DES Q1 2012 d

/ / / 5 DES Zwischenbericht 1. Quartal 2012 Chancen- und Prognosebericht Wirtschaftliche Rahmenbedingungen Nachdem sich das Wachstum der deutschen Wirtschaft im 4. Quartal 2011 der Nulllinie genähert hat, sind die Aussichten für das laufende Wirtschaftsjahr sehr durchwachsen. Die deutsche Wirtschaft befindet sich dank einer stabilen Binnennachfrage und einem robusten Arbeits- markt derzeit in guter Verfassung. Die Auftragslage hat sich allerdings im 1. Quartal 2012 leicht eingetrübt und das bisher so starke Exportge- schäft stagniert auf hohem Niveau. Der Hauptverband des deutschen Einzelhandels prognostiziert für 2012 unverändert ein Umsatzwachs- tum von 1,5 % und rechnet mit einer überwiegend positiven Kauflaune der Konsumenten. Die Sorgen über die hohe Verschuldung einzelner EU-Staaten bestehen weiterhin. Die spanische und griechische Wirtschaft befindet sich in der Rezession und es wird befürchtet, dass auch Italien und Portugal in eine Rezession hineinlaufen. Eine kurzfristige Rückkehr dieser Volkswirtschaf- ten auf den Wachstumspfad ist angesichts der angekündigten weiteren Sparmaßnahmen zweifelhaft. Daher sind die Risiken für die weitere Ent- wicklung der Weltwirtschaft seit Ende 2011 gestiegen. Die Inflation lag in 2011 bei 2,3 %. Der Preisanstieg bei Energie und Lebensmitteln war dabei überdurchschnittlich hoch. Auch im laufen- den Geschäftsjahr soll sich die Teuerungsrate oberhalb der 2-%-Marke halten. Die Europäische Zentralbank hat die europäischen Banken mit sehr viel Liquidität versorgt und damit die Geldmenge im Wirtschafts- kreislauf drastisch erhöht, sodass bei unverändert niedrigen Zinsniveau in Kombination mit guten Lohnabschlüssen mit weiter steigenden Prei- sen gerechnet werden muss. Für die Deutsche EuroShop erwarten wir für das laufende und das kom- mende Jahr aufgrund unserer guten operativen Aufstellung einen posi- tiven und planmäßigen Geschäftsverlauf. Erwartete Ertrags- und Finanzlage Prognose für EBT und FFO um 4 % angehoben Vor dem Hintergrund günstiger Finanzierungskonditionen und den getätigten Anteilszukäufen sowie auf Basis der Ergebnisse der ersten drei Monate erhöhen wir unsere EBT- und FFO-Prognose für das Gesamt- jahr 2012. Wir erwarten nun • einen Umsatz von 207 – 211 Mio. €, • ein operatives Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 177 – 181 Mio. €, • ein Ergebnis vor Steuern (EBT) ohne Bewertungsergebnis von 94 – 97 Mio. € (bisher: 90 – 93 Mio. €) und • die Funds from Operations (FFO) je Aktie zwischen 1,70 € und 1,74 € (bisher 1,64 – 1,68 €). Dividendenpolitik Wir beabsichtigen, unsere langfristige und auf Kontinuität ausgerich- tete Dividendenpolitik fortzuführen und gehen davon aus, auch für 2012 eine Dividende von 1,10 € je Aktie an unsere Aktionäre ausschüt- ten zu können.

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