- keiten 1.496.313 26.080 1.517.773 28.899 Bei den Bankverbindlichkeiten handelt es sich um Darlehen, die zur Finanzierung von Grundstückskäufen und Investitionsmaßnah- men aufgenommen wurden. Als Sicherheit dienen Grundschulden auf die Objekte der Gesellschaften in Höhe von 1.522.393 T€ (i. Vj. 1.546.672 T€). D E U T S C H E E U R O S H O P

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SHOW ROOM d n a Disagien werden über die Laufzeit der Darlehen ergebniswirksam gebucht. Im Berichtsjahr wurden 29 T€ (i. Vj. 6 T€) aufwandswirksam erfasst. Insgesamt sind Zinsaufwendungen für Bankverbindlichkeiten in Höhe von 52.726 T€ (i. Vj. 51.939 T€) im Finanzergebnis enthalten. Im Vorjahr beinhaltete das Finanzergebnis zusätzlich Zinsaufwendungen von 2.084 T€ für eine Wandelanleihe. Gegenwärtig enthalten 13 von insgesamt 19 Darlehensverträgen Regelungen zu Kreditauflagen. Dabei handelt es sich um insgesamt 21 einzelne Auflagen zur Kapitaldienstfähigkeit (DSCR), zur Zinszah- lungsfähigkeit (ICR), zur Veränderung von Mieteinnahmen, zur Eigen- kapitalquote, zur Verschuldungsquote oder zum Verhältnis zwischen Darlehen zu Marktwerten (LTV). Die Kreditauflagen wurden bisher nicht verletzt und werden nach den aktuellen Planungen auch zukünf- tig nicht verletzt werden. Die Deutsche EuroShop

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17. PASSIVE LATENTE STEUERN Die aktiven und passiven latenten Steuern ergeben sich aus steuerli- chen temporären Differenzen und Verlustvorträgen: 31.12.2018 31.12.2017 Zum Bilanzstichtag bestehen steuerpflichtige temporäre Differenzen in Höhe von 7.155 T€ (i. Vj. 6.005 T€) zwischen dem im Konzernab- schluss angesetzten Nettovermögen von Konzerngesellschaften und der steuerlichen Basis der Anteile an diesen Konzerngesellschaften („Outside Basis Differences“), auf welche keine latente Steuern gebildet wurden, da in absehbarer Zeit nicht mit einer Umkehr der Differenzen zu rechnen ist. 18. ABFINDUNGSANSPRÜCHE VON KOMMANDITISTEN 82.488 in T€ 2018 2017 Abfindungsanspruch zum 01.01. 337.479 324.559 Ergebnisanteile Anteiliges Bewertungsergebnis Auszahlungen Abfindungsanspruch zum 31.12. 18.448 2.387 -14.666 343.648 18.522 10.985 -16.587 337.479 Die Abfindungsansprüche von Kommanditisten beinhalten die Eigen- kapitalanteile der Fremdgesellschafter an den Gesellschaften: Main- Taunus-Zentrum KG, Forum Wetzlar KG und Einkaufs-Center Galeria Baltycka G.m.b.H. & Co. KG, die nach den Regelungen des IAS

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25. GEWINN- ODER VERLUSTANTEILE VON ASSOZIIERTEN UNTERNEHMEN UND GEMEINSCHAFTSUNTERNEHMEN, DIE NACH AT-EQUITY BILANZIERT WERDEN in T€ 2018 2017 Steuerliche Überleitungsrechnung Die Ertragsteuern im Berichtsjahr in Höhe von -22.739 T€ leiten sich von einem erwarteten Ertragsteueraufwand, der sich bei Anwendung des gesetzlichen Ertragsteuersatzes des Mutterunternehmens auf das Ergebnis vor Ertragsteuern ergeben hätte, wie folgt ab. Dabei wurde mit einem Steuersatz von 32,28 % gerechnet. Ergebnisse aus Gemeinschaftsunternehmen Ergebnisse aus assoziierten Unternehmen Ergebnisse aus at-equity Gesellschaften 27.602 34.450 in T€ 0 1 27.602 34.451 Das Ergebnis der Gesellschaften, die nach at-equity bilanziert werden, beinhaltet ein negatives Bewertungsergebnis vor latenten Steuern von -2.608 T€ (i. Vj. 4.396 T€). Das EBT (ohne Bewertungsergebnis) der at-equity bilanzierten Gesell- schaften beträgt 30.815 T€ (i. Vj. 30.629 T€). Konzernergebnis vor Ertragsteuern Theoretische Ertragsteuer 32,28 % Steuersatzunterschiede bei ausländischen Konzernunternehmen Steuersatzunterschiede bei inländischen Konzernunternehmen Steuerfreie Erträge / Nicht abzugsfähige Aufwendungen Steuereffekt aus nach der at-equity Methode bilanzierten Beteiligungen Aperiodischer Steueraufwand / -ertrag Übrige 2018 102.134 -32.969 2017 165.829 -53.530 3.576 7.282 5.633 13.216 -457 1.474 0 4 37 1.547 -26 -22 26. BEWERTUNGSERGEBNIS Tatsächliche Ertragsteuer -22.739 -31.496 in T€ Unrealisierte Marktwertveränderungen 2018 -53.319 2017 19.709 Im Geschäftsjahr 2018 ergibt sich ein effektiver Ertragsteuersatz von 22,3 %. -2.387 -10.985 28. ERGEBNIS JE AKTIE Kommanditisten zustehende Ergebnisanteile Wertberichtigung Geschäfts- und Firmenwert Wertberichtigung sonstige Finanzanlagen 0 -9 -55.715 -140 -34 8.550 Die Wertberichtigung auf den Geschäfts- und Firmenwert im Vorjahr erfolgte aufgrund der Anpassung der latenten Steuern auf das Immo- bilienvermögen der Olympia Brno. Die Wertberichtigung sonstige Finanzanlagen wurde auf die Beteili- gung an der ILWRO Holding B.V. vorgenommen. 27. STEUERN VOM EINKOMMEN UND ERTRAG in T€ Tatsächlicher Steueraufwand Latenter Steueraufwand Inland Latenter Steueraufwand Ausland 2018 -10.573 -8.741 -3.425 -22.739 2017 -5.984 -22.030 -3.482 -31.496 in T€ 2018 2017 Anteil der Konzernaktionäre am Jahresergebnis (T€) Gewichtete Anzahl der ausgegebenen Stückaktien 79.395 134.333 61.783.594 58.248.007 Unverwässertes und verwässertes Ergebnis je Aktie (€) 1,29 2,31 Das unverwässerte Ergebnis je Aktie wird mittels Division des den Aktionären der Deutsche EuroShop AG zustehenden Periodenergeb- nisses durch die gewichtete durchschnittliche Anzahl der innerhalb der Berichtsperiode im Umlauf befindlichen Aktien ermittelt. Eine potenzielle Verwässerung, beispielsweise durch Wandelanleihen oder Aktienoptionen, besteht zum Bilanzstichtag nicht, sodass das verwäs- serte Ergebnis dem unverwässerten Ergebnis entspricht. D E U T S C H E E U R O S H O P

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in T€ Umsatzerlöse EBIT Jahresergebnisse von Gemeinschafts- und assoziierten Unternehmen Zinserträge Zinsaufwendungen EBT (ohne Bewertungsergebnis) Investment Properties Zugänge und aktivierte bauliche Maßnahmen Investment Properties Geschäfts- und Firmenwert Nach at-equity bilanzierte Finanzanlagen Sonstiges Segmentvermögen Segmentvermögen Segmentschulden Inland 195.676 174.406 0 27 -48.860 129.014 Ausland 36.854 33.426 0 7 -5.475 27.958 232.530 207.832 0 34 -54.335 156.972 -14.039 -15.464 34.451 2 312 -3.664 3.388.343 735.415 4.123.758 -199.601 8.202 375.954 384.156 0 0 42.082 3.430.425 1.272.618 0 0 31.733 767.148 343.052 0 0 73.815 4.197.573 1.615.670 -532 53.727 526.728 48.572 429.426 773.953 Summe Überleitung 01.01. – 31.12.2017 218.491 192.368 34.451 36 -54.023 153.308 31.12.2017 3.924.157 383.624 53.727 526.728 122.387 4.626.999 2.389.623 Die Anpassung der quotalen Einbeziehung der Gemeinschaftsun- ternehmen und Tochterunternehmen, an denen der Konzern nicht zu 100 % beteiligt ist, erfolgt in der Überleitungsspalte. Die pas- siven latenten Steuern werden von dem Vorstand der Deutsche EuroShop AG segmentübergreifend betrachtet und sind daher in der Überleitungsspalte der Segmentschulden enthalten. Entsprechend wurde der Geschäfts- und Firmenwert aus dem Erwerb Olympia Brno der Überleitungsspalte des Segmentvermögens zugeordnet. Des Weiteren enthält die Überleitungsspalte die Gesellschaften, die keinem der beiden Segmente zugeordnet sind (Deutsche EuroShop AG, DES Management GmbH). Diese erzielen keine Umsatzerlöse und sind in der Überleitungsspalte nach konzerninternen Eliminierungen mit ihrem EBIT und EBT (ohne Bewertungsergebnis) von -3.654 T€ (i. Vj. -3.536 T€) sowie im Segmentvermögen mit 52.341 T€ (i. Vj. 48.927 T€) und in den Segmentschulden mit 4.366 T€ (i. Vj. 3.865 T€) enthalten. Aufgrund der geografischen Segmentierung entfallen weitere Anga- ben nach IFRS

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SHOW ROOM d n a SONSTIGE ANGABEN 29. FINANZINSTRUMENTE UND RISIKOMANAGEMENT in T€ Finanzielle Vermögenswerte Finanzanlagen 3 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Sonstige Vermögenswerte Liquide Mittel Finanzielle Verbindlichkeiten Finanzverbindlichkeiten ² Abfindungsansprüche von Kommanditisten Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Sonstige Verbindlichkeiten Erfolgswirksam bewertete Zinssicherungsgeschäfte ² Erfolgsneutral bewertete Zinssicherungsgeschäfte ² Bewertungs- kategorie nach IFRS 9 Buchwerte 31.12.2018 Fortgeführte Anschaffungs- kosten Fair Value erfolgswirksam Fair Value erfolgsneutral Fair Value 31.12.2018 Wertansatz nach IFRS 9 FVTPL AC AC AC 31 6.643 6.351 6.643 6.351 116.335 116.335 FLAC 1.522.393 1.522.393 343.648 343.648 3.543 9.547 0 3.543 9.547 FLAC FLAC FLAC FVTPL n.a. 33.546 31 0 31 6.643 6.351 116.335 1.601.010 343.648 3.543 9.547 0 33.546 33.546 1 Entspricht Level 1 der Fair Value-Hierarchie des IFRS

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in T€ Finanzielle Vermögenswerte Finanzanlagen 3 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Sonstige Vermögenswerte Liquide Mittel Finanzielle Verbindlichkeiten Finanzverbindlichkeiten ² Abfindungsansprüche von Kommanditisten Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Sonstige Verbindlichkeiten Erfolgswirksam bewertete Zinssicherungsgeschäfte ² Erfolgsneutral bewertete Zinssicherungsgeschäfte ² Bewertungs- kategorie nach IAS 39 Buchwerte 31.12.2017 Fortgeführte Anschaffungs- kosten Fair Value erfolgswirksam Fair Value erfolgsneutral Fair Value 31.12.2017 Wertansatz nach IAS 39 AfS LaR LaR LaR 39 5.268 6.047 5.268 6.047 106.579 106.579 FLAC 1.546.672 1.546.672 FLAC FLAC FLAC HfT n.a. 337.479 337.479 2.242 9.169 2.256 36.784 2.242 9.169 2.256 39 39 5.268 6.047 106.579 1.629.002 337.479 2.242 9.169 2.256 36.784 36.784 1 Entspricht Level 1 der Fair Value-Hierarchie des IFRS

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30. ERLÄUTERUNGEN ZUR KONZERN- KAPITALFLUSSRECHNUNG 33. HONORAR DES ABSCHLUSSPRÜFERS Die Kapitalflussrechnung ist entsprechend den Regelungen des IAS 7 aufgestellt und gliedert sich nach Zahlungsströmen aus der betrieblichen Geschäftstätigkeit sowie der Investitions- und Finanzierungstätigkeit. Das vom Abschlussprüfer des Konzernabschlusses für das Geschäfts- jahr 2018 berechnete Gesamthonorar beläuft sich auf 308 T€ (i. Vj. 306 T€). Davon betreffen 303 T€ (i. Vj. 302 T€) Abschlussprüfungsleis- tungen. Des Weiteren wurden andere Bestätigungsleistungen in Höhe von 5 T€ (i. Vj. 4 T€) durch den Abschlussprüfer erbracht. Der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit wird mittels der indirekten Methode aus dem Konzernergebnis abgeleitet. Der Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit, der Cashflow aus Investitionstätigkeit sowie der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit werden nach der direkten Methode ermittelt. Der Erwerb der Olympia Brno im Vorjahr wird unter der Position „Erwerb eines Tochterunternehmens abzüglich erworbener Zahlungs- mittel“ im Cashflow aus Investitionstätigkeit ausgewiesen. Die Position umfasst die gezahlten Anschaffungskosten der Beteiligung und des Darlehens abzüglich der erworbenen liquiden Mittel von 7.421 T€ der Olympia Brno. Die gezahlten Transaktionskosten sind im Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit enthalten. Der Finanzmittelbestand umfasst Zahlungsmittel und Zahlungsmittel- äquivalente, die jederzeit in Zahlungsmittel umgewandelt werden können. Zum Bilanzstichtag entspricht der Finanzmittelfonds, wie im Vorjahr, den Liquiden Mitteln (siehe Abschnitt „13. Liquide Mittel“). 31. SONSTIGE FINANZIELLE VERPFLICHTUNGEN Aus Dienstleistungsverträgen bestehen sonstige finanzielle Verpflich- tungen in Höhe von 85,4 Mio. €. 34. ENTSPRECHENSERKLÄRUNG ZUM CORPORATE-GOVERNANCE-KODEX Nach § 161 AktG ist die vorgeschriebene Entsprechenserklärung zum Corporate-Governance-Kodex gemeinsam vom Aufsichtsrat und Vor- stand abgegeben und mit Veröffentlichung im Internet im November 2018 den Aktionären zugänglich gemacht worden. 35. NAHESTEHENDE PERSONEN NACH IAS 24 Die Tochtergesellschaften, Gemeinschaftsunternehmen und assozi- ierten Unternehmen sowie Mitglieder des Vorstands und Aufsichtsrats der Deutsche EuroShop und deren nahe Familienangehörige gelten als nahestehende Personen im Sinne des IAS 24. Die Bezüge des Aufsichtsrats und des Vorstands sind im Abschnitt „37. Aufsichtsrat und Vorstand“ sowie im Vergütungsbericht des zusammengefassten Lageberichts erläutert. Die Honorare für Dienstleistungsverträge mit der ECE-Unternehmens- gruppe beliefen sich im Berichtsjahr auf 20.476 T€ (i. Vj. 16.934 T€). Demgegenüber standen Einnahmen aus Mietverträgen mit der ECE- Unternehmensgruppe in Höhe von 7.280 T€ (i. Vj. 6.899 T€). Die Forderungen gegenüber der ECE beliefen sich auf 2.948 T€ und die Verbindlichkeiten betrugen 1.351 T€. Für die Investitionsmaßnahmen, die 2019 in unseren Shoppingcen- tern anfallen werden, bestehen finanzielle Verpflichtungen in Höhe von 4,1 Mio. €. Die Lieferungs- und Leistungsbeziehungen mit nahestehenden Per- sonen erfolgten zu marktüblichen Konditionen. Des Weiteren bestehen zum Bilanzstichtag in Höhe von 0,3 Mio. € sons- tige finanzielle Verpflichtungen aus der Anmietung von Büroräumen und Pkw-Leasingverpflichtungen. 32. ANZAHL DER MITARBEITER Im Geschäftsjahr waren im Konzern durchschnittlich fünf (i. Vj. fünf) Angestellte beschäftigt. D E U T S C H E E U R O S H O P

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37. AUFSICHTSRAT UND VORSTAND Aufsichtsrat Der Aufsichtsrat der Deutsche EuroShop AG umfasst neun Mitglieder. Zum 31. Dezember 2018 gehörten dem Aufsichtsrat folgende Mitglie- der mit ihren Mitgliedschaften in anderen gesetzlich zu bildenden Aufsichtsräten sowie in vergleichbaren in- und ausländischen Kon- trollgremien von Wirtschaftsunternehmen an: Reiner Strecker, Wuppertal, Vorsitzender Persönlich haftender Gesellschafter, Vorwerk & Co. KG, Wuppertal • akf Bank GmbH & Co. KG, Wuppertal Dr. Henning Kreke, Hagen / Westfalen Geschäftsführender Gesellschafter, Jörn Kreke Holding KG, Hagen / Westfalen und Kreke Immobilien KG, Hagen / Westfalen • Douglas GmbH, Düsseldorf (Vorsitz) • Thalia Bücher GmbH, Hagen / Westfalen • ENCAVIS AG, Hamburg • Axxum Holding GmbH, Wuppertal • Püschmann GmbH & Co. KG, Wuppertal • Con-Pro Industrie-Service GmbH & Co. KG, Peine • NoventicGmbH, Hamburg • Perma-tec GmbH & Co. KG, Euerdorf • Ferdinand Bilstein GmbH & Co. KG, Ennepetal Karin Dohm, Kronberg im Taunus, Stellvertretende Vorsitzende Global Head of Government & Regulatory Affairs, Deutsche Bank AG, Frankfurt Alexander Otto, Hamburg Vorsitzender der Geschäftsführung, Verwaltung ECE Projekt- management G.m.b.H., Hamburg • Deutsche Bank Europe GmbH, Frankfurt (Vorsitz) • Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxemburg • Ceconomy AG, Düsseldorf Thomas Armbrust, Reinbek Mitglied der Geschäftsführung, CURA Vermögensverwaltung G.m.b.H., Hamburg • DDR Corp. Inc., Beechwood, USA • Peek & Cloppenburg KG, Düsseldorf • Sonae Sierra Brasil S.A., São Paulo, Brasilien • Verwaltungsgesellschaft Otto mbH, Hamburg Klaus Striebich, Besigheim Geschäftsführer, RaRe Advise Klaus Striebich • ECE Projektmanagement G.m.b.H. & Co. KG, Hamburg (Vorsitz) • TransConnect Unternehmensberatungs- und Beteiligungs AG, München (Vorsitz) • Platinum AG, Hamburg (Vorsitz) • Paramount Group Inc., New York, USA • Verwaltungsgesellschaft Otto mbH, Hamburg • MEC Metro-ECE Centermanagement GmbH & Co. KG, Düsseldorf (Vorsitz) (bis 31.03.2019) • Unternehmensgruppe Dr. Eckert GmbH, Berlin • Klier Hairgroup GmbH, Wolfsburg (seit 01.08.2018) • Sinn GmbH, Hagen (seit 01.08.2018) • The Food Chain Investor Holding SE, Hamburg (seit 01.08.2018) Beate Bell, Köln Geschäftsführende Gesellschafterin, immoAdvice GmbH, Köln Roland Werner, Hamburg Vorsitzender des Vorstands, Bijou Brigitte modische Accessoires AG, Hamburg Die Bezüge der Mitglieder des Aufsichtsrats beliefen sich im Geschäfts- jahr auf insgesamt 312 T€ (i. Vj. 312 T€). • Hochtief AG, Essen Manuela Better, München Mitglied des Vorstands, Deka Bank Deutsche Girozentrale, Frankfurt und Berlin • Deka Investment GmbH, Frankfurt (stv. Vorsitz) • Deka Immobilien GmbH, Frankfurt (stv. Vorsitz) • Deka Immobilien Investment GmbH, Frankfurt (stv. Vorsitz) • Deka Vermögensmanagement GmbH, Frankfurt (vormals: Landesbank Berlin Investment GmbH, Berlin) (stv. Vorsitz) • S Broker AG & Co. KG, Wiesbaden (stv. Vorsitz) • S Broker Management AG, Wiesbaden (stv. Vorsitz) • WestInvest Gesellschaft für Investmentfonds mbH, Düsseldorf (stv. Vorsitz) • DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg S.A., Luxemburg D E U T S C H E E U R O S H O P

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ANTEILSBESITZ Aufstellung des Anteilsbesitzes gemäß § 313 Abs. 2 HGB zum 31. Dezember 2018: Name und Sitz des Unternehmens Vollkonsolidierte Unternehmen: DES Verwaltung GmbH, Hamburg DES Management GmbH, Hamburg DES Shoppingcenter GmbH & Co. KG, Hamburg 1 A10 Center Wildau GmbH, Hamburg Main-Taunus-Zentrum KG, Hamburg Forum Wetzlar KG, Hamburg Objekt City-Point Kassel GmbH & Co. KG, Hamburg 1 Stadtgalerie Hameln GmbH & Co. KG, Hamburg 1 Altmarkt-Galerie Dresden GmbH & Co. KG, Hamburg 1 Einkaufs-Center Galeria Baltycka G.m.b.H. & Co.KG, Hamburg Einkaufs-Center Galeria Baltycka G.m.b.H. & Co. KG, Sp. kom., Warschau, Polen CASPIA Investments Sp. z o.o., Warschau, Polen City-Point Beteiligungs GmbH, Hamburg Olympia Brno s.r.o., Prag, Tschechische Republik Gemeinschaftsunternehmen (Joint Ventures): Allee-Center Magdeburg KG, Hamburg Stadt-Galerie Passau KG, Hamburg CAK City Arkaden Klagenfurt KG, Hamburg Saarpark Center Neunkirchen KG, Hamburg EKZ Eins Errichtungs- und Betriebs Ges.m.b.H. & Co OG, Wien, Österreich Immobilienkommanditgesellschaft FEZ Harburg, Hamburg Einkaufs-Center Arkaden Pécs KG, Hamburg Assoziierte Unternehmen: EKZ Vier Errichtungs- und Betriebs Ges.m.b.H., Wien, Österreich Beteiligungsunternehmen: Ilwro Holding B.V., Amsterdam, Niederlande ² 1 Bei diesen Unternehmen wird die Befreiung von der Offenlegungsverpflichtung gem. § 264b HGB in Anspruch genommen. 2 Die Gesellschaft wies zum 31. Dezember 2018 ein Eigenkapital von 93 T€ und ein Ergebnis von -26 T€ aus. Anteil am Eigenkapital 100 % 100 % 100 % 100 % 52,01 % 65 % 100 % 100 % 100 % 74 % 99,99 % 100 % 100 % 100 % 50 % 75 % 50 % 50 % 50 % 50 % 50 % 50 % 33,33 % D E U T S C H E E U R O S H O P

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SHOW ROOM d n a GRUNDLAGE FÜR DIE PRÜFUNGSURTEILE Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des zusammen gefassten Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB und der EU-Abschlussprüferverordnung (Nr. 537 / 2014; im Folgenden „EU-APrVO“) unter Beachtung der vom Institut der Wirtschafts- prüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des zusammen gefassten Lageberichts“ unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den europarechtlichen sowie den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstim- mung mit diesen Anforderungen erfüllt. Darüber hinaus erklären wir gemäß Artikel 10 Abs. 2 Buchst. f) EU-APrVO, dass wir keine verbotenen Nichtprüfungsleistungen nach Artikel 5 Abs. 1 EU-APrVO erbracht haben. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeig- net sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzern- abschluss und zum zusammengefassten Lagebericht zu dienen. BESONDERS WICHTIGE PRÜFUNGS- SACHVERHALTE IN DER PRÜFUNG DES KONZERNABSCHLUSSES Besonders wichtige Prüfungssachverhalte sind solche Sachverhalte, die nach unserem pflichtgemäßen Ermessen am bedeutsamsten in unserer Prüfung des Konzernabschlusses für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2018 bis zum 31. Dezember 2018 waren. Diese Sach verhalte wurden im Zusammenhang mit unserer Prüfung des Konzernab- schlusses als Ganzem und bei der Bildung unseres Prüfungsurteils hierzu berücksichtigt; wir geben kein gesondertes Prüfungsurteil zu diesen Sachverhalten ab. Wir haben folgende Sachverhalte als besonders wichtige Prüfungs- sachverhalte identifiziert: 1. Bewertung der Investment Properties 2. Ansatz und Bewertung latenter Steuern BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS An die Deutsche EuroShop AG, Hamburg VERMERK ÜBER DIE PRÜFUNG DES KONZERNABSCHLUSSES UND DES ZUSAMMENGEFASSTEN LAGEBERICHTS Prüfungsurteile Wir haben den Konzernabschluss der Deutsche EuroShop AG, Ham- burg und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern)

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SHOW ROOM d n a S S U L H C S B A / s r e f ü r p s s u l h c s b A n e g i g n ä h b a n u s e d k r e m r e v s g n u g i t ä t s e B 2 9 1 Im Zusammenhang mit unserer Prüfung des Konzernabschlusses haben wir die Verantwortung, die sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nach- weise für die Aussagen im zusammengefassten Lagebericht erbringen zu können. • wesentliche Unstimmigkeiten zum Konzernabschluss, zum zusammengefassten Lagebericht oder unseren bei der Prüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rech- nungslegungsprozesses des Konzerns zur Aufstellung des Konzern- abschlusses und des zusammengefassten Lageberichts. • anderweitig wesentlich falsch dargestellt erscheinen. Falls wir auf Grundlage der von uns durchgeführten Arbeiten den Schluss ziehen, dass eine wesentliche falsche Darstellung dieser sonstigen Informationen vorliegt, sind wir verpflichtet, über diese Tatsache zu berichten. Wir haben in diesem Zusammenhang nichts zu berichten. VERANTWORTUNG DES ABSCHLUSS- PRÜFERS FÜR DIE PRÜFUNG DES KONZERN ABSCHLUSSES UND DES ZUSAMMENGEFASSTEN LAGEBERICHTS Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen – beabsich- tigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, und ob der zusammengefasste Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belan- gen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewon- nenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum zusammengefassten Lagebericht beinhaltet. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB und der EU-APrVO unter Beachtung der vom Institut der Wirtschafts- prüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Ver- stößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzern- abschlusses und zusammengefassten Lageberichts getroffenen wirt- schaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen. VERANTWORTUNG DER GESETZLICHEN VERTRETER UND DES AUFSICHTSRATS FÜR DEN KONZERNABSCHLUSS UND DEN ZUSAMMENGEFASSTEN LAGEBERICHT Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung dieser Vor- schriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens , Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen

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• holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungs- urteile zum Konzernabschluss und zum zusammengefassten Lagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anlei- tung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschluss- prüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile. • beurteilen wir den Einklang des zusammengefassten Lagebe- • richts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns. führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im zusammengefassten Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbeson- dere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsur- teil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebli- ches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen. Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen. Wir geben gegenüber den für die Überwachung Verantwortlichen eine Erklärung ab, dass wir die relevanten Unabhängigkeitsanforderun- gen eingehalten haben, und erörtern mit ihnen alle Beziehungen und sonstigen Sachverhalte, von denen vernünftigerweise angenommen werden kann, dass sie sich auf unsere Unabhängigkeit auswirken, und die hierzu getroffenen Schutzmaßnahmen. Wir bestimmen von den Sachverhalten, die wir mit den für die Überwa- chung Verantwortlichen erörtert haben, diejenigen Sachverhalte, die in der Prüfung des Konzernabschlusses für den aktuellen Berichtszeit- raum am bedeutsamsten waren und daher die besonders wichtigen Prüfungssachverhalte sind. Wir beschreiben diese Sachverhalte im Bestätigungsvermerk, es sei denn, Gesetze oder andere Rechtsvor- schriften schließen die öffentliche Angabe des Sachverhalts aus. Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus • identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im zusammengefassten Lagebe- richt, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammen- wirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irre- führende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können. • gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzern abschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des zusammengefassten Lageberichts rele- vanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksam- keit dieser Systeme abzugeben. • beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben. • ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungsle- gungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignis- sen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätig- keit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Kon- zernabschluss und im zusammengefassten Lagebericht auf- merksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir zie- hen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnach- weise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann. • beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und der ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens , Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. D E U T S C H E E U R O S H O P

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SHOW ROOM d n a GLOSSAR Ankermieter Auch „Magnet betreiber“. Der Mieter, mit dem andere Mieter angezogen werden sollen. Mit seiner hohen Kundenfrequenz sorgt er für eine Belebung des gesamten Shoppingcenters. Die kleineren Mieter, die sich um den Magnetmieter herum ansiedeln, profitieren von der hohen Kundenfrequenz des größeren. Die sinnvolle Struktur eines Centers hinsichtlich räumlicher Anordnung der Läden und Zusammenstellung des angebotenen Sortiments trägt entscheidend zu seinem Erfolg bei. Anzeigenäquivalenzwert Kennzahl, um einen redaktionellen Beitrag monetär zu erfassen. Grundlage hierfür ist der Anzeigen preis des jeweiligen Mediums. Assetklasse Einteilung des Kapital- und Immobilienmarkts in unterschiedliche Anlage segmente. Benchmark Vergleichsmaßstab, z. B. ein Index, der als Orien tierungsgröße dient. Bewertungsergebnis DES-Berechnung: Das Bewertungsergebnis beinhaltet die unrealisier- ten Marktwertveränderungen der als Finanzinvestitionen gehaltenen Immobilien (Investment Properties) vor Steuern. Dabei wird bei den vollkonsolidierten Gesellschaften der nicht dem Konzern zugehörende Anteil in Abzug gebracht. Das Bewertungsergebnis der nach at-equity bilanzierten assoziierten und Gemeinschaftsunternehmen ist im At- equity-Ergebnis enthalten. Bewertungsergebnis (mit at-equity) DES-Berechnung: Bewertungsergebnis zuzüglich des im At-equity Ergebnis enthaltenen Bewertungsergebnisses. Bruttoinlandsprodukt (BIP) Wert aller Güter und Dienstleistungen, die im Inland einer Volkswirt- schaft innerhalb eines bestimmten Zeitraums erwirtschaftet, das heißt gegen Entgelt hergestellt bzw. erbracht werden. Core Kennzeichnung eines Immobilienmarkts und / oder einer einzelnen Immobilie sowie Bezeichnung für einen Investmentstil. Der Begriff bezieht sich auf das Verhältnis von Risiko und Rendite. Unter Core versteht man reife, transparente und ausreichend große Märkte bzw. hochwertige, vollständig und langfristig vermietete Objekte in sehr guter Lage mit bonitätsstarken Mietern. Weitere Rendite-Risiko- Klassen sind Value-Add(ed) und Opportunistic. Corporate Governance Regeln guter und wertorientierter Unterneh mensführung. Ziel ist die Kontrolle des Unter nehmens managements bzw. die Schaffung von Mechanismen, mit denen Führungskräfte angehalten werden, im Inte- resse der Aktionäre zu handeln. Covenants Nebenbestimmungen in Kreditverträgen, die bindende Zusicherungen des Kreditnehmers während der Laufzeit eines Kredits betreffen und diese vertraglich festlegen. Coverage Abdeckung einer börsennotierten Aktiengesellschaft mit Studien und Analysen von Banken und Finanzanalysten. DAX Wichtigster deutscher Aktien in dex. Er wird von der Deutsche Börse AG aus den Aktienkursen der 30 nach Marktkapitalisierung und Börsen- umsatz größten deutschen Unter nehmen ermittelt, die im Prime Standard notiert sind. Discounted-Cashflow-Methode (DCF) Methode zur Bewertung von Unter nehmen, bei der die zukünftigen Zahlungs überschüsse bestimmt und auf den Bewertungsstichtag abdiskontiert werden. Dividende Anteil am ausgeschütteten Bilanzgewinn einer Gesellschaft, der dem Aktionär entsprechend der von ihm gehaltenen Zahl von Aktien zusteht. Earnings per share (EPS) Eng lische Bezeichnung für „Ergebnis je Aktie“. EBIT Earnings before Interest and Taxes: Ergebnis vor Zinsen und Steuern. DES-Berechnung: EBT ohne Finanz- und Bewertungsergebnis (siehe auch Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung) im Geschäftsbericht 2018 S. 158. EBT Earnings before Taxes: Ergebnis vor Steuern. EBT (ohne Bewertungsergebnis) DES-Berechnung: EBT abzüglich des Bewertungsergebnisses (mit at-equity) und abzüglich der im At-equity-Ergebnis enthaltenen laten- ten Steuern. E C i v R E S / r a s s o l G 6 9 1

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E-Commerce Unmittelbare Handels- oder Dienstleistungsbeziehung zwischen Anbieter und Abnehmer über das Internet. Grundkapital Das in der Satzung einer Aktiengesellschaft festge legte Kapital. Die Satzung bestimmt auch, in wie viele Anteile das Grundkapital eingeteilt ist. In Höhe ihres Grundkapitals gibt die Gesellschaft Aktien aus. EPRA European Public Real Estate Association: EPRA ist eine Organisation mit Sitz in Amsterdam, die die Interessen der großen europäischen Immobiliengesellschaften in der Öffentlichkeit vertritt und die Ent- wicklung und Marktpräsenz der europäischen Immobilien-Aktienge- sellschaften unterstützt. EPRA Earnings Die EPRA Earnings stellen das nachhaltige operative Ergebnis und damit die Basis für die Ausschüttungsfähigkeit einer Immobilienge- sellschaft dar. Das Jahresergebnis wird hierzu um Ertragskomponen- ten korrigiert, die keinen nachhaltigen und wiederkehrenden Einfluss auf die operative Leistungsfähigkeit haben. Die DES-Berechnung erfolgt nach der aktuellen Fassung der EPRA Best Practice Recom- mendations, welche sich unter http://www.epra.com/regulation-and- reporting/bpr/ findet. EPRA NAV Der EPRA NAV stellt den Nettovermögenswert auf Basis eines lang- fristig orientierten Geschäftsmodells dar. Das Konzerneigenkapital wird hierzu um Vermögenswerte und Verbindlichkeiten korrigiert, die sich bei einer langfristigen Bestandshaltung voraussichtlich nicht realisieren werden. Die DES-Berechnung erfolgt nach der aktuellen Fassung der EPRA Best Practice Recommendations, welche sich unter http://www.epra.com/regulation-and-reporting/bpr/ findet. Fair Value Der Fair Value ist der Preis, der beim Verkauf eines Vermögenswerts oder bei Übertragung einer Verbindlichkeit im Rahmen einer gewöhn- lichen Transaktion zwischen Marktteilnehmern am Bewertungsstich- tag gezahlt würde (exit price). Finanzergebnis Das Finanzergebnis der DES setzt sich aus folgenden Positionen der Gewinn- und Verlustrechnung zusammen: Gewinn- und Verlustanteil von assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen, die nach at-equity bilanziert werden, Zinsaufwand und -ertrag, Komman- ditisten zustehender Ergebnisanteil, Erträge aus Beteiligungen sowie übrige Finanzerträge und -aufwendungen. Funds from operations (FFO) Mittelzufluss aus der operativen Tätigkeit, welcher der Finanzierung der laufenden Investitionen in die Bestandsobjekte, planmäßigen Til- gungen der Bankdarlehen sowie der jährlichen Dividende dient. DES-Berechnung: Konzernergebnis, bereinigt um das Bewertungs- ergebnis (mit at-equity), den nicht zahlungswirksamen Aufwand des Wandlungsrechts und dem latenten Steueraufwand. Hedge Accounting Bilanzielle Abbildung zweier oder mehrerer Finanzinstrumente, die in einem Sicherungszusammenhang stehen. International Financial Reporting Standards (IFRS) Internationaler Rechnungslegungsstandard; IFRS

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IMPRESSUM Herausgeber Deutsche EuroShop AG, Heegbarg 36, 22391 Hamburg Tel.: +49 (0)40 - 41 35 79 0, Fax: +49 (0)40 - 41 35 79 29 www.deutsche-euroshop.de, ir@deutsche-euroshop.de Fotos Dina Avila, B8TA, Deutsche EuroShop, ECE, istockpfoto.com, gettyimages, Patrick Kiss, Nicolas Lissner, Axel Martens, Ramoprimo / Cotton Republic, Vorwerk Chefredakteur Patrick Kiss Redaktionsleitung Nicolas Lissner Gast-Redakteure Rolf Bürkl, Torben Dietrich, Geritt Egg, Richard Haimann, Dr. Ruth Vierbuchen Digitale Vorstufe Dahmer & Dörner, Hamburg Produktion Druckpartner, Essen Verantwortlich für den redaktionellen Inhalt Deutsche EuroShop AG, Hamburg Konzept Deutsche EuroShop AG, Hamburg Art Direction & Design Silvester Group, Hamburg DISCLAIMER Formulierungshinweis: Aus Gründen der besseren Lesbarkeit des Textes wurde, sofern es sich nicht um Zitate handelt, auf die Schreibweise „-er / Innen“ verzichtet. Generell wurden stattdessen die Begriffe stets in der kürzeren, männlichen Schreibweise (z. B. Mitarbeiter) verwendet. An dieser Stelle wird mit Gültigkeit für den gesamten Geschäftsbericht betont, dass dies als Synonym für die männliche und weibliche Form vereinfacht verwendet wurde und alle männlichen und weiblichen Personen gleichberechtigt angesprochen werden. Autoren beiträge: Namentlich gekenn- zeichnete Texte geben nicht unbedingt die Meinung der Deutsche EuroShop AG wieder. Für den Inhalt der Texte sind die jeweiligen Autoren verantwortlich. Marken: Alle in diesem Geschäftsbericht erwähnten Marken- und Warenzeichen oder Produkt namen sind Eigentum ihrer jeweiligen Inhaber. Dies gilt insbesondere für DAX, MDAX, SDAX, TecDAX und Xetra als eingetragene Warenzeichen und Eigentum der Deutsche Börse AG. Rundungen und Veränderungs- raten: Bei Prozent angaben und Zahlen in diesem Bericht können Rundungsdifferenzen auftreten. Die Vorzeichenangabe der Verände- rungsraten richtet sich nach wirtschaft lichen Gesichtspunkten: Ver- besserungen werden mit Plus (+) bezeichnet, Verschlechterungen mit Minus (–). Zukunfts bezogene Aussagen: Dieser Geschäftsbericht enthält zukunftsbezogene Aussagen, die auf Einschätzungen künf- tiger Entwicklungen seitens des Vorstands basieren. Die Aussagen und Prognosen stellen Einschätzungen dar, die auf Basis aller zum jetzigen Zeitpunkt zur Verfügung stehenden Informationen getrof- fen wurden. Sollten die den Aussagen und Prognosen zugrunde gelegten Annahmen nicht eintreffen, so können die tatsächlichen Ergebnisse von den zurzeit erwarteten abweichen. Publikationen für unsere Aktionäre: Geschäftsbericht (deutsch und englisch), Quartalsmitteilung 3M 2018, Quartalsmitteilung 9M 2018 und Halb- jahresfinanzbericht 2018 (deutsch und englisch). Geschäfts bericht im Internet: Der Geschäftsbericht der Deutsche EuroShop ist im Internet unter www.deutsche-euroshop.de als PDF-Datei und als ePaper abrufbar. D E U T S C H E E U R O S H O P

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SHOW ROOM d n a FINANZKALENDER 2019 JANUAR 10.01. – 11.01. Oddo BHF Forum, Lyon 22.01. Kepler Cheuvreux GCC, Frankfurt SEPTEMBER 05.09. – 06.09. Deutsche EuroShop Real Estate Summer, Frankfurt 20.09. Societe Generale Pan European Real Estate Conference, London Goldman Sachs & Berenberg German Conference, München Baader Investment Conference, München FEBRAUAR 27.02. Vorläufige Ergebnisse des Geschäftsjahres 2018 23.09. 24.09. MÄRZ 25.03. 27.03. 28.03. 28.03. APRIL 04.04. 29.04. Mai 15.05. 17.05. 24.05. Roadshow München, Berenberg Roadshow Zürich, M. M. Warburg BAML European Real Estate Conference, London Commerzbank German Real Estate Forum, London NOVEMBER 13.11. 18.11. 21.11. Quartalsmitteilung 9M 2019 DZ Bank Equity Conference, Frankfurt Roadshow Paris, M. M. Warburg ESN Market Solutions Forum, Paris Veröffentlichung Geschäftsbericht 2018 Quartalsmitteilung 3M 2019 Kepler Cheuvreux German Property Day, Paris HSBC German Real Estate Conference, Frankfurt Unser Finanzkalender wird ständig erweitert. Die neuesten Termine erfahren Sie auf unserer Internetseite unter www.deutsche-euroshop.de/ir JUNI 06.06. 12.06. 18.06. – 19.06. Roadshow Kopenhagen & Stockholm, Pareto 26.06. Deutsche Bank dbAccess Conference, Berlin Hauptversammlung, Hamburg EPRA Corporate Access Day, London AUGUST 15.08. 22.08. 29.08. Halbjahresfinanzbericht 2019 Montega Hamburg Investment Day, Hamburg Commerzbank Sector Conference, Frankfurt E C i v R E S / 9 1 0 2 r e d n e l a k z n a n i F 0 0 2

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MEHRJAHRESÜBERSICHT in Mio. € Umsatzerlöse EBIT Finanzergebnis Bewertungsergebnis EBT Konzernergebnis FFO je Aktie in € Ergebnis je Aktie in € 1 Eigenkapital ² Verbindlichkeiten Bilanzsumme Eigenkapitalquote in % ² Liquide Mittel Net Asset Value 3 2009 127,6 110,7 -55,9 -14,8 40,1 34,4 1,40 0,88 2010 144,2 124,0 -60,2 33,1 97,0 -7,8 1,35 -0,17 2011 190,0 165,7 -79,1 50,1 136,7 99,0 1,61 1,92 2012 5 2013 5 2014 5 2015 5 2016 5 2017 5 2018 5 178,2 151,6 -62,1 13,9 103,4 122,5 1,68 2,36 188,0 165,8 -34,1 56,0 187,6 171,0 2,08 3,17 200,8 177,5 -39,8 77,0 214,7 177,4 2,23 3,29 202,9 176,3 -2,1 220,6 394,7 309,3 2,29 5,73 205,1 178,6 -13,9 116,8 281,5 221,8 2,41 4,11 218,5 192,4 -35,1 8,6 165,8 134,3 2,54 2,31 225,0 199,1 -41,3 -55,7 102,1 79,4 2,43 1,29 1.044,4 1.441,5 1.473,1 1.606,1 1.642,4 1.751,2 2.061,0 2.240,7 2.574,9 2.573,4 1.067,8 1.522,1 1.752,0 1.741,5 1.752,5 1.741,0 1.790,6 1.873,8 2.052,1 2.036,8 2.112,1 2.963,6 3.225,1 3.347,6 3.394,9 3.492,2 3.851,6 4.114,5 4.627,0 4.610,2 49,5 81,9 48,6 65,8 45,7 64,4 48,0 161,0 48,4 40,8 50,1 58,3 53,5 70,7 54,5 64,0 55,6 106,6 55,8 116,3 1.006,9 1.361,1 1.427,3 1538.9 1.650,4 1.789,4 2.110,6 2.332,6 2.668,4 2.667,5 Net Asset Value je Aktie in € 3 Dividende je Aktie in € 26,63 1,05 26,36 1,10 27,64 1,10 28.53 1.20 30,59 1,25 33,17 1,30 39,12 1,35 43,24 1,40 43,19 1,45 43,17 1,50 4 1 unverwässert ² inkl. Fremdanteile am Eigenkapital 3 seit 2010: EPRA 4 Vorschlag 5 At-equity-Konsolidierung QUARTALSZAHLEN 2018 in Mio. € Umsatzerlöse EBIT Finanzergebnis Bewertungsergebnis EBT Konzernergebnis Ergebnis je Aktie in € 1 1 unverwässert Q1.18 Q2.18 Q3.18 Q4.18 56,0 49,0 -9,6 -1,2 38,2 30,4 0,49 55,5 49,0 -10,3 -7,8 30,9 24,9 0,40 55,4 48,5 -10,5 -4,2 33,8 26,9 0,44 58,1 52,6 -10,9 -42,5 -0,8 -2,8 -0,04 D E U T S C H E E U R O S H O P

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