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ePaper created 2012-04-27, 18:41:03 | version 1.23.1
Vermögenslage Bilanzanalyse Die Bilanzsumme des Konzerns ist um 261,5 Mio.€ von 2.963,6 Mio.€ auf 3.225,1 Mio.€ gestiegen. in T€ 2011 2010 Verän derung Kurzfristige Vermögenswerte 85.348 234.236 -148.888 Langfristige Vermögenswerte 3.139.777 2.729.340 410.437 Kurzfristige Verpflichtungen 166.982 88.294 78.688 Langfristige Verpflichtungen 1.865.102 1.711.545 153.557 Eigenkapital 1.193.041 1.163.737 29.304 Bilanzsumme 3.225.125 2.963.576 261.549 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 Bilanzstruktur in Mio. € 1.976,3 2.006,9 2.112,1 2.963,6 3.225,1 Aktiva Passiva 3.225,1 2.963,6 2.112,1 2.006,9 1.976,3 2007 2008 2009 2010 2011 2011 2010 2009 2008 2007 234,2 91,9 52,9 137,1 1.193,0 1.163,7 921,3 860,5 860,8 167,0 88,3 41,2 52,7 88,2 85,3 2.729,3 2.020,2 1.954,0 1.839,2 3.139,8 Langfristige Vermögenswerte Eigenkapital Kurzfristige Vermögenswerte Langfristige Verpflichtungen Kurzfristige Verpflichtungen 1.865,1 1.711,5 1.149,6 1.093,7 1.027,4 Liquiditätsanalyse: deutlich höheren Cashflow erwirtschaftet Der operative Cashflow des Konzerns in Höhe von 98,7 Mio.€ (2010: 70,0 Mio.€ ) stellt den Betrag dar, den das Unternehmen nach Ab- zug aller Kosten aus der Vermietung der Shoppingcenterflächen für die Anteilseigner erwirtschaftet hat. Er dient vornehmlich dazu, die Dividende der Deutsche EuroShop AG sowie die Auszahlungen an Fremdgesellschafter zu finanzieren. Der Cashflow aus der betrieblichen Tätigkeit betrug 249,4 Mio.€ (2010: -94,2 Mio.€ ) und beinhaltet neben dem operativen Cashflow auch die Veränderungen der Forderungen und sonstigen Vermögens- gegenstände sowie der sonstigen Verbindlichkeiten und der Rückstel- lungen. In den Sonstigen Vermögensgegenständen wird der Abgang des Kaufpreises (156,7 Mio.€ ) für das Billstedt-Center Hamburg aus- gewiesen, der bereits Ende 2010 geleistet wurde. Hierbei handelt es sich jedoch nur um eine Umgliederung in den Cashflow aus der Inves- titionstätigkeit, da das Center im Berichtsjahr erstmals mit dem Fair Value bilanziert wurde und in den Investment Properties enthalten ist (Als-ob-Darstellung). Demgegenüber stehen Vorabzahlungen der Kaufpreise für die Aufstockung der Anteile am Allee-Center Hamm und dem Rhein-Neckar-Zentrum zum 1. Januar 2012 in Höhe von 9,1 Mio.€ . Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit ist von 363,9 Mio.€ auf 101,9 Mio.€ zurückgegangen. Der Mittelzufluss aus langfristigen Finanzverbindlichkeiten in Höhe von 184,0 Mio.€ resultiert vor allem aus der Neuaufnahme eines Darlehens im Zusammenhang mit dem Erwerb des Billstedt-Centers und der Finanzierung der Erwei- terungsmaßnahmen im A10 Center und im Main-Taunus-Zentrum. Des Weiteren wurde die Kaufpreiszahlung für das Allee-Center Mag- deburg durch Inanspruchnahme einer kurzfristigen Kreditlinie der Deutsche EuroShop AG finanziert. Die Dividendenzahlung an die Aktionäre betrug 56,8 Mio.€ . Die Auszahlungen an Fremdgesellschaf- ter beinhalten die Kaufpreise für die erworbenen Anteile an den beiden Centern in Hameln und Wolfsburg und im Berichtsjahr vorgenom- mene Ausschüttungen. Der Finanzmittelbestand ermäßigte sich im Berichtsjahr geringfügig auf 64,4 Mio.€ (2010: 65,8 Mio.€ ). DES Geschäftsbericht 2011 15 KonzernlaGebericht ertrags, finanz und vermögenslage